用對(duì)沖操作規(guī)避短期經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)
2011-09-23   作者:金鵬期貨 喻猛國  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    本周商品市場整體大幅下挫,國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的2011年下半年《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告下調(diào)了今明兩年經(jīng)濟(jì)增速,而22日美聯(lián)儲(chǔ)則表示經(jīng)濟(jì)前景存在重大下行風(fēng)險(xiǎn),受這些負(fù)面消息影響,大宗商品大幅下跌。
  此外,美聯(lián)儲(chǔ)還宣稱維持0-0.25%的現(xiàn)行聯(lián)邦基金利率不變,并宣布將推出價(jià)值4000億美元的扭曲操作,雖然此舉是為了刺激經(jīng)濟(jì),但由于市場已有預(yù)期,因此并沒有對(duì)市場產(chǎn)生利多影響。
  我們認(rèn)為,目前世界經(jīng)濟(jì)的上升趨勢依然不變,但短期由于美聯(lián)儲(chǔ)刺激經(jīng)濟(jì)的方式已經(jīng)不多,且投資者盼望的刺激方式(如推出QE3)并沒有出現(xiàn),因此新消息對(duì)投資者心理造成了較大影響,使得市場短期出現(xiàn)了一定的下行風(fēng)險(xiǎn)。
  目前來看,近期世界范圍內(nèi)的不穩(wěn)定因素頻頻出現(xiàn),導(dǎo)致商品市場也呈現(xiàn)出一種高位寬幅震蕩走勢。在這種情況下,建議投資者采取對(duì)沖操作策略,比如買進(jìn)基本面相對(duì)較為強(qiáng)勁的豆類品種,同時(shí)賣出價(jià)格已經(jīng)處于高位、短期難以大幅上漲的金屬類品種,以規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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