交銀施羅德高級研究員曹文俊日前表示,投資成長股的黃金歲月或已到來。他認(rèn)為,成長類行業(yè),人口老齡化、劉易斯拐點(diǎn)過后的人均收入快速提高、產(chǎn)能過剩背景下的企業(yè)要求提升競爭力都是不以意志為轉(zhuǎn)移的演變規(guī)律。順著這條線索,就能夠找到未來幾年需求增長加快的成長性行業(yè)。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來講,成長股孕育的機(jī)會一般遠(yuǎn)大于周期股;從擇時的角度來講,成長股可能當(dāng)前正是不錯的買點(diǎn)。 對于成長股而言,曹文俊表示,只要其產(chǎn)品市場空間足夠大,公司核心競爭優(yōu)勢能夠保持,今年增長40%還是50%并不那么重要。因?yàn)橐坏┙?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),這些企業(yè)的成長性會重新顯現(xiàn),甚至增長得更快。另一方面,曹文俊認(rèn)為,當(dāng)前估值水平具備足夠吸引力。臨近2011年底卻不以2012年業(yè)績衡量估值水平,這是市場情緒達(dá)到冰點(diǎn)的表征。
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