私募情緒悲觀 倉位或降至4成
2012-04-11   作者:凌薇  來源:投資快報
 

    過去的三月份,A股市場的反彈戛然而止,市場整體表現(xiàn)欠佳,大多數(shù)私募認(rèn)為反彈已經(jīng)結(jié)束。對于4月份的行情,陽光私募分歧較大,近一半的私募認(rèn)為市場會繼續(xù)下跌,甚至不排除繼續(xù)創(chuàng)新低的可能,看漲的私募僅有21.43%。為此,私募4月份將繼續(xù)降低倉位,平均倉位預(yù)計在四成。

  近半私募認(rèn)為4月行情創(chuàng)新低

  今年以來,盡管市場出現(xiàn)一定的反彈,但風(fēng)格輪換太快,私募基金的整體業(yè)績表現(xiàn)不佳,分化更是尤為嚴(yán)重。截至4月10日,9只私募基金產(chǎn)品收益率超過10%, 近50只產(chǎn)品跌幅超過10%,表現(xiàn)慘淡。
  3月份市場反彈戛然而止,出現(xiàn)大幅的調(diào)整,將之前的反彈盡數(shù)回吐。私募排排網(wǎng)對全國近40家私募基金公司進(jìn)行問卷調(diào)查,調(diào)查顯示,50%私募認(rèn)為反彈已經(jīng)結(jié)束,33.33%私募則比較樂觀,認(rèn)為此次反彈只是正常的技術(shù)性調(diào)整,未來仍有上漲空間,16.67%私募則認(rèn)為要進(jìn)一步觀察。
  在大多數(shù)私募看來,從春節(jié)以來的反彈是在貨幣政策放松、房地產(chǎn)調(diào)控放松、資金面寬松等預(yù)期推動的,但目前預(yù)期并沒有得到實質(zhì)性的印證,支撐市場的反彈動力已經(jīng)減弱,加上經(jīng)濟(jì)的下滑、通脹可能反復(fù)、市場的脆弱心態(tài)等因素,市場的反彈已經(jīng)宣告結(jié)束。
  對于4月份的行情,私募顯得尤為謹(jǐn)慎,僅有21.43%私募看漲4月行情,較上月大幅下降了38.57%,35.71%私募認(rèn)為會橫盤整理,42.86%私募則認(rèn)為市場會繼續(xù)下跌,較上月大幅增長34.86%。
  看漲私募主要認(rèn)為經(jīng)過3月的技術(shù)性調(diào)整后,市場的調(diào)整幅度已經(jīng)足夠,有可能會繼續(xù)反彈腳步;從市場消息面看,暖風(fēng)頻吹,新股發(fā)行制度改革繼續(xù)推進(jìn),而QFII和RQFII的額度放寬,養(yǎng)老金入市等都會給市場帶來實際性的利好,資金面的寬松會推動市場的上漲;經(jīng)濟(jì)面并沒有預(yù)期差,PMI數(shù)據(jù)顯示市場或已見底。
  悲觀私募主要是認(rèn)為經(jīng)濟(jì)走勢嚴(yán)峻,經(jīng)濟(jì)下滑或會超過市場預(yù)期,未來或會進(jìn)一步走壞;隨著一季報的披露,今年上市公司盈利的下滑會進(jìn)一步體現(xiàn)出來,壓制市場的上漲;部分農(nóng)產(chǎn)品價格高漲、油價上調(diào)等使得通脹有可能再度高漲,會對市場形成壓力;雖然市場上暖風(fēng)頻吹,但實際性作用并沒有體現(xiàn)出來,市場仍然處于弱市心態(tài)。
  去年的私募冠軍呈瑞投資則傾向于認(rèn)為2012年是“見底之年”,研究總監(jiān)李世全表示,“中國經(jīng)濟(jì)從改革開放以來演變的走勢來看,基本上有5年周期的規(guī)律,上一波峰值出現(xiàn)在2007年,根據(jù)5年的調(diào)整周期,基本上今年應(yīng)該是見底的,這是中國經(jīng)濟(jì)的大格局。根據(jù)對每一個5年規(guī)劃固定資產(chǎn)投資的增速觀察,每一個5年規(guī)劃的第二年,固定資產(chǎn)的投資速度明顯超過第一年,雖然目前整個經(jīng)濟(jì)還處在下滑的進(jìn)程當(dāng)中,但相信在今年很有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。”
  2010年冠軍世通資產(chǎn)常士杉對未來市場謹(jǐn)慎,“我們對市場的總體表現(xiàn)并不樂觀,后市大盤還將下跌,甚至不排除有創(chuàng)下新低的可能!

  繼續(xù)減倉5.83% 倉位維持在四成

  隨著市場的下跌,私募3月份大幅降低了倉位,低于半倉,平均倉位僅為49.58%,比2月的63.65%大幅下降了14.07%。
  4月份,私募基金的操作進(jìn)一步謹(jǐn)慎,預(yù)計平均倉位僅為43.75%,比3月進(jìn)一步下降5.83%, 58.34%私募的倉位低于50%,其中25.01%私募倉位低于30%,33.33%私募預(yù)計倉位為30—50%,而50—80%倉位私募也為33.33%,80%以上倉位的私募為8.33%。
  消費、新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥再度成私募重點配置品種
  據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查,私募基金3月重倉板塊仍以消費、新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥為主。
  4月份,私募基金的配置仍主要延續(xù)3月的配置,消費、新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥仍然最受寵,其中58.33%私募重點關(guān)注消費,新興產(chǎn)業(yè)也得到了41.67%私募的青睞,25%私募則看好醫(yī)藥股的機(jī)會,軍工也受到16.67%私募的關(guān)注,而TMT、化工、電子、有色金屬、科技和旅游等各有8.33%私募看好。
  常士杉表示“我們是比較看好大消費和新興產(chǎn)業(yè),但操作上,我們會重點側(cè)重于超跌股,即已經(jīng)跌到前期低點的品種,此外估值比較低的品種也可關(guān)注。倉位方面,我們總體控制在5成,當(dāng)然也會關(guān)注市場的走勢,伺機(jī)變動倉位!

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