一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)走到史上最嚴(yán)酷的瓶頸期。一些基金人身上，曾經(jīng)的激情在不經(jīng)意間歸于迷茫以及更可怕的無(wú)力與麻木。
在發(fā)展到第13個(gè)年頭，原本應(yīng)該朝氣蓬勃的“青年”基金業(yè)，卻遭遇到現(xiàn)實(shí)的殘酷青春。今年基金公司高層的頻繁變動(dòng)和流失，折射出這個(gè)行業(yè)外表光鮮后的新難題基金行業(yè)對(duì)高級(jí)管理人才的吸引力，正在逐漸減退。
年內(nèi)13家公司總經(jīng)理變動(dòng)
2011年基金業(yè)的高層震動(dòng)出乎預(yù)料地劇烈。
根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)發(fā)生總經(jīng)理職務(wù)變更的基金公司多達(dá)13家。而一去一來(lái)，涉及到24位高級(jí)經(jīng)理人職業(yè)生涯的變動(dòng)。
此外，就不完全信息匯總，還有至少5家基金公司高層處于后續(xù)釀變的名單中。
在許小松確定將作別國(guó)聯(lián)安基金公司，即赴招商基金后，上海灘另一家基金公司申萬(wàn)菱信，通過(guò)外部招聘也將迎來(lái)新老總。接近申萬(wàn)的人士透露，新高層人選匯添富基金副總經(jīng)理于東升已經(jīng)“基本確定”，到任時(shí)間預(yù)計(jì)在9月~10月。
與許小松和于東升這樣，具有類似基金業(yè)背景的高管，在通向“總經(jīng)理”的職業(yè)路徑上大多相似在行業(yè)內(nèi)輪轉(zhuǎn)“升級(jí)”。
天弘基金“相中”了原華夏基金總經(jīng)理助理郭樹強(qiáng)，原民生加銀總經(jīng)理“加盟”了金元比聯(lián)基金；此外今年新上任的益民基金總經(jīng)理雷學(xué)軍、交銀施羅德總經(jīng)理戰(zhàn)龍等，此前均在其他基金公司中任過(guò)要職。
與早些年“草莽圈地”的時(shí)代不同，在基金行業(yè)向精細(xì)化、專業(yè)化發(fā)展的階段，從“圈子”里找熟悉行業(yè)的總經(jīng)理自然是股東們更有效率的選擇。
但高管體內(nèi)循環(huán)的問(wèn)題在于，隨著離開行業(yè)的經(jīng)理人增多，人才供求平衡被打破，后續(xù)補(bǔ)充的人選就趨于緊張。在今年基金公司總經(jīng)理集中離職暗潮之后，不少基金公司都面臨“一帥難求”的局面。
總經(jīng)理“空置率”增加
城里的人要出去，而城外的人不愿進(jìn)來(lái)。
值得注意的是，越來(lái)越多的基金公司總經(jīng)理們?cè)谛度魏筮x擇了離開他們最熟悉的公募基金業(yè)。
去年原交銀施羅德總經(jīng)理莫泰山的“奔私”是讓人注意到這一現(xiàn)象的發(fā)端。在他之后，原益民基金總經(jīng)理祖煜、天治基金劉伯宏也揮別了“打工”歲月，自謀事業(yè)。
近年發(fā)展更快、運(yùn)作空間更大的產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金也成為吸引這些職業(yè)經(jīng)理人的集中地。原招商基金總經(jīng)理成保良赴上海擔(dān)任上海瑞力投資有限公司主要籌備人、原浦銀安盛總經(jīng)理劉斐則出任上海國(guó)和現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資管理有限公司總經(jīng)理。
此外，原天弘基金總經(jīng)理胡敏、原申萬(wàn)菱信總經(jīng)理毛劍鳴、原國(guó)海富蘭克林總經(jīng)理金哲非也紛紛離開了公募基金業(yè)。
而這個(gè)名單還在不斷加長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)傳言中華泰柏瑞基金總經(jīng)理陳國(guó)杰、匯豐晉信基金總經(jīng)理李選進(jìn)、博時(shí)基金總經(jīng)理肖風(fēng)亦將作別東家，其中“肖風(fēng)去意已決”。
“大家都看得很清楚，跑馬圈地的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了，以后會(huì)越來(lái)越難做�！庇须x開的基金公司高管不無(wú)悲觀地表示。
在職業(yè)經(jīng)理人流失加劇的情況下，越來(lái)越多基金公司選擇以市場(chǎng)化招聘的方式引進(jìn)人才，副總級(jí)別的高管成為主要的考察對(duì)象。
但當(dāng)橄欖枝伸向這些副總們時(shí)，一些人選擇了拒絕，“甘居”副職。相關(guān)人士私下透露心聲：既要周旋于股東之間又要面對(duì)董事會(huì)的嚴(yán)苛任務(wù)，總經(jīng)理的壓力之大使人望而生畏，而這壓力又難以轉(zhuǎn)化為動(dòng)力在市場(chǎng)蛋糕規(guī)�；竟潭ǖ那闆r下，在業(yè)績(jī)、規(guī)模的突圍上，并沒(méi)有一條清晰的路徑可循。
到目前為止，民生加銀基金、長(zhǎng)盛基金、國(guó)聯(lián)安基金、過(guò)海富蘭克林基金、中�；�、長(zhǎng)城基金、申萬(wàn)巴黎基金等在前任總經(jīng)理離職后，尚處于由副總或董事長(zhǎng)代任總經(jīng)理階段，其中還有多家公司尚未確認(rèn)接任的人選。
“公募基金行業(yè)的吸引力在減弱�！庇袠I(yè)內(nèi)人士將總經(jīng)理奇缺背后的原因歸結(jié)于此。
而曾幾何時(shí)，被譽(yù)為金融業(yè)頂端的公募基金行業(yè)以其蓬勃之勢(shì)引得各路資本和人才競(jìng)相涌入。但在其發(fā)展到第13個(gè)年頭之際，股權(quán)變更迭起、高級(jí)管理人員流失等種種跡象表明，公募基金發(fā)展的“潮水”正在退去。
“缺乏激情�！庇谢饦I(yè)高管對(duì)公募行業(yè)在高速發(fā)展階段后所遭遇的瓶頸，并不諱言。
“對(duì)于已經(jīng)具備相當(dāng)規(guī)模的大公司，想要持續(xù)保持之前的增長(zhǎng)速度越來(lái)越困難，而對(duì)于不成氣候的小公司，還要面臨極大的生存困境。在這種情況下，股東層面對(duì)于規(guī)模、業(yè)績(jī)的壓力只會(huì)被放大�！�
不過(guò)，仍有人愿意嘗試啃一啃“硬骨頭”。
在殷克勝出任金鷹基金總經(jīng)理后，公司規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)半年度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，這在行業(yè)整體萎縮的背景下實(shí)屬不易。但由于公司底子薄弱，在殷克勝任期已過(guò)半之際，公司總規(guī)模仍未超過(guò)百億關(guān)口，距離股東方提出三年規(guī)模達(dá)到500億的要求還有很長(zhǎng)一段路要走。
“我并不認(rèn)為小公司無(wú)路可走�！币罂藙僭鴮�(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，可持續(xù)的業(yè)績(jī)以及差異化發(fā)展是他認(rèn)為小基金公司安身立命的根本。
知曉這個(gè)道理的人很多，但并未所有人的努力都有回報(bào)。也有相當(dāng)一些老總們，從茫然到失望，從失望到放棄，“我知道結(jié)果不會(huì)有任何改變�！�
行業(yè)解讀 資本市場(chǎng)買方弱勢(shì)基金賺錢效應(yīng)下降
隨著這個(gè)市場(chǎng)越來(lái)越大，基金的話語(yǔ)權(quán)也旁落。如果把基金持股占流通市值的比例看作“基金行業(yè)價(jià)值指數(shù)”，可以看到該“指數(shù)”曲線近幾年持續(xù)下滑�；鹳嶅X效應(yīng)的下降對(duì)行業(yè)價(jià)值的沖擊，已經(jīng)開始影響到資本與人才對(duì)行業(yè)的價(jià)值判斷。
“基金業(yè)目前處于最困難的時(shí)候�！被鹦袠I(yè)龍頭公司副總也不由發(fā)出如此感慨。
現(xiàn)實(shí)是，從2009年末至今一年半的時(shí)間中，公募基金數(shù)量增加了254只，但基金份額卻下降了235億份，資產(chǎn)規(guī)�？s減了3000億元。今年上半年的贖回潮便將各基金公司艱難發(fā)行新產(chǎn)品的成績(jī)抹殺一空。與此同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品卻走向繁榮，進(jìn)一步擠壓了基金的生存空間。
“基金賺錢效應(yīng)的下降對(duì)行業(yè)價(jià)值的沖擊，比預(yù)想的更強(qiáng)烈�！睒I(yè)內(nèi)資深人士分析道。
基金賺錢效應(yīng)下降，在本報(bào)《基金中考反思錄》之前的報(bào)道中已有揭露：從2008年初到今年6月底的三年半時(shí)間內(nèi)，207只開放式偏股型基金整體虧損幅度超過(guò)20%，能夠戰(zhàn)勝同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的基金數(shù)量也只有一半左右，而獲得正收益的股基只有14只，占比6%。
有基金業(yè)人士將此歸咎于證券市場(chǎng)的制度性難題市場(chǎng)留給基金的獲利空間太小。
華夏基金副總經(jīng)理張后奇曾在微博中公開炮轟上市公司圈錢行為：“當(dāng)國(guó)企改制的任務(wù)已經(jīng)完成，當(dāng)大小銀行、券商紛紛完成了上市，當(dāng)民營(yíng)企業(yè)也乘著中小板、創(chuàng)業(yè)板蜂擁入場(chǎng)，當(dāng)PE盛宴通宵達(dá)旦，可是，中國(guó)資本市場(chǎng)的買方在哪里？誰(shuí)能聽見股民、基民虧錢后的泣聲和罵聲！”
也有基金經(jīng)理私下抱怨道：“現(xiàn)在需要做的是平衡一、二級(jí)市場(chǎng)的投資回報(bào)率，這幾年一級(jí)市場(chǎng)高額回報(bào)，發(fā)行市盈率不可思議地高，導(dǎo)致留給二級(jí)市場(chǎng)投資者的空間極其狹小。過(guò)去十年二級(jí)市場(chǎng)平均收益率不及通脹率，仍就是重融資輕投資，這對(duì)廣大投資者造成極大傷害�！�