在急需存款的銀行面前，其他理財(cái)機(jī)構(gòu)黯然失色。今年上半年急劇膨脹的銀行理財(cái)產(chǎn)品，不斷刷新發(fā)行規(guī)模紀(jì)錄的同時(shí)，亦以當(dāng)仁不讓的氣勢(shì)讓券商、信托、保險(xiǎn)、基金等機(jī)構(gòu)退避三舍。以目前的情況，銀行理財(cái)產(chǎn)品在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，不斷蠶食其他機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額和客戶(hù)基礎(chǔ)。
根據(jù)普益理財(cái)統(tǒng)計(jì)，今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金突破8.5萬(wàn)億元。而回溯過(guò)往4年發(fā)展歷程，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展勢(shì)頭讓理財(cái)市場(chǎng)其他機(jī)構(gòu)感到震驚2008年為2.6萬(wàn)億，2009年達(dá)5萬(wàn)億，2010年增至7.05萬(wàn)億。若以招行《2011中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》中2010年底中國(guó)62萬(wàn)億的個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，銀行理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)中所占份額已達(dá)1/8。
相比之下，基金、信托、券商、保險(xiǎn)等其他機(jī)構(gòu)的理財(cái)規(guī)模不僅徘徊不前，有的甚至持續(xù)縮水。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年至今基金行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模一直徘徊在2.3萬(wàn)億～2.5萬(wàn)億；而另一份券商業(yè)界的數(shù)據(jù)也顯示，自2008年以來(lái)券商集合理財(cái)經(jīng)歷了最初的井噴之后逐漸陷入增長(zhǎng)乏力的泥潭。今年6月末，券商集合理財(cái)總規(guī)模約在1400億左右，僅較去年底增長(zhǎng)170億元。
目前理財(cái)市場(chǎng)銀行一家獨(dú)大的局面何以形成？其他機(jī)構(gòu)是否仍然存在機(jī)會(huì)？證券時(shí)報(bào)記者日前兵分?jǐn)?shù)路，希望通過(guò)全景式的描述為讀者一探市場(chǎng)全貌。
股市低迷、樓市限購(gòu)給銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)巨大機(jī)遇。占據(jù)銀行規(guī)模半壁江山的上市銀行上半年理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模成倍增長(zhǎng)。
銀行吸金8.5萬(wàn)億 橫掃千軍
用“生猛”來(lái)形容今年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)一點(diǎn)也不為過(guò)。僅從目前披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，各家銀行上半年在理財(cái)市場(chǎng)均斬獲頗豐。
今年上半年，民生銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模4031.8億元，同比增長(zhǎng)132.4%；深發(fā)展零售銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)量較去年同期暴增367%；浦發(fā)銀行總銷(xiāo)售額同比也實(shí)現(xiàn)153%的增幅。
理財(cái)產(chǎn)品生猛
上述數(shù)字只不過(guò)是龐大銀行理財(cái)市場(chǎng)冰山一角。今年上半年，所有銀行機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品募集資金總額已突破8.5萬(wàn)億。而從到期收益率來(lái)看，今年以來(lái)發(fā)行并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的產(chǎn)品普遍收益率較高。根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，2011年1月1日以后發(fā)行且在上半年到期的產(chǎn)品中，有相當(dāng)部分實(shí)現(xiàn)了年化5%～7%的收益率。
這樣的收益率自然引起投資者的追捧。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，預(yù)期最高收益率超過(guò)5%的短期限、穩(wěn)健型銀行理財(cái)產(chǎn)品都遭到了投資者搶購(gòu)，部分產(chǎn)品更是遭到“秒殺”。另?yè)?jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在目前公開(kāi)渠道可以查詢(xún)到的多款2011年以來(lái)發(fā)行并已經(jīng)終結(jié)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際收益率大多超過(guò)了7%。
除了個(gè)人投資者蜂擁而入，許多企業(yè)的公司存款也頗為積極地投向銀行理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，上市公司今年以來(lái)正式公告披露投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金總額已超百億。而今年以來(lái)發(fā)布投資銀行理財(cái)產(chǎn)品公告的上市公司已超過(guò)35家。
以最近購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的上市公司東阿阿膠(000423,股吧)為例，該公司購(gòu)買(mǎi)的3款銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率均高達(dá)6.5%，期限為1年。東阿阿膠投資可謂大手筆，投入了5億購(gòu)買(mǎi)農(nóng)行發(fā)行的優(yōu)質(zhì)信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，3億購(gòu)買(mǎi)華夏銀行(600015,股吧)發(fā)行的資產(chǎn)池類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，1億購(gòu)買(mǎi)平安銀行的委托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。
記者注意到，一些上市公司為了將投資理財(cái)產(chǎn)品這項(xiàng)投資行為常態(tài)化，還專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理制度，擬定年度投資額度，并實(shí)施滾動(dòng)投資。
兩大因素制勝
是什么魔力，吸引資金涌向銀行理財(cái)產(chǎn)品？在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，宣傳和渠道優(yōu)勢(shì)起到?jīng)Q定性作用。
“我們覺(jué)得最核心的一點(diǎn)是銀行可以給出一個(gè)明確的預(yù)期收益率水平，而且可以公開(kāi)宣傳。從營(yíng)銷(xiāo)角度看，這對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，吸引力非常大。從券商、基金等機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品來(lái)看，雖然可以測(cè)算出潛在投資收益，但按照規(guī)定這類(lèi)信息不能標(biāo)注在產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)里，也不能宣傳。”一位理財(cái)業(yè)界資深人士對(duì)記者表示。
記者注意到，今年上半年，為了以高收益理財(cái)產(chǎn)品吸引更多存款，銀行對(duì)投資者實(shí)行了“狂轟濫炸”式的宣傳，銀行客戶(hù)的手機(jī)充斥著大量理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售信息。
另外讓業(yè)界感到無(wú)奈的一點(diǎn)是，隨著目前組合類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的興起，以往相對(duì)透明的投資渠道和投資模式開(kāi)始變得復(fù)雜起來(lái)。這意味著，外界對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品給出的預(yù)期收益率難以進(jìn)行準(zhǔn)確估算，消費(fèi)者的信息接收渠道更進(jìn)一步收窄到銀行一家。
在這樣信息不對(duì)稱(chēng)的環(huán)境下，外加銀行今年以來(lái)對(duì)存款需求的大增以及表現(xiàn)低迷的A股市場(chǎng)，資金自然源源不斷地流入銀行體系。記者注意到，上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體成績(jī)也沒(méi)讓投資者失望，從上半年理財(cái)產(chǎn)品到期情況看，幾乎所有穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率。
普益理財(cái)研究員方瑞認(rèn)為，銀行另一重要優(yōu)勢(shì)為渠道優(yōu)勢(shì)。遍布全國(guó)的大量網(wǎng)絡(luò)為銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)提供了得天獨(dú)厚的條件。這種渠道優(yōu)勢(shì)，源自中國(guó)金融系統(tǒng)數(shù)十年以來(lái)形成的市場(chǎng)格局。相比較最近十多年才成長(zhǎng)起來(lái)的券商、基金等金融機(jī)構(gòu)，銀行在網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)、客戶(hù)基礎(chǔ)等諸多方面均可謂根深葉茂。龐大的客戶(hù)群體和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)顯然發(fā)揮了作用。
普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在投資方向和組合機(jī)構(gòu)基本相同的情況下，銀行憑借網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)瓜分了理財(cái)市場(chǎng)絕大部分的蛋糕份額。今年上半年，共有56.7%的理財(cái)產(chǎn)品投資方向?yàn)閭拓泿攀袌?chǎng)�；�、券商等金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品亦發(fā)行了大量債券型產(chǎn)品，但吸引力依然不如銀行。此外，相比其他理財(cái)機(jī)構(gòu)，銀行理財(cái)產(chǎn)品除了可以投資信貸類(lèi)資產(chǎn)外，投資范圍跟其他理財(cái)機(jī)構(gòu)類(lèi)似，比如債券、股票。
過(guò)于強(qiáng)勢(shì)的銀行亦不時(shí)招來(lái)市場(chǎng)質(zhì)疑。其中質(zhì)疑聲最大的，是銀行是否會(huì)為了吸引存款而不惜“拔高”理財(cái)產(chǎn)品收益率，例如通過(guò)將部分自身投資收益轉(zhuǎn)移成投資者收益的方式來(lái)做高收益。這種做法是否存在有待進(jìn)一步考證，但更高的收益率對(duì)資金吸引力顯然立竿見(jiàn)影。
今年已過(guò)大半，券商資管新增規(guī)模僅有170億。而即使這可憐的170億，還是靠大量的新發(fā)產(chǎn)品造就的。券商理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大增，規(guī)模卻未增加的現(xiàn)狀，折射券商理財(cái)產(chǎn)品難發(fā)的尷尬。
