上周大盤圍繞滬指2400點(diǎn)反復(fù)震蕩的“糾結(jié)市”使兩融市場(chǎng)交易熱情節(jié)節(jié)走低,周中融資買入規(guī)模總計(jì)44.72億元,環(huán)比大幅縮量超過(guò)四成。作為兩融轉(zhuǎn)常規(guī)的系列工作之一,滬深交易所最近發(fā)布了擴(kuò)大標(biāo)的券范圍的通知,分析認(rèn)為,標(biāo)的證券的擴(kuò)容將帶來(lái)兩融交易規(guī)模的大幅增長(zhǎng),而標(biāo)的品種的豐富也將使兩融交易策略更為豐富。
盤面顯示,上周大盤圍繞滬指2400點(diǎn)展開(kāi)反復(fù)博弈,市場(chǎng)人氣渙散量能萎靡,兩市熱點(diǎn)出現(xiàn)快速輪動(dòng)。雖然前半周市場(chǎng)跌破該點(diǎn)位后隨即展開(kāi)反彈,尾盤拉升回守整數(shù)關(guān),但經(jīng)過(guò)多日糾結(jié),滬指2400點(diǎn)最終失去。
市場(chǎng)的持續(xù)小跌同樣使融資融券市場(chǎng)交易氣氛受到影響,上周滬深日交易額均維持在10億元以內(nèi)的水平,比前周大幅減少,其中周五兩市日融資買入額僅7.35億元,為近一個(gè)時(shí)期以來(lái)的較低水平。
其中,兩市一周融資買入規(guī)模總計(jì)44.72億元,環(huán)比大幅縮量超過(guò)四成。而由于市場(chǎng)地量整理、方向不明,做空交易同樣未出現(xiàn)放量情況,兩市融券余量維持一直在3700萬(wàn)股左右的水平。
到上周五收盤,滬深市場(chǎng)融資融券余額為376.57億元,比前一個(gè)交易日略微萎縮。其中融資余額372.07億元,占比98.81%;融券余量供3763.66萬(wàn)股,對(duì)應(yīng)融券余額4.49億元。
25日,滬深交易所發(fā)布擴(kuò)大融資融券標(biāo)的、融資融券常規(guī)化細(xì)則方面的通知。12月5日起兩融標(biāo)的證券將擴(kuò)容至278只股票和7只ETF。分析認(rèn)為,此舉將使融資融券業(yè)務(wù)量再上臺(tái)階,因此而生的交易策略也將更為豐富。
廣發(fā)證券對(duì)此表示,標(biāo)的券種由原來(lái)的90只擴(kuò)容至目前的285只,占比接近1.5%,這將有助于融資融券市場(chǎng)規(guī)模的進(jìn)一步提升。
海通證券認(rèn)為,標(biāo)的券放開(kāi)是提升融資融券規(guī)模的首要因素。標(biāo)的圈的擴(kuò)張不僅意味著投資者可選范圍的增加,更豐富了信用交易者所相對(duì)偏好的高彈性股票。據(jù)其分析,融資融券余額中股價(jià)彈性較大的有色金屬、證券等行業(yè)的占比明顯高于其在現(xiàn)有標(biāo)的池中市值的比重;從市值角度看,小市值股票明顯更受融資融券投資者青睞。
標(biāo)的券范圍擴(kuò)大后,融資融券標(biāo)的將更貼近投資者需求,擴(kuò)容也會(huì)極大豐富投資者的交易策略,不再僅限于單邊交易,對(duì)于具有一定專業(yè)知識(shí)和資金的實(shí)力的個(gè)人投資者可以構(gòu)造,諸如市場(chǎng)中性、Alpha對(duì)沖策略、130/30策略等交易策略,通過(guò)多種途徑獲利。
截至11月25日,兩市在交易標(biāo)的證券融資余額排名前五位的個(gè)股分別是中國(guó)平安、興業(yè)銀行、中國(guó)聯(lián)通、中信證券、中集集團(tuán),其中前四者融資余額均維持在10億元上方,中國(guó)平安融資余額14.54億元。融券余量排名前五位的標(biāo)的證券分別為國(guó)電電力、中國(guó)聯(lián)通、五糧液、金地集團(tuán)、紫金礦業(yè),其融券余量均超過(guò)100萬(wàn)股,國(guó)電電力、中國(guó)聯(lián)通融券余量規(guī)模較大,達(dá)到450萬(wàn)股以上。