航空動(dòng)力(600893):資產(chǎn)注入值得期待
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2012-04-06 作者: 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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公司近日公告2011年報(bào),報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.06億元,同比增速11.85%;毛利率85.57%,報(bào)告期歸屬母公司凈利潤2.59億元,同比增速23.87%;凈利率3.81%,EPS為0.24元。 西南證券點(diǎn)評(píng)稱: 公司營業(yè)收入11.85%的增速相對(duì)于2011年下滑近7個(gè)百分點(diǎn),并連續(xù)三年有下滑趨勢(shì),這主要是由于軍品業(yè)務(wù)2011年增速有明顯下降,究其原因是因?yàn)檐娖窐I(yè)務(wù)絕對(duì)值增量近三年穩(wěn)定而基數(shù)在快速增大,其次是外貿(mào)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)增速同比下降明顯。 報(bào)告期公司毛利率85.57%,三年來保持穩(wěn)健上升趨勢(shì)。原因一方面為公司軍品業(yè)務(wù)具有壟斷優(yōu)勢(shì),產(chǎn)品毛利得到保證,一方面為公司在成本控制和生產(chǎn)環(huán)節(jié)不斷提高經(jīng)營管理水平。2011年公司航空發(fā)動(dòng)機(jī)及衍生品業(yè)務(wù)毛利率17.19%,相較于2010年提高1.6個(gè)百分點(diǎn),其他兩塊業(yè)務(wù)毛利基本保持穩(wěn)定。 2011年10月公司中止了對(duì)西航集團(tuán)擁有的與航空發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債、南方公司100%的股權(quán)、黎陽航空動(dòng)力100%的股權(quán)和三葉公司80%的股權(quán)的增發(fā)收購工作。隨著公司多項(xiàng)和航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品有關(guān)的衍生品的研發(fā)和生產(chǎn),西航集團(tuán)航空發(fā)動(dòng)機(jī)整體平臺(tái)的地位將會(huì)不斷提升,并且中止的定增事項(xiàng)也有望今明兩年重啟。此外,公司相關(guān)的發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)仍有優(yōu)質(zhì)的未注入部分,后期值得不斷關(guān)注。
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