三問銀行理財產(chǎn)品熱 陷阱怎么防?
2011-09-08   作者:  來源:浙江日報
 
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     銀行理財產(chǎn)品炙手可熱。今年以來,銀行理財品以“井噴”的速度,在財富管理市場狂飆突進,一舉搶占了個人理財?shù)凝堫^地位。權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,上半年國內(nèi)銀行理財品發(fā)行規(guī)模高達8.5萬億元,超過2010年全年發(fā)行總量,而5年前,其總規(guī)模僅4000億元左右。在當前個人投資理財渠道相對有限,且實際負利率格局依然的情形下,銀行理財品無疑為眾多投資者提供了追趕CPI的機會。

  市場的火爆必然伴隨著風險的高漲,理財品市場“亂花漸欲迷人眼”,一些跟風的投資者也由此品嘗到了零收益甚至負收益的苦澀。

   一問:井噴背后啥原因

  今年以來,銀行對理財品的“愛不釋手”幾可用“癡迷”來形容。令不少杭城市民記憶猶新的是,6月下旬一向慣于低調(diào)的農(nóng)業(yè)銀行,出人意料地在杭城各主流平面媒體的頭版顯著位置連續(xù)刊登“農(nóng)行理財產(chǎn)品搶灘杭城”的廣告,一時間聚焦目光無數(shù)。非常舉動必有非常用意,此舉是農(nóng)行為改變自身在理財品市場相對弱勢的地位而放出的“勝負手”。
  這僅是銀行理財品競爭趨于白熱化的一個縮影。普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年前8個月商業(yè)銀行共發(fā)行10564款理財產(chǎn)品,發(fā)行規(guī)模僅上半年就達8.51萬億元,超過去年全年7.05萬億元的發(fā)行規(guī)模。其中,短期和超短期理財產(chǎn)品占據(jù)了發(fā)行的絕對主力位置,3個月以下的理財產(chǎn)品占比高達62.08%,而1個月以下的超短期理財產(chǎn)品就占32.8%,成為上半年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量最大的期限品種。
  銀行理財市場的“大躍進”,被打上了“負利率”的時代烙印。自年初迄今,CPI從4.9%一路上漲到7月的6.5%,相比最新的一年期儲蓄基準利率3.5%還要高出300個基點,事實上已連續(xù)8個月處于負利率狀態(tài)。面對放在銀行只能不斷縮水貶值的儲蓄存款,普通投資者最操心、也最鬧心的,自然是如何尋找合適的抗通脹投資渠道,能夠讓資產(chǎn)保值增值。
  招商銀行杭州分行私人銀行部副總經(jīng)理姚進表示,銀行理財品的投資者大多是從銀行儲蓄客戶直接“轉身”而來,他們的投資意愿就是爭取跑贏或至少追平CPI,確保資金不貶值。這類投資者往往厭惡風險,對收益要求不太高,只要能保值增值、獲得安全穩(wěn)定的收益即可。而絕大多數(shù)銀行理財品的特點就是低風險,收益一般能高于同期銀行存款利率,可以說這是銀行理財品今年大半年來銷售持續(xù)火爆的直接誘因。
  不過,今年銀行理財品異;鸨幸粋特殊原因,那就是各商業(yè)銀行背負的巨大攬存壓力。浙江大學金融理財研發(fā)中心副主任嚴順富認為,今年各銀行熱推銀行理財品最主要的動因是銀行很缺錢。年內(nèi)央行兩次加息和連續(xù)6次上調(diào)存款準備金率所產(chǎn)生的疊加效應,使得銀行體系流動性空前緊張,于是發(fā)行大量短期理財品并競相提高產(chǎn)品收益率,成為各銀行緩解資金“饑渴”的不二選擇。

  二問:個人理財陷阱怎么防

  銀行理財品一方面狂飆突進,另一方面則是亂花漸欲迷人眼;鸨谋澈,夸大宣傳、信息不對稱、零收益乃至負收益糾紛頻發(fā)等問題也隨之凸顯。
  陷阱一:預期收益等于實際收益。家住杭州信余里小區(qū)的傅先生,今年5月中旬從股市撤出10萬元資金,購買了一家股份制銀行為期3個月的短期理財品,當時被告知預期年化收益約5.2%。上月到期去贖回時,傅先生發(fā)現(xiàn)到手的實際年化收益僅3%,以為銀行搞錯了,趕緊去查。銀行的答復是“預期年化收益”與實際收益是兩個概念,這款理財品的實際收益只有這么一點。緣由算是搞清了,但傅先生不免氣惱:“既然是預期收益,宣傳時為何要大吹特吹?”
  陷阱二:理財產(chǎn)品變身保險產(chǎn)品。傅先生的遭遇還不算是最糟的。買了理財品遭遇零收益、負收益甚至掉入“陷阱”的大有人在。在杭州下沙一家外企工作的李女士,今年初花20萬元從一家銀行購買了一款三年期“理財產(chǎn)品”,當時銷售人員告訴她,產(chǎn)品收益可達7%,風險低并有分紅,比定存劃算多了。半年后,李女士因兒子出國讀書急需用錢,想提前贖回該產(chǎn)品,卻被告知當時所購買的是保險產(chǎn)品,如果退保,不僅收益分文全無,連本金都要打折扣。
  據(jù)統(tǒng)計,今年至今已到期的銀行理財品中,累計虧損最嚴重的高達45%。且投資者與銀行之間的信息嚴重不對稱,在理財產(chǎn)品信息披露中存在部分銀行不披露實際收益率或選擇性披露數(shù)據(jù)的情況。上半年共有6927款理財品到期,其中披露到期收益率最低的是外資銀行,披露率僅為13.4%。

  三問:銀行如何控風險

  理財品作為銀行拓展中間業(yè)務的重頭,顯然有利于促進直接融資發(fā)展。但隨著理財品市場利率競爭的加劇,使得銀行在“保市場”與“增利潤”間陷入兩難境地。收益率越高,越意味著銀行不得不采取更為激進的投資策略,進而導致投資風險增大。
  風險之一:惡性競爭滋生利率泡沫。今年以來,各銀行使出渾身解數(shù)攬存吸儲,銀行理財品之間的“價格戰(zhàn)”愈演愈烈。尤其超短期的7天理財產(chǎn)品的收益率在今年6月份飆升,甚至超過了1年期理財產(chǎn)品的預期收益率。當預期收益被炒得越來越高,風險也在同步放大。
  風險之二:短線融資做長線投資。由于放貸資金緊張,銀行為了增加收益,往往會假手理財產(chǎn)品,將信貸資產(chǎn)“表外化”,以獲得更大放貸空間,甚至將這些資金投向那些資金需求量大、期限長的企業(yè)。一旦貸款企業(yè)經(jīng)營不善,還不上貸款,就會造成銀行的不良資產(chǎn)增加,而購買相關理財產(chǎn)品的投資者,也很難獲得收益。
  風險之三:票據(jù)理財打“擦邊球”。因為貸款額度有限,銀行便和一些金融機構合作,打“擦邊球”騰挪信貸規(guī)模。例如,銀行利用一些金融機構對“票據(jù)賣斷”和“票據(jù)回購”業(yè)務在會計處理上不做區(qū)分的漏洞,將票據(jù)轉貼現(xiàn),賣斷給該機構,再回購票據(jù),騰挪出信貸規(guī)模。

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