去年以來受投資者青睞的銀行短期理財產(chǎn)品，吸引力正慢慢減弱。
　　6月5日晚，央行在同月內(nèi)二度宣布降息：一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，至3%，貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點至6%。
　　7月9日，國家統(tǒng)計局公布的6月CPI為2.2%，環(huán)比下降0.6%。
　　“利率會越來越低，流動性一旦釋放，CPI一旦下滑，通脹陰影一旦被拿掉，短期理財產(chǎn)品的收益率會從過去的5.5%左右，全面下降到4.5%以下�！被ㄆ�(中國)零售銀行部研究與投資主管邱思甥說。

　　短期步步滑落

　　此次再度降息及CPI下滑，都讓理財產(chǎn)品的收益率雪上加霜，影響較為嚴(yán)重的短期理財產(chǎn)品進(jìn)入量價齊跌時代。
　　據(jù)Bankrate銀率網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，6月投資期限小于1個月的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.7%，較5月下降0.2個百分點；1-3個月產(chǎn)品為4.4%，較5月下降0.1個百分點；3-6個月、6個月-1年期限產(chǎn)品分別為4.7%和5.3%，環(huán)比均下降0.2個百分點；1年以上產(chǎn)品為6.9%，下降0.5個百分點。
　　國內(nèi)理財產(chǎn)品的投資方向多為金融債、企業(yè)債、銀行間市場票據(jù)等，因此收益率一般與資金供求關(guān)系密切。
　　邱思甥說，今年國內(nèi)貨幣市場資金較寬松，即使不降息、不降準(zhǔn)也會出現(xiàn)短期產(chǎn)品回報率下降。
　　從近期SHIBOR走勢看，盡管3個月以下SHIBOR有小幅反彈跡象，但中長期SHIBOR繼續(xù)走低。
　　普益財富數(shù)據(jù)顯示，6月份各個期限人民幣債券與貨幣市場類理財產(chǎn)品收益率相比5月全面下滑，平均幅度在16個基點左右；外幣債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品收益率同樣出現(xiàn)各期限品種月環(huán)比全面下滑，幅度10個基點左右。6月30-7月6日一周發(fā)行的382款理財產(chǎn)品中，1個月以下、1-3個月、3-6個月期限產(chǎn)品平均收益率分別為3.82%、4.31%和4.61%。

　　為什么改選中長期

　　花旗(中國)零售銀行部全國投資顧問團隊總監(jiān)林勇堅認(rèn)為，在利率調(diào)降、CPI下滑下，投資者可選擇中長期理財產(chǎn)品，如掛鉤基金或票據(jù)類的產(chǎn)品。
　　“漲跌雙贏的產(chǎn)品是目前較好的選擇，最好選擇設(shè)有自動提前終止條款的，投資者可從市場的上下波動中賺取收益。”他說。
　　在邱思甥看來，降息對中長期理財產(chǎn)品的收益影響并不很大，因為雖然目前流動性泛濫，但并不平均。
　　第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計機構(gòu)持有類似的觀點。普益財富研究員葉林峰一份報告中提及，市場資金成本中樞下行在未來將繼續(xù)影響銀行理財產(chǎn)品的收益率，無論是短期還是中長期產(chǎn)品均可能受負(fù)面影響，加上未來央行可能進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，投資者可考慮選擇期限較長的品種以規(guī)避收益率下行損失。
　　Bankrate理財產(chǎn)品分析師則建議投資者7月開始，選擇以6個月至1年期限的產(chǎn)品為主，從投資標(biāo)的來看，投資于貨幣市場及債券市場的理財產(chǎn)品仍作為配置的重點。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品雖然預(yù)期收益率較高，但由于收益的不確定性，需謹(jǐn)慎選擇。
　　不完全統(tǒng)計，2012年上半年到期收益率前20名的理財產(chǎn)品中，外資行發(fā)行的長期結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品占絕大多數(shù)。如渣打一款期限為268天的QDII產(chǎn)品到期年化收益率為27%，東亞銀行一款期限735天“牛熊雙盈”產(chǎn)品到期年化收益率為18%。
　　同時，上半年有57款到期產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率，其中32款為結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，東亞銀行和平安銀行各有一款在6月到期的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品零收益。