分級債基跌幅深重 抄底機(jī)會出現(xiàn)
2011-08-15   作者:  來源:證券日報(bào)
 
【字號

  2個(gè)月前分級債基紅火的發(fā)行場面還歷歷在目,轉(zhuǎn)眼就到了其高低風(fēng)險(xiǎn)份額雙折價(jià)的境地。
    上周,分級債基的危機(jī)仍在蔓延,3只基金出現(xiàn)了低風(fēng)險(xiǎn)份額(A類)和高風(fēng)險(xiǎn)份額(B類)雙折價(jià)現(xiàn)象。泰達(dá)宏利聚利A和B的折價(jià)更是達(dá)到了12.7%和15.9%。
  同時(shí),11只分級債基中的10只高風(fēng)險(xiǎn)份額平均跌幅有3.92%,富國匯利分級和大成景豐分級高風(fēng)險(xiǎn)份額因重倉信用債,7月以來截至8月12日回報(bào)率分別下跌7.47%和7.81%。
  某位基金研究人員在接受《證券日報(bào)》基金周刊記者采訪時(shí)坦承,“歐債美債危機(jī),城投債引發(fā)的信用債危機(jī),下半年的加息預(yù)期,高企的通脹預(yù)期都給債市帶來了很大的負(fù)面影響,在沒有人接盤的情況下,下跌就是不可避免的了”。
  信達(dá)證券基金研究員劉明軍則認(rèn)為,“最近分級債基值得關(guān)注,下跌的幅度很大,可能會有抄底的機(jī)會”,但是,他也提醒,“這需要耐心,可能近一段時(shí)間,債市的機(jī)會都不好。”

  3只分級債基上周現(xiàn)雙折價(jià) 泰達(dá)宏利聚利折價(jià)最高

  《證券日報(bào)》基金周刊記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至8月12日,市場上已成立的分級債基數(shù)量為11只。其中,6只為今年5月后成立的次新基金,它們分別是泰達(dá)宏利聚利、富國天盈分級、萬家添利分級、博時(shí)裕祥分級、中歐鼎力分級以及長信利鑫分級。其中,萬家添利分級A、天弘添利分級A、富國天盈分級A、長信利鑫分級A和博時(shí)裕祥分級A為混合一級債基。除此之外,均為封閉式基金。值得注意的是,除去混合一級基金外,仍然有包括中歐鼎力分級、長信利鑫分級B、博時(shí)裕祥分級B還沒有上市交易。
    記者注意到,上周在交易所公開交易的7只分級債基折溢價(jià)出現(xiàn)了不同程度的分化。
  大成景豐分級、泰達(dá)宏利聚利、國泰估值3只均出現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)份額和低風(fēng)險(xiǎn)份額雙折價(jià)的現(xiàn)狀。其中,泰達(dá)宏利聚利A和B在上周二的折價(jià)分別達(dá)到了12.7%和15.9%。而大成景豐A 和B在上周二至周五出現(xiàn)了超過5%以上的折價(jià)。
  對此,信達(dá)證券的基金研究員劉明軍告訴記者,一般說來,超過5%以上的雙折價(jià)就可以出現(xiàn)套利的機(jī)會了。
  此外,富國匯利分級和嘉實(shí)多利分級A和B依然保持高風(fēng)險(xiǎn)份額溢價(jià)、低風(fēng)險(xiǎn)份額折價(jià)的現(xiàn)狀, 其中,嘉實(shí)多利進(jìn)取也即該只基金的高風(fēng)險(xiǎn)分額的溢價(jià)在周五達(dá)到了25.49%。

  分級債基跌幅深重 抄底機(jī)會出現(xiàn)

  “你注意一下最近分級債基的二級市場的交易情況”某位基金分析人員告訴記者,“最近我們都常說,基金日子不好過,封閉基金日子更不好過,但最不好過的還是分級債基”。
    在二級市場,分級債基的回報(bào)率一直在跌,以高風(fēng)險(xiǎn)分額為例,也就是B類,7月以來截至8月12日,11只分級債基僅有長信利鑫分級B微漲0.31%,其余的10只B類份額均出現(xiàn)下跌,平均跌幅達(dá)到了3.92%,其中,富國匯利分級B的跌幅為7.47%,大成景豐分級B的跌幅更達(dá)到了7.81%
  這位基金研究人員苦笑著說,“歐債美債危機(jī),城投債引發(fā)的信用債危機(jī),下半年的加息預(yù)期,高企的通脹預(yù)期都都給債市帶來了很大的負(fù)面影響,加上這些分級債基是封閉的,不能在二級市場交易。這就很容易受到市場心理預(yù)期的影響,在沒有人接盤的情況下,下跌就是不可避免的了”。
  好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,二季度末,富國匯利分級債券持債前五名,它們分別是09重慶農(nóng)場債、09富力債、10金陽債、09名流債和08長興債,除去09重慶農(nóng)場債之外,其余的4種債券中,2只公司債和2只企業(yè)債,且只有08長興債7月以來截至8月12日上漲1.87%,其余分別下跌2.32%、1.13%和1.14%。
  而大成景豐重倉的可轉(zhuǎn)債債券中行轉(zhuǎn)債、石化轉(zhuǎn)債以及工行轉(zhuǎn)債的分別下跌2.68%、4.54%和3.52%,此外,該基金重倉的公司債11海螺01和金融債10國開36也分別有0.39%和0.31%的跌幅。
  對此,劉明軍則肯定的說,“我最近是有和朋友推薦過分級債基,跌的這么狠,可能會有抄底的機(jī)會”,但是,他轉(zhuǎn)而和記者說道,“不是說馬上,而是從現(xiàn)在開始可以關(guān)注了,需要謹(jǐn)慎考慮的是,當(dāng)前,債市不好,未來一段時(shí)間的債市也恐怕難有好轉(zhuǎn)!

  2只分級債基待批 發(fā)行恐受影響

  當(dāng)記者問及分級債基二級市場的下跌對此類基金后續(xù)的發(fā)行會不會受到影響時(shí),劉明軍的回答是“肯定的”。
    《證券日報(bào)》基金周刊記者也注意到了,繼富國天盈分級以及博時(shí)裕祥分級首日售罄的利好消息之后,6月下半旬發(fā)行的中歐鼎利分級和長信鑫利分級首募資金均不足10億元,此后的近2個(gè)月,更是沒有一只分級債基發(fā)行。
  劉明軍對此表示,這和證監(jiān)會正在規(guī)范分級基金的發(fā)行也有很大的關(guān)系,“就快了,就快了!”,他對記者說道,“之前的分級基金發(fā)行如日中天,卻存在著很多不規(guī)范的因素,基民往往被其中復(fù)雜的程序弄得稀里糊涂,接下來應(yīng)該會更規(guī)范的。”
  當(dāng)談到“時(shí)下發(fā)行最火的理財(cái)產(chǎn)品會不會影響分級債基的發(fā)行時(shí)?”劉明軍則表示“不用太擔(dān)心!
  《證券日報(bào)》基金周刊記者在證監(jiān)會的網(wǎng)站上也注意到,就在上個(gè)月,又有2只分級債基提交申請,他們分別是南方基金公司月7月18日上報(bào)的潤元分級債券型基金以及銀河基金公司于7月21日上報(bào)的通利分級債券型基金。一旦獲批,分級債基的數(shù)量也將增至13只。

  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 借二級債基或可解理財(cái)"兩難"困境 2011-08-05
· 新股演繹“暴走”行情 21債基砸中14金蛋 2011-08-04
· 債基年內(nèi)九成虧損 打新股債市雙重碰壁 2011-08-03
· 弱市避險(xiǎn)三招妙手選債基 2011-07-29
· 7月基金收益紅黑榜:股基大反轉(zhuǎn) 債基依然低迷 2011-07-28
 
頻道精選:
·[財(cái)智]肯德基曝炸雞油4天一換 陷食品安全N重門·[財(cái)智]忽悠不斷 黑幕頻現(xiàn),券商能否被信任
·[思想]觀點(diǎn)擂臺:奢侈品,降稅的糾結(jié)·[思想]破解"兩難"選擇成為宏觀政策著眼點(diǎn)
·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號