增速放緩 期市再現(xiàn)系統(tǒng)性大跌
2011-10-19   作者:游石  來源:證券時(shí)報(bào)
 
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    前三季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長9.4%,其中,三季度增長9.1%。受經(jīng)濟(jì)增長放緩憂慮影響,昨日國內(nèi)期貨市場再現(xiàn)暴跌行情。
  昨日,國家統(tǒng)計(jì)局公布了三季度GDP、固定資產(chǎn)投資等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),由于主要指標(biāo)出現(xiàn)回落,引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)調(diào)整的擔(dān)憂,但通脹仍處于高位,令市場又對政策放松產(chǎn)生懷疑。在此情況下,昨日國內(nèi)股市、期市低開后震蕩下跌,并以接近全日最低點(diǎn)收盤。其中,股指期貨主力合約IF1110跌2.49%,中信證券、中國平安等權(quán)重股跌幅超過了4%。商品期貨方面,橡膠尾盤跌停,有色金屬銅、鉛、鋅緊接其后,就連具有成本支撐的鋁也下跌了1.4%。
    數(shù)據(jù)顯示,前三季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值為320692億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長9.4%。但分季度看,GDP增速從一季度的9.7%,逐級降到二季度9.5%和三季度的9.1%,呈現(xiàn)明顯下滑的趨勢。
  南華期貨研究所所長朱斌表示,在目前全球金融市場上,除了歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)演變外,以中國為代表的新興國家經(jīng)濟(jì)波動是市場關(guān)注的一大焦點(diǎn)問題。從前三季度數(shù)據(jù)來看,中國經(jīng)濟(jì)減速比較明顯,預(yù)計(jì)第四季度增速可能進(jìn)一步下降,GDP增速將跌破9%。因此,商品價(jià)格還有下調(diào)的空間。
   朱斌分析,中國經(jīng)濟(jì)增長驅(qū)動力在削弱。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)典型特征是投資、出口的雙驅(qū)動,通過大量出口來平衡過剩的投資,但現(xiàn)在人民幣匯率升值對出口不利,從而將間接影響投資。另外,城市化也是拉動投資的重要因素,但它的兩條重要資金來源受限,其中建立在房地產(chǎn)上的土地財(cái)政正遭受定點(diǎn)打擊,通過銀行貸款和發(fā)行城投債的地方融資平臺,也在進(jìn)行全面清理,比如城投債規(guī)模從上半年的1800多億驟然縮水到下半年只有100多億。在這個(gè)背景下,中國城市化進(jìn)程會慢下來,投資會慢下來,導(dǎo)致大宗商品價(jià)格受到影響。
   與投資關(guān)聯(lián)最密切的建筑鋼材螺紋鋼期貨最近連續(xù)暴跌,自9月以來的累計(jì)跌幅超過了16%,昨日,其主力合約又下跌了3.63%。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,前三季度,全國固定資產(chǎn)投資增速比上半年回落0.7個(gè)百分點(diǎn),全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比上半年回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。
  東吳期貨研究所所長周波分析認(rèn)為,除昨日公布的三季度宏觀數(shù)據(jù)外,最近系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也表明形勢不容樂觀。首先9月份居民物價(jià)指數(shù)(CPI)依舊高位運(yùn)行,但M2增速跌破10%,9月人民幣貸款同比少增1311億,且自從2010年5月以來,外匯儲備規(guī)模首次出現(xiàn)下降,顯示通脹還未控制下來,經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)國內(nèi)貨幣政策可以變動的空間不會太大,針對中小企業(yè)的定向?qū)捤蓪⑹侵骰{(diào),對商品市場影響大的房地產(chǎn)調(diào)控力度不會松動,大宗商品需求仍將持續(xù)受到壓制。

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