拆借利率飆升至9% 短期產(chǎn)品瘋了
2011-06-27   作者:張星  來源:理財周報
 
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  時值年中,在存款準(zhǔn)備金率今年連續(xù)上調(diào)六次、資金壓力明顯加大等一系列因素影響下,近期上海同業(yè)拆借利率又一次大幅飆升,演繹了今年年初的景象,伴隨著利率的大幅上升,為銀行理財帶來了機(jī)會。

   短期限同業(yè)拆借利率暴漲,1周和2周利率超過9%

  臨近6月30日,半年度的考核提上了日程,而在今年連續(xù)六個月的存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)的壓力下,銀行資金短缺是不言而喻的,雖然說增加存款是最常規(guī)的手段,但是在同業(yè)拆借市場進(jìn)行拆借也是常用手段之一,同業(yè)拆借市場是一個利率市場化高度的市場,在這種局面下,價格出現(xiàn)了陡升。
  在6月15日之前,上海同業(yè)拆借利率還保持相對平穩(wěn),隔夜拆借利率在4%以下,其他期限的利率都相對平穩(wěn),但是,1周、2周以及1個月的拆借利率首先爆發(fā),在6月15日就大幅上漲,三個市場利率一舉超過6%。6月23日報價顯示,1周和2周同業(yè)拆借利率均超過9%,達(dá)到9.0708%和9.0642%,而隔夜拆借利率也達(dá)到了7.3325%,1個月的拆借有7.9167%,可以說由于資金的緊張和半年度的考核,拆借市場進(jìn)入了一輪瘋狂。

  瘋狂的利率為銀行理財帶來了機(jī)會

  拆借市場利率的大幅上升,對于銀行理財市場來說,是個絕對的利好,因?yàn)槟壳敖^大多數(shù)理財產(chǎn)品的資金投向了貨幣市場以及銀行同業(yè)拆借市場,借著這股力量,不少理財產(chǎn)品可期待高收益,在以前的報道中,就曾提出讓投資者關(guān)注利率市場的變化。
  同樣也有不少投資者記得在今年春節(jié)左右,超短期理財產(chǎn)品出現(xiàn)了一波高收益熱潮,中國銀行、北京銀行等銀行的短期理財產(chǎn)品到期年收益率超過7%甚至更高,當(dāng)時就是由于資金緊張,拆借利率市場大升,而這次再次演繹,并且目前看來比上次來的更猛烈,這也說明將會為銀行理財帶來更大的機(jī)遇。
  目前,不少銀行已經(jīng)在發(fā)售一些高收益的短期理財產(chǎn)品,如建設(shè)銀行廣東省分行乾元七一理財高端增值版2011年第1期人民幣13天產(chǎn)品,預(yù)期年收益率達(dá)到了8%,理財產(chǎn)品資產(chǎn)組合包括信托受益憑證、國債、金融債、短期債券回購、銀行承兌匯票資產(chǎn)和一級市場申購等;中國銀行北京市分行“中銀穩(wěn)富”BJ2011003-49人民幣7天理財產(chǎn)品,預(yù)期年收益率達(dá)到7.2%,建設(shè)銀行廣東省分行乾元個人定向理財2011年第23期高端版人民幣7天產(chǎn)品,預(yù)期年收益率達(dá)到了7%……
  同時,還有一類隨市場利率變動的理財產(chǎn)品可關(guān)注,在年初就是這類理財產(chǎn)品獲得高收益,中國銀行和北京銀行就有此類理財產(chǎn)品獲得了高收益,兩家銀行一直堅持發(fā)行了此類理財產(chǎn)品。如中國銀行“搏·弈”之“周末理財”2011年六月第四期人民幣3天產(chǎn)品,北京銀行“心喜”系列201132901號人民幣7天SHIBOR掛鉤產(chǎn)品,這些理財產(chǎn)品與SHIBOR掛鉤,根據(jù)市場中某一日的利率來確定理財產(chǎn)品的收益率,目前利率奇高,理財產(chǎn)品的定價必然不低。

  銀行在這場利率飆升的瘋狂中收益同樣豐厚

  當(dāng)然,并非所有銀行的理財產(chǎn)品都能夠達(dá)到高收益,部分銀行的理財產(chǎn)品收益水平并不高,如招商銀行鄭州分行專項理財-招銀進(jìn)寶系列之日日盈40號人民幣6天產(chǎn)品,預(yù)期年收益率只有4.8%;浦發(fā)銀行2011年第二十四期匯理財穩(wěn)利系列H1計劃人民幣7天產(chǎn)品,預(yù)期年收益率只有4.7%等等,而這些理財產(chǎn)品的資金也主要是投資于貨幣市場。這個收益水平與目前的市場利率相比,相差超過了4%,可見銀行如果所有資金都是投資于同業(yè)拆借,其收入和投資或基本達(dá)到了一個平分。
  不過,就算高收益的理財產(chǎn)品,銀行同樣可以采取其他方式分得一筆可觀的收益。上面提到的兩款高收益短期理財產(chǎn)品,建行理財產(chǎn)品銷售期達(dá)到了9天,而中行理財產(chǎn)品銷售期只有兩天,對于銷售期長的理財產(chǎn)品,銀行可獲得的利潤也十分豐厚。由于理財產(chǎn)品的銷售十分火爆,而額度一般有限制,多數(shù)投資者在理財產(chǎn)品銷售開始時就購買理財產(chǎn)品,而在銷售期已經(jīng)匯入銀行賬戶的資金,銀行并不會將其閑置,而是積極投資到市場中,以建行產(chǎn)品為例,銷售期達(dá)到了9天,銀行完全可以做一個一周拆借,當(dāng)然這是較為極端的方式,但是銀行運(yùn)用資產(chǎn)組合等方式來操作,肯定是獲取不少利潤。

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