國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日晚突然對(duì)外宣布將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“AAA”下調(diào)一級(jí)至“AA+”。這是美國(guó)歷史上首次失去AAA信用評(píng)級(jí)。分析人士認(rèn)為,標(biāo)普這一決定雖然突然,但有先兆,且對(duì)金融市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)。
標(biāo)普公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五(5日)晚突然對(duì)外宣布將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“AAA”下調(diào)一級(jí)至“AA+”,將美國(guó)的信用評(píng)級(jí)展望定為“負(fù)面”。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司警告,可能會(huì)在未來(lái)2年內(nèi)進(jìn)一步調(diào)低美國(guó)的評(píng)級(jí)。
分析認(rèn)為,標(biāo)普此次將美國(guó)的最高“AAA”評(píng)級(jí)下調(diào),美國(guó)保持了近一個(gè)世紀(jì)的主權(quán)債務(wù)最高信用級(jí)別首次被改寫(xiě),影響深遠(yuǎn)。
世界主要三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中,除了標(biāo)普,穆迪和惠譽(yù)雖然目前還都維持著美國(guó)的“AAA”最高信用級(jí)別,但都將但將美國(guó)前景展望定為負(fù)面。這兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)同時(shí)表示,如果美國(guó)不能有效實(shí)施減債措施,或者美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走弱,無(wú)法完成降低債務(wù)與GDP之比的任務(wù),則不能排除其在未來(lái)調(diào)降美國(guó)信用評(píng)級(jí)的可能。
這是繼美國(guó)總統(tǒng)8月2日緊急簽署了美國(guó)提高債務(wù)上限法案,化解了美國(guó)出現(xiàn)歷史上首次債務(wù)違約的危機(jī)之后,第二家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)宣布下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)。8月3日,中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際將美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從A+降至A,展望為負(fù)面。
標(biāo)普在公開(kāi)的新聞稿中對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)提高債務(wù)上限法案表示認(rèn)可,但對(duì)國(guó)會(huì)和政府解決金融問(wèn)題的能力表示“悲觀(guān)”,嚴(yán)厲批評(píng)美國(guó)政治系統(tǒng)癱瘓,認(rèn)為他們無(wú)力將法案落實(shí),實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的債務(wù)穩(wěn)定。
美國(guó)失去AAA評(píng)級(jí),影響深遠(yuǎn)
美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)對(duì)美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的影響是多方面的,將可能導(dǎo)致美國(guó)融資成本上升。評(píng)級(jí)下調(diào)可能導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債收益率上升,美國(guó)政府每年將支付更多的利息開(kāi)支,與此同時(shí),和政府相關(guān)的部門(mén)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)也將被下調(diào)。
美國(guó)此時(shí)遭遇降級(jí),更直接打擊了投資者的信心,令本就十分脆弱的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增添了更嚴(yán)重的不確定因素。美國(guó)股市剛剛遭遇2008年年底以來(lái)最慘痛的一周,三大股指重挫,再逢信用評(píng)級(jí)遭降,無(wú)異于雪上加霜。
外界對(duì)美國(guó)國(guó)債是否會(huì)因此次降級(jí)而受到?jīng)_擊反應(yīng)不一。有分析指,美國(guó)的評(píng)級(jí)此次雖然被下調(diào)一級(jí),但比起日本、歐元區(qū)國(guó)家等依然可以信賴(lài);但也有人認(rèn)為,這可能將令中國(guó)等國(guó)家未來(lái)減少購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。
《華爾街日?qǐng)?bào)》文章指出,美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)的下調(diào)將迫使交易員和投資者實(shí)時(shí)地重新考慮一直以來(lái)作為現(xiàn)代金融基本假設(shè)的問(wèn)題。自7月14日標(biāo)普警告說(shuō)可能下調(diào)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)以來(lái),鑒于美國(guó)國(guó)債在華爾街和經(jīng)濟(jì)體系中的滲透程度,分析人士一直難以確定這樣一種舉動(dòng)可能對(duì)金融格局帶來(lái)怎樣的影響。
可能的情況是,這一打擊短期內(nèi)可能更多的是心理上的而不是現(xiàn)實(shí)的。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手評(píng)級(jí)公司穆迪和惠譽(yù)近幾天保持了他們對(duì)美國(guó)債務(wù)的最高評(píng)級(jí)。此外,目前為止,對(duì)擔(dān)憂(yōu)美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和歐洲債務(wù)危機(jī)形勢(shì)的投資者來(lái)說(shuō),美國(guó)國(guó)債一直是一個(gè)安全避風(fēng)港。宣布下調(diào)評(píng)級(jí)之前的論戰(zhàn)可能進(jìn)一步消弱其影響。
一項(xiàng)重要的擔(dān)憂(yōu)將是,外國(guó)投資者(尤其是中國(guó))對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求是否可能改變。中國(guó)是美國(guó)國(guó)債的最大外國(guó)持有者。據(jù)美國(guó)銀行/美林的研究,1945年,外國(guó)人僅持有1%的美國(guó)國(guó)債;如今,他們持有創(chuàng)紀(jì)錄高的46%。
股市:
毫無(wú)疑問(wèn),標(biāo)普此次調(diào)降美國(guó)評(píng)級(jí),將再度令本已脆弱不堪的市場(chǎng)信心遭受重創(chuàng),美股周一注定低開(kāi),并將繼續(xù)沖擊全球股市。
繼周四暴跌逾4%之后,美國(guó)股市周五盤(pán)中劇烈震蕩,盤(pán)中道指最高曾上漲近172點(diǎn),午盤(pán)時(shí)有市場(chǎng)傳言稱(chēng)標(biāo)普將調(diào)降美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí),導(dǎo)致美股大幅下跌,道指一度下跌245點(diǎn),納指重挫3.5%。
周四歐美股市全線(xiàn)崩潰。美國(guó)股市大幅下跌,道指收盤(pán)重挫512點(diǎn),歐洲三大股指跌幅均超過(guò)3%。市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)心情緒導(dǎo)致投資者迅速撤離、股市重挫。
債市:
標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí),將可能導(dǎo)致美國(guó)融資成本上升,美債收益率上升,對(duì)美國(guó)債券市場(chǎng)的沖擊也將是負(fù)面的。但在經(jīng)濟(jì)前景動(dòng)蕩、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等諸多不確定性面前,美債市場(chǎng)的反應(yīng),還得看投資者如何看待此次評(píng)級(jí)調(diào)降事件。若投資者依然認(rèn)為美債是安全的,那么金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩,將推高美債,壓低美債收益率,反之,美債將遭拋售,目前來(lái)看,前者可能性更大。
美元:
美元短線(xiàn)也將遭受沖擊。近兩個(gè)月來(lái),美元持續(xù)承壓,一方面是擔(dān)心美國(guó)政府與國(guó)會(huì)是否能在8月2日最后期限達(dá)成上調(diào)債務(wù)上限的協(xié)議,以避免發(fā)生債務(wù)違約。另一方面,便是對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能下調(diào)美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)的憂(yōu)慮,打壓美元。
如今,標(biāo)普成為第一個(gè)調(diào)降美國(guó)AAA評(píng)級(jí)的國(guó)際三大評(píng)級(jí)公司,影響深遠(yuǎn),但美國(guó)國(guó)債比起日本、歐元區(qū)國(guó)家等依然可以信賴(lài),此次事件影響更多的是從心理層面影響到投資者對(duì)美元的信心。
后續(xù)需要關(guān)注的,便是其他兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否也會(huì)效仿標(biāo)普,下調(diào)對(duì)美國(guó)的AAA評(píng)級(jí),以及包括中國(guó)等美債持有大國(guó)在持有美債問(wèn)題上的太多。若其他評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也跟著下調(diào),或者外國(guó)投資者減少購(gòu)買(mǎi),甚至減持原來(lái)購(gòu)買(mǎi)的美債,那對(duì)美元的沖擊無(wú)疑將是致命的。