本周四（6月9日）1.71%的大陰線(xiàn)，打消了投資者對(duì)反彈的憧憬。就在這難熬當(dāng)口，公募基金和私募基金紛紛亮出各自觀(guān)點(diǎn)。那么，底部是否已經(jīng)到來(lái)，現(xiàn)在是黎明前的黑暗嗎？
5月份行情的大浪淘沙，讓原先一些名頭很響的陽(yáng)光私募經(jīng)理光環(huán)盡失：石波、徐翔、常士杉、羅偉廣等明星私募掌管的產(chǎn)品也跌得
“稀里嘩啦”。在5月份業(yè)績(jī)榜單的后10名中，羅偉廣執(zhí)掌的新價(jià)值占了7個(gè)席位，
7只產(chǎn)品均已處于深度跌破凈值狀態(tài)，其中黃金優(yōu)選2期7號(hào)跌幅達(dá)26.34%，這與羅偉廣投資風(fēng)格較為激進(jìn)、偏向于投資中小盤(pán)股不無(wú)關(guān)系。
早在上個(gè)月，多家老牌私募就對(duì)中小市值個(gè)股發(fā)出了警告。云南信托投資總監(jiān)馬宏曾表示：“許多股票都很貴，尤其是中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，遠(yuǎn)未到很吸引人的價(jià)格，今年的行情能不虧錢(qián)就是個(gè)投資高手。
”
弱勢(shì)市場(chǎng)中，陽(yáng)光私募紛紛減倉(cāng)。據(jù)上海證券之星財(cái)富管理有限公司研究中心調(diào)查顯示，目前一些陽(yáng)光私募的倉(cāng)位已經(jīng)降至5成以下。表明市場(chǎng)的殺跌動(dòng)能已初步釋放，大盤(pán)的階段性底部正在構(gòu)筑中。
| |
公募稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放 |
面對(duì)近2個(gè)月來(lái)上證綜指11%的跌幅，國(guó)富中小盤(pán)基金經(jīng)理趙曉東坦言：經(jīng)過(guò)前期的估值調(diào)整，市場(chǎng)已經(jīng)到了哀鴻遍野之時(shí)。目前市場(chǎng)對(duì)中小盤(pán)的高估值和成長(zhǎng)性匹配的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)有很大體現(xiàn)，很多優(yōu)秀的公司已經(jīng)顯現(xiàn)出長(zhǎng)期投資價(jià)值，目前進(jìn)入可投資范圍。此外，近期市場(chǎng)走勢(shì)已經(jīng)反映了市場(chǎng)較多負(fù)面因素，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已有所釋放，目前可以適當(dāng)介入，預(yù)計(jì)有良好回報(bào)。
好買(mǎi)基金研究中心統(tǒng)計(jì)，從動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板2011年的市盈率將在32倍左右，2012年的動(dòng)態(tài)市盈率將在22倍左右。趙曉東長(zhǎng)期關(guān)注成長(zhǎng)股票，他認(rèn)為目前股指已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)減緩這一不利因素進(jìn)行了反映。從下半年來(lái)看，整體緊縮的大環(huán)境不會(huì)發(fā)生改變，但可能貨幣政策會(huì)有適當(dāng)放松，會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成一個(gè)正面的影響，因此，六、七月份到下半年，整個(gè)市場(chǎng)會(huì)有一波反彈。而中長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)板塊及新興產(chǎn)業(yè)有望成為價(jià)值投資的主力，中小盤(pán)有望否極泰來(lái)。
在嘉實(shí)基金日前舉辦的投資策略會(huì)上，臺(tái)灣著名理財(cái)師、定投教母蕭碧燕表示，市場(chǎng)跌得越深，帶來(lái)的商機(jī)越多�！柏�(fù)多少最后就能看到正多少，如果你負(fù)50%你要很高興，因?yàn)榧磳⒁嵉?0%。
”在蕭碧燕看來(lái)，每次金融海嘯都是創(chuàng)造財(cái)富的最好機(jī)會(huì)，下跌的過(guò)程也是在儲(chǔ)備能量，“只要人生中碰到兩次這樣的大事件，如果把握得當(dāng)，你的退休金會(huì)一次到位。具體而言，投資者如果負(fù)30%，即可大膽買(mǎi)入。但一次不要買(mǎi)入太多，以防進(jìn)一步下跌”。
蕭碧燕表示：投資者很容易在市場(chǎng)跌宕起伏中暴露出人性的弱點(diǎn)�；鸲ㄍ锻高^(guò)平均成本的原理，降低了進(jìn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。定投沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)時(shí)點(diǎn)的疑慮，克服了人性的優(yōu)柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點(diǎn)。在定投過(guò)程中，投資者應(yīng)謹(jǐn)記五大定投格言：停利不停損、在乎結(jié)果；不要在意過(guò)程；漲也開(kāi)心，跌要更開(kāi)心；傻傻地買(mǎi)，聰明地賣(mài)，穩(wěn)穩(wěn)地賺；紀(jì)律投資絕對(duì)勝過(guò)追逐市場(chǎng)趨勢(shì)等。面對(duì)市場(chǎng)的震蕩，嘉實(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也鼓勵(lì)投資者，堅(jiān)持定投，在下跌中投資才是奠定定投長(zhǎng)期收益的關(guān)鍵。