今年超八成私募虧損 最多的虧36%
2011-06-13   作者:朱秀偉  來源:每日經(jīng)濟新聞
 
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    占領(lǐng)高端理財半壁江山且門檻高達100萬的陽光私募,今年上半年出現(xiàn)大面積虧損,讓客戶們“傷痕累累”。
  統(tǒng)計顯示,截至5月底,今年近1000只陽光私募平均收益率為-6.98%,而同期上證指數(shù)跌幅僅為-2.3%,虧損幅度超過上證指數(shù)跌幅3倍。以追求絕對收益為最終目的的陽光私募,讓一些運氣不好的富豪客戶遭遇到了“黑色”半年。

    今年私募“傷不起”

  “黑幕”“血本無歸”,這是幾年前形容私募證券使用頻率最高的部分詞匯,但隨著趙丹陽與信托公司發(fā)行了第一只陽光私募信托產(chǎn)品后,私募在我國迅疾駛?cè)搿翱燔嚨馈薄?BR>  “買的是某知名私募的產(chǎn)品,據(jù)說名額還有限,我還是找了在銀行的老同學,才買到200萬!痹趶V東佛山從事五金產(chǎn)品業(yè)務的張先生于今年年初 “打破頭皮”才成為某家知名私募的客戶。
  最近2~3年,私募迎來爆發(fā)式增長,陽光私募成為高端人群或不少富豪的“香餑餑”。一些“明星”私募因此把入戶門檻直接從100萬提高300萬甚至500萬。
  據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,截至今年5月30日,全國共發(fā)行成立了1694只證券投資類信托產(chǎn)品,包括非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品1042只,結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品598只,TOT54只,私募的規(guī)模已達上千億元。
  但現(xiàn)實卻讓懷揣著“1年賺50%”夢想的張先生大跌眼鏡,截至5月30日,該信托虧損幅度已超過20%!40萬就這樣沒了,想要贖回,但還在封閉期。”
  事實上,張先生的“悲劇”絕非個案。
  “我接觸到一個案例,是一位十幾年的炒房客,去年房地產(chǎn)調(diào)控的時候,他判斷樓市見頂,把手里十幾套房子全部出手,后經(jīng)過銀行介紹,于從去年年底陸續(xù)買入5只信托產(chǎn)品,一共投入了2000萬左右,但到6月初,這5只產(chǎn)品平均虧損15%,虧損300萬元,幾個月虧掉了幾套房。”某第三方評級機構(gòu)的負責人向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹道。

  跌幅榜上“大佬齊聚”

  陜國投·笑看風云一號,成立時間為2011年4月18日,首次公布凈值是4月20日為99.57,隨后一路下滑,98.74、91.07、89.88……,截至6月9日,最新凈值為85.47,短短不到兩月,虧損14.53%,同期上證指數(shù)下跌11.5%,跑輸大盤三個點。成立于5月4日的二期,也出現(xiàn)虧損:截至6月9日,凈值95.06。
  據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計,在884只非結(jié)構(gòu)化私募證券投資信托產(chǎn)品中,有5個月以上業(yè)績記錄的有714只,今年前5月的平均收益率為-6.98%,但同期上證指數(shù)跌幅僅為-2.3%,私募整體收益遠輸于大盤。
  上述714只產(chǎn)品中,絕對收益率為正的僅有103只,占比14.43%,,其中收益率在10%以上的僅有12只。虧損幅度在10%以上的產(chǎn)品有221只,占比30.95%,虧損幅度超過20%的高達43只,虧損幅度超過30%的也有3只,其中中融·中財明利價值虧損36.16%,為今年虧損幅度最大的私募,其基金經(jīng)理為張明利。時策1期、天星2號虧損也超過30%。
  不僅如此,在虧損幅度超過20%的私募中,可謂 “大佬齊聚”:2009年私募冠軍羅偉廣;明星基金經(jīng)理、多次獲得最佳私募上海從容的呂;華夏基金前投資副總監(jiān)、明星基金經(jīng)理上海尚雅的石波;國信證券前研究所所長、資產(chǎn)管理部總部總經(jīng)理瀚信資產(chǎn)董事長蔣國云等等。
  2010年私募冠軍南京世通的常士衫,5月也是虧損慘重,外貿(mào)信托·世通嫦娥奔月,5月虧損14.11%,排在884只私募產(chǎn)品中倒數(shù)第三位。
  私募目前采取的大都是信托模式,根據(jù)規(guī)定,單只信托對客戶人數(shù)有明確規(guī)定,即總數(shù)上限為50人。另外,300萬元以上的投資者算機構(gòu)投資者,人數(shù)則不限制。
  假設按照每只私募平均50個客戶,總規(guī)模5000萬計算。前述提到今年有至少221只信托虧損超過10%,那么簡單計算,有成千上萬的百萬富豪今年以來的虧損遠超大盤,他們可謂是遭遇了“黑色”半年。

  私募銀行聯(lián)姻不全是好事

  由于門檻較高,普通投資者往往難以接觸到私募。但近幾年,私募卻是大發(fā)展,究其原因,首先是 “你不理財財不理你”理念深入人心,一些高端客戶對此更有明確認識。
  另外一點,是私募渠道的轉(zhuǎn)變。由于私募不能公開宣傳,前些年的私募客戶,往往是私募經(jīng)理身邊的朋友或親戚,資源有限,但當私募與銀行“聯(lián)姻”后,銀行手中大量的優(yōu)質(zhì)資源成為私募待開發(fā)的“金礦”,通過銀行渠道,一期私募產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模甚至能超過10億元。因此,各大銀行的高端私人客戶成了陽光私募客戶的主要來源地。
  “問題也隨之而來。”某第三方評級機構(gòu)的負責人認為。
  “銀行渠道強勢,不僅要收取認購費,而且還要從私募的管理報酬中提成。比如招商銀行,一般收取盈利部分的4%,其他銀行在2~3%左右,這會增加私募的壓力。其次,通過銀行渠道雖能迅速將私募規(guī)模擴大,但有部分私募,以前只有管理小資金的經(jīng)驗,比如幾千萬元,他能操作得很好,但規(guī)模一旦擴大到幾億后,就很難給客戶帶來超額收益,甚至跑不贏大盤。其三,來自銀行的客戶有些對證券市場了解,但還有不少人對私募產(chǎn)品的高風險性并沒有直觀感受,稍微有波動,客戶給私募經(jīng)理壓力將會巨大,不少私募甚至因此改變自己的一些做法!彼f。

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