民生銀行近日公告稱，公司2月10日發(fā)行了2012年第一期小微企業(yè)專項(xiàng)金融債，計(jì)劃和實(shí)際發(fā)行總額300億元，債券期限5年，采用固定利率計(jì)息，票面利率4.3%，發(fā)行募集資金將專門用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。
　　平安證券點(diǎn)評(píng)稱：
　　本次債券發(fā)行利率4.3%，大幅低于5年期定期存款利率5.5%，在今年銀行面臨嚴(yán)峻資金成本壓力的情況下，較低的發(fā)行利率無(wú)疑將對(duì)該行的資金成本和凈息差形成正面利好，確保2012-2013年凈息差仍能實(shí)現(xiàn)小幅提升。
　　此外，該行在去年獲批小微企業(yè)專項(xiàng)金融債額度500億元，我們預(yù)計(jì)剩余的200億元額度將在今年二三季度發(fā)行。我們認(rèn)為，將500億元額度分兩批發(fā)行，意在平衡迫切的資金需求和資金成本，以避免一次性鎖定利率過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)利率緩慢下行的預(yù)期下，第二期發(fā)行利率存在低于第一期的可能。
　　500億元小微金融債對(duì)今年總貸款余額增速的提升作用將達(dá)4.1%，今年全年總貸款余額預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)16.4%，顯著高于2011年14.5%的同比增速預(yù)測(cè)。在小微金融債低于預(yù)期的發(fā)行利率和2011年業(yè)績(jī)快報(bào)基礎(chǔ)上，我們分別上調(diào)2011-2013年歸屬股東凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至268.2億元、322.9億元、385.3億元，預(yù)計(jì)2011-2013年歸屬股東凈利潤(rùn)同比增速分別為52.6%、20.4%、19.3%。