CPI抬頭股指下行 僵局如何變局?
2012-04-10   作者:張志斌  來源:第一財經(jīng)日報
 

    受到上周末美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期和周一中國3月CPI數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期等消息影響,滬深兩市股指周一雙雙出現(xiàn)小幅回調(diào),其中上證指數(shù)再失2300點整數(shù)關(guān)口,成交量也有所萎縮。分析人士指出,CPI略超預(yù)期,使得市場再次陷入弱市震蕩的僵局之中。

  股市縮量下行

  上證指數(shù)周一以2300.05點低開,股指在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期和中國3月CPI數(shù)據(jù)達(dá)到3.6%略高于預(yù)期的影響下開始快速下行,上證指數(shù)在下探5日均線后有所企穩(wěn)。截至收盤,滬指以2285.78點報收,下跌20.77點,跌幅為0.90%。深成指報收9710.91點,下跌0.77%。兩市合計成交1071億元,較上一交易日有所減少。
  盤面顯示,黃金、鋼鐵、交通設(shè)施、水泥等板塊出現(xiàn)逆市上漲,整體漲幅居前,LED、農(nóng)林牧漁、云計算等板塊則整體跌幅居前,跌幅均超過了2%。兩市全天合計資金凈流出達(dá)到17.16億元。
  昨日公布的3月CPI數(shù)據(jù)無疑是對市場影響最大的因素之一,華泰證券分析師崔紅霞認(rèn)為,3.6%的CPI數(shù)據(jù)略高于其當(dāng)初的預(yù)期,也明顯超出市場平均預(yù)期水平。整體看,在2月份CPI大幅回落之后,3月份又呈現(xiàn)出震蕩反彈的態(tài)勢,年初以來CPI數(shù)據(jù)的波動和震蕩明顯加大,前期剛剛恢復(fù)的實際正利率轉(zhuǎn)瞬即逝。雖然通脹預(yù)期的持續(xù)下行意味著通脹壓力的趨勢性緩解態(tài)勢進一步確立,但在這一進程中仍有震蕩和反復(fù),通脹壓力的回落趨勢仍有穩(wěn)固的需要。這也意味著政策調(diào)控在放松的節(jié)奏和步伐上不會過于急促,小步謹(jǐn)行仍將是主要特征。
  一位私募基金人士也表示,除了CPI數(shù)據(jù)略高于預(yù)期之外,上周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于市場預(yù)期也對A股產(chǎn)生了一定影響。由于上周五美股休市,周一市場可能將對該數(shù)據(jù)產(chǎn)生滯后反應(yīng),再結(jié)合近來美股的沖高回落走勢,會對A股走勢形成一定壓制。由于本周將是經(jīng)濟數(shù)據(jù)的密集公布期,市場很可能在這一段時間用震蕩整理的走勢來等待形勢的明朗,從而確定市場運行的方向。

  從僵局到變局

  同時本周市場還將迎來上市公司一季報的公布。浙商證券策略分析師王偉俊表示,目前A股2011年年報業(yè)績已經(jīng)公布了86%(也就是說只有14%的業(yè)績沒有公布),初步統(tǒng)計得到的整體業(yè)績增速為13.23%,低于預(yù)期。本周開始將公布一季報業(yè)績,還將公布3月份與一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù),短期市場走勢仍然面臨一定的不確定性,估值較低、股息率較高的大盤藍(lán)籌股仍然是配置的首選。
  而中信建投證券研究部董事總經(jīng)理周金濤則認(rèn)為,今年一季度的市場以預(yù)期引領(lǐng)為主要特征,圍繞著早周期、流動性和穩(wěn)定性展開,經(jīng)歷了“預(yù)期-檢驗-僵局”的過程。進入二季度,非典型庫存重建下的短周期僵局有望迎來變局,內(nèi)外因素將如何促成這一變化,其對市場帶來哪些層面的影響,成為二季度投資策略的核心。在二季度,面臨經(jīng)濟從僵化到下滑,海外經(jīng)濟按部就班,美元強勢震蕩的局面。打破僵局的力量正在積聚,從僵局到變局,市場將在調(diào)整中迎來曙光,投資當(dāng)立足防御,靜觀其變,并積極關(guān)注政策變化。

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