歐債危機惡化以來新興市場遭遇匯率懸崖
2012-07-03   作者:于艦  來源:第一財經(jīng)日報
 
【字號

  歐債危機重挫歐元匯率之時,新興市場國家的貨幣貶值卻遠比歐元的跌幅來得劇烈。
  55,56,57——此輪歐債危機惡化以來,印度貨幣盧比遭遇了歷史最大幅度的貶值,美元/盧比達到有記錄以來的最高點57.32;南非蘭特、俄羅斯盧布、巴西雷亞爾從去年以來也是大幅貶值。外匯市場上這一系列數(shù)字變化的背后是,貨幣貶值延伸到經(jīng)濟層面——貨幣貶值使得國家消費者購買力下降,進口貿(mào)易商們減少訂單面臨洗牌——關(guān)門出局或者力撐待晴天。

  “最差”亞洲貨幣

  在人們都在關(guān)注如何施救歐債危機中的國家時,新興市場國家貨幣在遭遇著大幅度的貶值。
  面對大幅貶值,對干預(yù)匯市曾表現(xiàn)“三緘其口”的印度終于迎來了官方的表態(tài)。印度官方最近表示擬采取一攬子新措施應(yīng)對盧比下滑?墒牵袌鰧τ《日椭醒脬y行宣布于上周一采取的一系列新措施似乎并不買賬,上周一印度股市下跌,印度盧比雖比前一交易日稍有升值,但僅僅回升至56上方。到目前,印度盧比仍維持在55.5左右的歷史低位。
  數(shù)據(jù)顯示,自從去年下半年以來,印度貨幣盧比不斷貶值,從去年年中的44到這一輪最低時的57.32,一年貶值幅度接近30%。路透社稱,在年內(nèi)看來,這是其觀察到的表現(xiàn)“最差”的亞洲貨幣。
  更令人擔(dān)憂的是,印度最新公布的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)創(chuàng)下多年來的新低,通貨膨脹仍然高企,而本幣貶值又進一步加劇國內(nèi)通脹的惡化。如此錯綜復(fù)雜的情況下,印度官方的匯率干預(yù)如果不是更有力度的政策出臺,市場恐怕沒有信心相信目前的狀態(tài)會有所改觀。
  早前就有經(jīng)濟學(xué)界人士指出,印度要改善的是經(jīng)濟發(fā)展問題——這是貨幣背后的支撐——經(jīng)常項目及財政赤字的“雙赤字”問題長期以來對印度形成壓力。摩根士丹利發(fā)布的報告指出,印度6月底經(jīng)常項目赤字將擴大到720億美元,而去年同期為490億美元,經(jīng)常項目赤字將相當(dāng)于印度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%~4.5%。
  中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征此前在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示,歐債危機之下,一些新興市場的“雙赤字”國家將面臨資本流出、本幣大幅貶值的風(fēng)險,如果風(fēng)險不能控制,將給經(jīng)濟帶來負面影響。
  和印度盧比一樣,巴西雷亞爾、俄羅斯盧布、南非蘭特最近都接連創(chuàng)出歷史新低。市場分析認為,歐洲銀行業(yè)告急、新興市場經(jīng)濟下行風(fēng)險都導(dǎo)致這些國家出現(xiàn)資本撤離、美元短缺、本幣貶值。

  匯率下跌影響購買力

  進出口貿(mào)易直接受到匯率變化的影響,每一個基點的變化都影響著它們每日進出的賬款,而匯率劇烈的波動就影響它們的生存了。
  對于中國的出口貿(mào)易商而言,時下新興市場的商品輸出國貨幣暴跌令他們生意難做。做南非等地出口的貿(mào)易商肖先生對記者說,由于南非等地的貨幣貶值,限制了當(dāng)?shù)氐馁徺I力,進口商不再像以前那樣在他這里積極下訂單,他的出口業(yè)務(wù)量已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑,而南非等地的進口商數(shù)量也已經(jīng)大幅減少。他說,以前生意好時,他與當(dāng)?shù)?00多家進口商合作,而現(xiàn)在,這個數(shù)字已經(jīng)減少至十幾家,很多都關(guān)門了。
  他不禁想起七年來人民幣不斷升值帶給他的壓力,對比而言,匯率的溫和變化,貿(mào)易商們還是容易接受的。他說:“舉例說,從接觸這個行業(yè)的時候,人民幣是8點多,一直升值到現(xiàn)在的6.3左右,人民幣升值幅度雖然也很大,但這是一個漫長的過程,匯率價格的適度變動我們是能夠接受的。如果是劇烈的變動,就會給我們的經(jīng)營帶來巨大的損失!彼f,貿(mào)易商們手里都要持有一定量的美元備用,匯率價格劇烈變動的時候,他手里每天持有的美元就眼看著“變少”。但是,人民幣升值,也沒有目前南非貨幣劇烈貶值帶給他們的影響大,這直接就是那邊沒人消費了。
  肖先生給記者看了一封他非洲貿(mào)易伙伴發(fā)來的郵件。兩人前一天晚上吵了一架,原因是由于近來生意越來越難做,非洲的貿(mào)易商還想繼續(xù)壓低他這邊出口方的利潤。“后來我們都原諒了彼此!毙は壬f,生意不好,發(fā)生這樣的問題似乎也可以理解,誰都想再多賺一點嘛。
  做印度出口貿(mào)易的張先生的感受就更加強烈,印度盧比的貶值速度非常之快,這讓當(dāng)?shù)氐倪M口商日子難過。此前業(yè)務(wù)好做時張先生小單子都不接,只接大單,如今生意不如從前,也有精力去接一些小單子了。公司依然能夠繼續(xù)運營,但不得不承認的是,業(yè)務(wù)量已經(jīng)不如從前。
  中國海關(guān)信息發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,4月我國出口到印度的總值為39.2億美元,同比下降了1.2%。
  但有觀點認為,貨幣貶值的另一面,是可以刺激貨幣貶值國的出口。在目前經(jīng)濟不景氣主要經(jīng)濟體需求減弱的情況下,這方面的力量對于振興經(jīng)濟而言,顯得比較微弱。

  對人民幣的期待

  坐在辦公桌前接受本報記者采訪的貿(mào)易商張先生,還在關(guān)注當(dāng)天外匯市場的價格,即便只有幾個基點的變動,對于他這樣的中型貿(mào)易商來說,也意味著下一筆進出的錢因匯率這個變量而有不同,累積起來也是相當(dāng)大的數(shù)字。如果外匯市場變動劇烈,那就更要當(dāng)心了。
  從一畢業(yè)就從事外貿(mào)行業(yè)的肖先生,雖然目前由于匯率的影響讓他的生意面臨著困難,但是,他仍然看好新興市場國家的消費潛力。到現(xiàn)在已經(jīng)在這個行業(yè)有了很多的資源積累,“你讓我一下子放棄不做,肯定舍不得”,于是他想到轉(zhuǎn)型,而不是轉(zhuǎn)行。
  肖先生對本報記者說,現(xiàn)在不得不關(guān)注匯率改革方面的金融問題了,這個影響已經(jīng)顯而易見。肖先生與新興市場國家做生意,但是換美元時他有對人民幣兌換的一層交易,而對方也有美元對當(dāng)?shù)乇編诺膬稉Q交易,兩者疊加,美元的影響非常大。在張先生看來,美元依然對其他貨幣價格具有非常大的影響!霸谖覀兛吹降氖畮锥甑臅r間里,美元的地位似乎無法撼動!睆埾壬f,現(xiàn)在石油、黃金都在以美元計價,在這個行業(yè)游刃多年的他,早就聽說貨運等領(lǐng)域要改變美元計價改成其他貨幣,比如說用歐元,可是歐元目前在美元面前明顯式微。
  今年以來,我國的金融改革加快了步伐——4月人民幣匯率波動幅度擴大的改革、6月發(fā)布的利率市場化的改革。肖先生說,人民幣匯率波幅1%的擴大,其實對于他們手里持有美元的貿(mào)易商而言,就意味著將承擔(dān)更大的風(fēng)險。但是改革,能促進人民幣的國際化,應(yīng)該是好事。
  本月初人民幣對日元的直接交易引起貿(mào)易商們的關(guān)注,張先生也看到了這個新聞。他說,什么時候人民幣能與更多的國家進行直接交易就好了,繞開美元,這對他們貿(mào)易商而言受外圍因素的影響會更小。
  有經(jīng)濟學(xué)家指出,中國作為全球最大的貿(mào)易出口國,人民幣在國際貿(mào)易流動和資本市場上遠遠滯后于中國經(jīng)濟和貿(mào)易的發(fā)展,而人民幣的國際化將有望在未來更快地展開,在剛剛落幕的陸家嘴論壇上,人民幣的國際化也成為焦點話題。接受本報記者采訪的法國馬賽商學(xué)院金融學(xué)教授Laurent Estachy認為,人民幣的國際化速度將可能超出我們的想象,因為在一些貿(mào)易體中存在這樣的需求。

  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 世行新任行長:首要任務(wù)幫助新興市場增長 2012-07-03
· 大宗商品貨幣和新興市場貨幣處在風(fēng)口浪尖 2012-06-25
· IMF:新興市場承諾增資IMF 2012-06-19
· 國際收支狀況掣肘新興市場調(diào)控空間 2012-06-13
· 調(diào)查顯示 96%新興市場買家將增加在中國采購量 2012-06-08
 
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉(zhuǎn)型,還須變革戶籍制度
·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號