證監(jiān)會多項(xiàng)新政劍指“圈錢市”
2011-11-21   作者:記者 吳黎華/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    繼分紅新政之后,剛剛經(jīng)歷了領(lǐng)導(dǎo)層換屆的證監(jiān)會18日再度出臺了一系列新監(jiān)管舉措,直指長期以來A股市場高市盈率發(fā)行、垃圾股投機(jī)盛行、內(nèi)幕交易高發(fā)等一系列痼疾。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的專家認(rèn)為,如果有關(guān)監(jiān)管部門一系列旨在治理“圈錢市”的措施能夠奏效,A股市場“重融資、輕投資”的惡習(xí)將得到改變。
  證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,將推進(jìn)債券市場制度規(guī)范統(tǒng)一和監(jiān)管審核統(tǒng)一;多管齊下逐步改變高市盈率發(fā)行股票的局面;完善退市制度,堅(jiān)決遏制惡炒績差公司的投機(jī)行為,先在創(chuàng)業(yè)板探索試行退市制度改革;將啟動創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行債券工作;堅(jiān)定不移地打擊內(nèi)幕交易行為;在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,協(xié)調(diào)有關(guān)方面清理整頓各類交易場所。
  “監(jiān)管部門推出這些監(jiān)管舉措,目的還是為了保護(hù)投資者利益,進(jìn)一步貫徹‘三公’(公開公平公正)原則,提高股市投資價(jià)值。”長城證券研究所所長向威達(dá)對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
  證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,在退市制度的完善方面,則要立足解決殼資源炒作成風(fēng)的問題,提高ST公司重組門檻,使之達(dá)到與首發(fā)上市基本相同的水平,堅(jiān)決遏制市場惡炒績差公司的投機(jī)行為。
  另一方面,退市制度改革將先在創(chuàng)業(yè)板探索試行,方案將在進(jìn)一步論證的基礎(chǔ)上盡快向社會公開征求意見。據(jù)介紹,經(jīng)過近兩年的反復(fù)研究和調(diào)研,深交所提出了完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的初步方案,擬從增加退市標(biāo)準(zhǔn)、完善恢復(fù)上市審核標(biāo)準(zhǔn)、縮短退市時(shí)間、改進(jìn)退市風(fēng)險(xiǎn)提示方式、設(shè)立單獨(dú)的板塊和退市后的去向安排等主要方面對創(chuàng)業(yè)板退市制度進(jìn)行完善。
  在改革發(fā)行制度、完善退市制度上,向威達(dá)認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)對中介機(jī)構(gòu)實(shí)施相應(yīng)的問責(zé)制度,如果新股上市在一兩年內(nèi)就嚴(yán)重偏離上市時(shí)的業(yè)績預(yù)測,應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的追究。在上市公司退市上,向威達(dá)則建議,應(yīng)當(dāng)給予投資者以及股東大會一定權(quán)力,給中小股東一定的話語權(quán)。
  “從發(fā)行機(jī)制上來看,從最早的審批制到現(xiàn)在的保薦代表制,雖然經(jīng)歷了一系列的改革,但還沒有從根本上改變上市公司重融資的局面!薄_證券研究中心總經(jīng)理程文衛(wèi)對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,如果真正能夠把高市盈率發(fā)行問題解決的話,整個(gè)市場將會出現(xiàn)良性循環(huán),而不是把股民當(dāng)做韭菜一樣割了一茬又一茬。
  從強(qiáng)化現(xiàn)金分紅到改變高市盈率發(fā)行,從完善退市制度、遏制垃圾股炒作到繼續(xù)嚴(yán)打內(nèi)幕交易,有分析人士認(rèn)為,自郭樹清履新中國證監(jiān)會主席之后,證監(jiān)會的一系列監(jiān)管舉措均透露出旨在改革A股市場“圈錢市”,著力實(shí)現(xiàn)證券市場投資功能、保護(hù)投資者利益的監(jiān)管取向。
  程文衛(wèi)認(rèn)為,中國資本市場已經(jīng)發(fā)展了20多年,很多上市公司自上市以來就是“重融資、輕回報(bào)”,實(shí)際上造成了整個(gè)市場在風(fēng)格上“重投機(jī)、輕投資”,造成市場的波動性很大,不利于其長期穩(wěn)定的發(fā)展。如果相關(guān)的政策能夠及時(shí)出臺,并且扭轉(zhuǎn)之前“重融資、輕回報(bào)”的理念的話,整個(gè)市場的一系列面貌就會發(fā)生改變。
  “監(jiān)管部門想改變中國股市二十年來‘重融資、輕投資、重圈錢、輕回報(bào)’的想法我們是非常贊成的,但關(guān)鍵還是在于要將‘三公’原則落到實(shí)處!毕蛲_(dá)則表示,至于要不要分紅、要不要退市則應(yīng)當(dāng)交給投資者去決定,增加中小股東的話語權(quán)!氨O(jiān)管部門和交易所要做的就是打擊內(nèi)幕交易,加大信息披露方面的監(jiān)管。如果過度包裝、欺詐上市得不到嚴(yán)厲懲處的話,違規(guī)的成本很低,風(fēng)險(xiǎn)很小,就得不到制止。”他強(qiáng)調(diào)。
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