大盤在經歷近兩個月的大跌后,曾經風光無限的私募們遭遇到了較大幅度的折損,越來越多的私募拉響了清盤警報。據(jù)不完全統(tǒng)計,今年前五個月共有11只非結構化陽光私募基金(包括新泉1期)遭到清盤。而朝陽永續(xù)最新統(tǒng)計顯示,目前又有22只陽光私募非結構化產品累計凈值低于0.7元,徘徊在清盤紅線的邊緣。而在結構化產品中,凈值跌至0.85元或0.85元以下的產品則同樣有13只。
22只非結構化產品徘徊清盤紅線
今年以來,在市場行情的持續(xù)調整下,陽光私募的虧損幅度也進一步擴大,遭遇清盤的私募也越來越多。根據(jù)相關統(tǒng)計,今年前5個月,共有11只非結構化陽光私募基金(包括新泉1期)遭到清盤,他們分別是山東信托的新東風成長、夢想8號、深藍1號、以太3號、寶華1號,外貿信托的永圣慧遠、新泉1期,新華信托的同威1號,西安信托的鼎弘義1期,北京信托的愛康1號,中融的屹立東方一期。其中5月份就有6只清盤,包括深藍1號、以太3號、寶華1號、鼎弘義1期、新泉1期、愛康1號和屹立東方一期。
朝陽永續(xù)的最新數(shù)據(jù)顯示,截止到6月10日,已經更新凈值的陽光私募中,累計凈值低于0.7元的非結構化產品共有22只。而在結構化產品(于今年5月、6月更新凈值的)中,凈值跌至0.85元或0.85元以下的產品則同樣有13只。
一般來說,結構化產品均設有明確的止損線。據(jù)了解,當一般受益權委托人未能及時追加信托資金且信托財產凈值在合同存續(xù)期間繼續(xù)下降到信托計劃資金的80%或者85%的時候,受托人有權對信托財產中的證券類財產進行強制性平倉操作,平倉操作完成后信托計劃亦同時終止。不過根據(jù)目前的普遍情況,下降至85%就可以進行平倉操作的情況居多。
對于非結構化的產品來說,現(xiàn)在存在著0.7元和0.8元不同的說法,具體情況每個基金在招股說明書中都有不一樣的規(guī)定,但0.7元則是業(yè)內普遍公認的清盤紅線。但并不是所有的陽光私募都會設立清盤條款。
“三秦股王”阮杰三年墊底
最新榜單顯示,今年以來虧損幅度超過10%的非結構化產品多達271只,56只產品虧損幅度甚至超過了20%。
時策投資旗下的時策一期,成立于2008年1月,雖然設立的時間很好,但自成立以來虧損額度高達53.69%,其中今年以來就虧損了40.95%,也成為今年虧損幅度最大的結構化產品。而一些明星經理今年的業(yè)績也讓人臉上掛不住。由于醫(yī)藥股不給力,呂俊、姜廣策掌管的從容醫(yī)療系列產品凈值持續(xù)下跌,尤其是從容醫(yī)療2期,截止到6月3日,凈值僅有0.7913元,今年以來凈值下跌27.2%。尚雅投資的石波也不例外,其和常昊協(xié)同管理的至尊8號,截止到5月23日,凈值為0.8363元,但今年以來下跌26.27%,把此前近10%的盈利全部虧損掉了。
而曾經在多項大型股票實盤大賽上揚名,被譽為“三秦股王”的鑫鵬投資總裁阮杰,其發(fā)出的第一只也是唯一一只陽光私募產品——鑫鵬1期,截至到5月20日,累計凈值只有0.335元,又一次在私募榜單中墊底。該私募產品設立于2007年12月20日,今年以來虧損7.18%,但設立以來的虧損額度高達66.50%。由于該產品沒有設置清盤條款,這也是其虧損至只剩三毛錢依然可以生存的原因。
事實上,鑫鵬1期自成立以來便連年虧損,由于虧損額度巨大,2009年持有人一度將華潤信托告上了法庭,認為信托公司涉嫌欺詐,當然最后沒有勝訴。在華潤信托的官方網站上,該產品仍然在售,且每月開放一次。
10只私募清盤業(yè)績差并非主因
但也有一些陽光私募,并非因為業(yè)績差而清盤。據(jù)私募排排網的統(tǒng)計,2011年遭遇清盤的10只管理型陽光私募中,9只產品凈值在0.9元以上,其中5只產品凈值超過1元,鄭拓管理的山東信托·深藍1號清盤時虧損幅度較大,達40%。
而從以上產品的凈值表現(xiàn)來看,大部分離清盤紅線仍有很大差距,并非低于止損線而遭強制清盤,業(yè)績差并非陽光私募清盤的主要原因。
資料顯示�！吧钏{1號”清盤原因也并非產品凈值低于止損線強制清盤,因為深藍1號信托計劃沒有設置止損線。
同威1號的清盤既屬于產品存續(xù)期滿的情況。新華信托·同威1號是同威資產李馳管理的首只陽光私募產品,該產品成立于2008年3月26日,初始規(guī)模2.7億元,存續(xù)期為3年,于2011年3月26日清盤,清盤凈值為1.0288。李馳是中國價值投資的典型代表,偏愛金融藍籌,3年堅守收益不足3%。
而西安信托·鼎弘義1期則屬于產品規(guī)模過小導致的清盤。鼎弘義1期管理人為鼎弘義投資總監(jiān)張誠,他向私募排排網表示,弘義1期清盤的原因并非看空后市,主要是該產品鼎弘成立時規(guī)模較小,在客戶繼續(xù)贖回的情況下,不得已才選擇清盤。
另外,在清盤私募產品之中,還有一種以重組更名的方式被其他私募機構納入旗下,山東信托·新東風成長和北京信托·愛康1號便是如此。
“新東方成長”成功嫁入長金投資更名為長金10號;鼎鋒資產重組“愛康1號”,并更名為鼎鋒11。彭曉武表示,出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要原因也是因為老產品規(guī)模較小,難以承擔相關費用,情愿被重組兼并。