大盤股IPO周三來襲 攪動(dòng)市場神經(jīng)
2012-06-26   作者:趙怡雯  來源:國際金融報(bào)
 
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    端午小長假結(jié)束后的第一個(gè)交易日,A股市場的大盤股便承受了罕見的拋壓。在大盤股中信重工周三展開申購的壓力下,昨日市場信心再度受挫,市場未來的走向令人擔(dān)憂

  年內(nèi)最大IPO來襲

  本周,A股共有3只新股在一級市場發(fā)行,分別是中信重工、新文化和迪森股份,預(yù)計(jì)募資總額46.64億元。其中,最令人矚目的便是周三網(wǎng)上發(fā)行的中信重工,擬募資41億元,成為今年以來A股融資規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目。
  資料顯示,作為“七大重機(jī)”之一的中信重工,偏重于建材和礦山設(shè)備領(lǐng)域,是國內(nèi)最大的礦山機(jī)械制造企業(yè)和水泥設(shè)備制造企業(yè),為建材、礦山、冶金、電力以及節(jié)能環(huán)保等行業(yè)提供大型設(shè)備、大型成套技術(shù)裝備、大型鑄鍛件以及相關(guān)的配套服務(wù)和整體解決方案。
  海通證券機(jī)械行業(yè)首席分析師龍華指出,根據(jù)招股書,截至2011年底,中信重工及控股子公司正在履行的4000萬元以上的銷售合同共46份,合計(jì)約86億元;在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的形勢下,穩(wěn)增長政策有望加碼,重型裝備需求有望逐步復(fù)蘇。正是考慮到這樣的預(yù)期,龍華預(yù)計(jì),中信重工2012年-2014年每股收益(EPS)分別為0.34元、0.40元和0.45元,按2012年14倍-16倍的市盈率(PE)水平給予詢價(jià)區(qū)間4.76元-5.44元,按2012年16倍的PE水平給予上市后目標(biāo)價(jià)5.44元。
  然而,也有分析師指出,由于中信重工此次上市募集規(guī)模較大,并且行業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)周期影響較大,因此投資者還應(yīng)該對此新股的申購保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

  排隊(duì)“抽血”壓力大

  然而,除了中信重工之外,A股市場未來還有陜煤股份、中郵速遞等大盤股等待發(fā)行。而從歷史統(tǒng)計(jì)來看,大盤股上市時(shí),股指下跌的概率非常大,平均跌幅為1.5%。這令投資者不得不對未來A股的資金面產(chǎn)生擔(dān)憂。
  統(tǒng)計(jì)顯示,除了中信重工外,目前已過會(huì)但未發(fā)的超級大盤股還有多只,包括計(jì)劃融資172億元的陜煤股份,計(jì)劃融資100億元的中郵速遞,還有淮北礦業(yè)、中國建材、中國鐵路物資公司等,計(jì)劃融資額超過600億元。
  “管理層對于大盤股IPO的放行速度還是會(huì)有所控制的,然而,市場如果產(chǎn)生大盤股IPO提速的預(yù)期,那么會(huì)對股指上行產(chǎn)生壓制!鄙虾R晃蝗滩呗苑治鰩熤赋觯俺舜蟊P股發(fā)行外,市場還將面臨中小板和創(chuàng)業(yè)板的擴(kuò)容,近期資金面抽血壓力不小!

  大盤股投資趨熱

  盡管今年以來大盤股遭遇了數(shù)輪調(diào)整,但整體投資受益難敵小盤股。究竟大盤股的投資時(shí)機(jī)在哪里呢?
  對此,中信建投證券分析師周金濤指出,有兩種時(shí)段大盤股比小盤股更有吸引力。第一種,風(fēng)險(xiǎn)情緒占據(jù)市場時(shí),這時(shí)候股指往往下跌,此時(shí)選擇大盤股更安全。第二種,長波繁榮期,整個(gè)社會(huì)的科技創(chuàng)新繁榮,更有利于大公司的發(fā)展。
  同時(shí),周金濤認(rèn)為,大盤跑贏小盤有時(shí)間連續(xù)性!叭绻贜-1年,小盤股跑贏大盤股,而第N年大盤股跑贏小盤股,那么第N+1年,大盤股也會(huì)跑贏小盤股!敝芙饾e例指出,在美國1926年到如今的股票歷史上,15次大盤股跑贏小盤股的時(shí)間段里面,這個(gè)現(xiàn)象出現(xiàn)了14次。惟一例外在1960年,而1961年大盤股也只跑輸小盤股5個(gè)百分點(diǎn)。
  對于大盤股跑贏小盤股的這兩個(gè)特征,周金濤認(rèn)為中國市場的數(shù)據(jù)也是支持的。“從2010年12月份到現(xiàn)在,這期間股指下跌,大盤股跑贏小盤股,主要來自于大盤股的避險(xiǎn)能力。2010年小盤股跑贏大盤股,2011年大盤股跑贏小盤股,按照時(shí)間連續(xù)性,2012年大盤股的表現(xiàn)應(yīng)該超過小盤股。所以,在配置上,我們推薦大盤股!
  而在大盤股具體的選擇上,業(yè)內(nèi)人士還是建議投資者關(guān)注業(yè)績相對穩(wěn)定、市盈率相對較低的大盤股。在市場相對弱勢的環(huán)境下,市盈率較低的大盤股能夠發(fā)揮較好的抗跌性。同時(shí),短期內(nèi)穩(wěn)定增長的非周期股也是值得投資者多加關(guān)注的。

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