預(yù)測本月下旬至7月底商品行情走勢，筆者分析認(rèn)為，未來40多天內(nèi)，主要農(nóng)產(chǎn)品將在低位震蕩之后向上反彈，但反彈空間有限；而工業(yè)品在高位震蕩后將做出復(fù)雜的局部三重頂，然后再下跌。
八大因素影響未來市場價(jià)格走向
要分析預(yù)測未來一個(gè)多月行情的價(jià)格走勢，必須盡可能充分地考慮未來一個(gè)多月時(shí)間里市場的價(jià)格走勢，并盡可能充分全面地分析這段時(shí)間全球范圍內(nèi)將會出現(xiàn)的與市場相關(guān)聯(lián)的因素，以及這些因素將會對市場的價(jià)格走勢產(chǎn)生怎樣的影響。
未來一個(gè)多月內(nèi)，筆者認(rèn)為影響市場價(jià)格走向的主要因素有：全球范圍內(nèi)可能發(fā)生的戰(zhàn)爭，極端天氣變化，全球政治經(jīng)濟(jì)政策變化，全球貨幣政策變化以及股市變化對人們的心理影響，商品供需變化對期貨商品價(jià)格的影響，外盤相關(guān)商品價(jià)格走勢對國內(nèi)對應(yīng)期貨品種的價(jià)格影響，國內(nèi)有特色的莊家控盤品種的操盤變化對價(jià)格變化的影響。
首先從全球地緣政治因素進(jìn)行分析。利比亞局勢由于卡扎菲已經(jīng)愿意與反對派及北約進(jìn)行和談，加上中國與俄羅斯及非盟等斡旋，我認(rèn)為，利比亞局勢將走向緩和，趨于穩(wěn)定。其他地區(qū)難有大的戰(zhàn)爭威脅，原油價(jià)格將繼續(xù)在90-110美元/桶波動(dòng)，90美元/桶的支撐應(yīng)有效，但難以突破110美元/桶關(guān)口。
從天氣角度來看，天氣并沒有特殊的變化和極大的影響。目前已進(jìn)入6月中下旬，但美國大豆、玉米的播種及生長情況遠(yuǎn)差于去年及五年平均值，行情將很快進(jìn)入炒干旱階段。今年美豆、玉米將遇到干旱炒作，向下運(yùn)行空間有限，CBOT美豆在1350-1360應(yīng)有很強(qiáng)支持，向上運(yùn)行，有可能上沖至1420-1450一線。
從目前來看全球的經(jīng)濟(jì)政策相對穩(wěn)定，美國的QE2將停止，QE3難推出，美國低利率政策將延續(xù)。從美國大戰(zhàn)略來看，美元指數(shù)在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)將維持在72-76波動(dòng)，美國股市及經(jīng)濟(jì)目前仍處于復(fù)蘇過程的小調(diào)整階段。由于美國失業(yè)率難有較大改觀，美國債務(wù)問題難以得到根本解決，美國債務(wù)如果長期持續(xù)增長，將造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。隨著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策以及刺激政策的退出，預(yù)算赤字在未來幾年可能出現(xiàn)降低。但如果美國近期無法提高債務(wù)上限，美國信用評級可能面臨下調(diào)，進(jìn)而損害美元的地位以及美國國債市場；如果推升國債利率將令赤字問題惡化，引發(fā)金融市場的嚴(yán)重混亂。
歐元區(qū)方面，由于希臘債務(wù)問題短時(shí)間難以得到有效解決，市場對希臘債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂加劇，歐元將加速下跌；但由于通脹困擾，歐元區(qū)也將被迫做出加息的決定。這些因素都將對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生一定損害。
日本經(jīng)濟(jì)受到前段核輻射的影響，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心受到打擊，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)將推遲，這將對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來負(fù)面影響。
而中國方面，經(jīng)濟(jì)調(diào)整仍將繼續(xù)，加息和提準(zhǔn)等手段還會使用。生產(chǎn)企業(yè)的效益下降，股市維持低位運(yùn)行，這些都對經(jīng)濟(jì)振興帶來不利影響。
有色金屬、螺紋鋼、橡膠需求將受抑制
未來一段時(shí)間內(nèi)，CPI仍將在高位運(yùn)行，并有可能上沖6%的位置，就業(yè)和經(jīng)濟(jì)保增長壓力將加大。由于房地產(chǎn)調(diào)控政策的延續(xù)，市場短時(shí)間內(nèi)對工業(yè)品，如有色金屬銅、鋅、鋁、螺紋鋼及橡膠的需求將受到抑制。目前的價(jià)格高位運(yùn)行對需求將帶來很大的抑制作用。
考慮到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)因素，可以預(yù)見，工業(yè)品在高位震蕩后存在下滑動(dòng)力。例如CU1108在69000-70000一線有強(qiáng)阻力，短時(shí)間內(nèi)將在68000-69500區(qū)間震蕩做頂，并有下試64000-65000的可能。ZN1108難以逾越18000-18500一線，近期將在17500-18000震蕩做頂，有下試16000-16300的可能。對于RU1109來說，34000-34800將是不可沖破的價(jià)位區(qū)，近期將在33200-34200震蕩做頂，有下試31200-31800的可能。
中國股市有可能下調(diào)至2620-2650區(qū)間，但難有更大的下跌空間，因?yàn)楣擅竦男睦沓惺芰σ芽斓綐O限了。
主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格仍將保持相對高位運(yùn)行
目前，物價(jià)持續(xù)小步上升。從長遠(yuǎn)來看，水、電價(jià)要漲，勞動(dòng)力成本也要上漲，資源也在漲價(jià)中，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料成本只能被迫漲價(jià)，國家最低糧食收購價(jià)也在穩(wěn)步提升，在這種條件下，生產(chǎn)企業(yè)效益下降。這些綜合因素將導(dǎo)致人們對未來農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生一個(gè)相對上升預(yù)期。
總的來說，主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格仍將在目前基礎(chǔ)上保持相對高位運(yùn)行，例如豬肉價(jià)格目前處在近20年的高位水平上。可以初步預(yù)測，在未來40天內(nèi)，CBOT美豆難以下破1320-1350關(guān)口。國內(nèi)Y1201將在10000-10200一線有支撐，M1201在3250-3300一線有支撐，P1201在9000-9100一線有支撐，CF1201在22500-23000一線有支撐，SR1201在6400-6500一線有支撐。
未來40天的操作策略
未來40天的操作策略大致是：
主要農(nóng)產(chǎn)品低探到上述價(jià)位區(qū)間時(shí)，可買入開倉，按震蕩向上思路操作。農(nóng)產(chǎn)品未來有上沖摸高的可能。例如Y1201有可能上沖至10500-10800一線，M1201有可能上沖至3450-3500一線，P1201有可能上沖至9500-9600一線，CF1201有可能上沖至24500-25000一線，SR1201有可能上沖至6800-6850一線。
而工業(yè)品進(jìn)入上述高位區(qū)時(shí)建議投資者賣開持有，按震蕩向下思路操作。
期指投資也應(yīng)該是一個(gè)低探抄底買入過程。