今年以來逾九成股基跑輸基準(zhǔn)
2011-04-27   作者:隋文靖  來源:證券日報
 
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  今年以來,94.17%股基被自身業(yè)績比較基準(zhǔn)甩在了身后!
  《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示,今年以來列入統(tǒng)計的360只主動管理的偏股基金中,僅21只實(shí)現(xiàn)了超額收益,占5.83%;其余的339只基金均落后于其自身業(yè)績比較基準(zhǔn),占94.17%。
    長城基金公司旗下的長城品牌優(yōu)選今年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)10.77%,今年以來凈值增長率超越基準(zhǔn)收益率8.13%,是360只偏股基金中實(shí)現(xiàn)超額收益最多的一只基金。而落后自身業(yè)績比較基準(zhǔn)最多的是光大保德信中小盤基金,該只基金落后業(yè)績比較基準(zhǔn)17.53%,今年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-16.19%,墊底列入統(tǒng)計范圍的主動管理偏股型基金。
  銀河證券基金研究中心首席分析師王群航在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示,很多基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)定的股票占比較低,這樣一來,今年市場下跌的時候其業(yè)績比較基準(zhǔn)的跌幅相對市場跌幅來講就比較小,但是現(xiàn)在股票方向的基金投資股票的比例普遍又較高,所以就產(chǎn)生了股票方向基金今年以來大比例跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)的現(xiàn)象。

  94%股基跑輸基準(zhǔn) 光大保德信中小盤墊底

  《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示,今年以來截至昨日,列入統(tǒng)計的360只主動管理的偏股基金中(剔除今年成立的偏股基金),僅21只實(shí)現(xiàn)了超額收益,即凈值增長率超越了同期基金業(yè)績比較基準(zhǔn),占5.83%;其余的339只基金均落后于其自身業(yè)績比較基準(zhǔn),占94.17%。
  WIND資訊數(shù)據(jù)顯示,今年以來列入統(tǒng)計的360只主動管理偏股型基金中,僅21只基金跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn),涉及18家基金公司。其中,長城基金公司旗下的長城品牌優(yōu)選今年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)10.77%,回報率位居可比普通股票型基金第2名,該只基金今年以來凈值超越基準(zhǔn)收益率為8.13%,是360只偏股基金中實(shí)現(xiàn)超額收益最多的一只基金。緊隨其后的是上投摩根中國優(yōu)勢以及華夏策略兩只基金,今年以來分別實(shí)現(xiàn)8.05%和7.24%的超額收益。
  實(shí)現(xiàn)超額收益最多的長城品牌優(yōu)選基金在其近期公布的一季報中顯示,該基金今年一季度交易較少,而是堅定地持有金融、能源、水泥等行業(yè)股票。并指出,在應(yīng)對不確定未來的最好投資方法是低價加成長,注重選擇低估值,且盈利能夠持續(xù)增長,具有良好性價比的股票進(jìn)行投資。
  而截至昨日,落后自身業(yè)績比較基準(zhǔn)最多的是光大保德信中小盤,該只基金落后業(yè)績比較基準(zhǔn)17.53%,與第一名相差28.3%,該只基金今年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-16.19%,墊底列入統(tǒng)計范圍的主動管理偏股型基金。值得指出的是,同期上證綜指漲幅為4.66%,即該只基金跑輸同期市場20.85個百分點(diǎn)。
  該只基金一季報中顯示,今年一季度,市場風(fēng)格出現(xiàn)了較為明顯的變化,低估值的大盤藍(lán)籌和二線中盤白馬股受到投資者青睞,表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越中小市值成長股,傳統(tǒng)行業(yè)表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越新興行業(yè),而該只基金由于重點(diǎn)配置了信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票,因而表現(xiàn)差強(qiáng)人意。對二季度的投資方向,該基金管理人表示重點(diǎn)投資方向依然為信息網(wǎng)絡(luò)相關(guān)子行業(yè),同時短期關(guān)注周期性行業(yè)跌出的短期機(jī)會。

  16%指基實(shí)現(xiàn)超額收益 博時追蹤滬深300拔頭籌

  《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn),被動指數(shù)型基金即使跟蹤的指數(shù)相同,但基金的回報率及其與自身業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的差距仍有較明顯差別。剔除今年成立的被動指數(shù)型基金后,列如統(tǒng)計范圍的75只指數(shù)基金中,僅12只基金凈值超越基準(zhǔn)收益率為正,占16%。
  整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),這75只列入統(tǒng)計的指數(shù)基金中,以滬深300指數(shù)為跟蹤對象的指數(shù)型基金有14只,占18.67%。且多以滬深300指數(shù)收益率*95%+一定比例的銀行存款利率為業(yè)績比較基準(zhǔn)。
  《證券日報》基金周刊整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),上述14只被動指數(shù)型基金中的6只基金業(yè)績比較基準(zhǔn)均設(shè)定為“滬深300指數(shù)收益率+銀行同業(yè)存款利率*5%”,而這6只基金今年以來的業(yè)績表現(xiàn)及其與自身業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的差距卻不盡相同。今年以來滬深300指數(shù)累計上漲3.28%,而這6只基金中僅博時裕富滬深300實(shí)現(xiàn)超額收益,今年以來實(shí)現(xiàn)0.06%的超額收益,復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.78%。
  其余5只指數(shù)基金均落后業(yè)績比較基準(zhǔn),其中,國投瑞銀瑞和300基金今年以來回報率為3.18%,跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)0.54%,與頭名相差0.6%。

  29.2%股基輸基準(zhǔn)贏同儕 專家稱有公司重視不夠

  海通證券認(rèn)為,單純考查基金凈值增長率的評價方法并不全面,不能準(zhǔn)確地反映基金的主動管理能力,因?yàn)榛鸬膬糁翟鲩L很可能是由于契約因素被動帶來的,因此,超額收益能更好地反映基金的主動管理能力;并且,超額收益能更好地反映基金履行契約的能力,也使得基金之間的可比性更強(qiáng)。
  《證券日報》基金周刊發(fā)現(xiàn),基金沒有跑贏自身業(yè)績比較基準(zhǔn),自身業(yè)績不佳是其中的一個原因,但也有一些基金業(yè)績表現(xiàn)較好但仍落后其業(yè)績比較基準(zhǔn)。整理數(shù)據(jù)顯示,在落后自身業(yè)績比較基準(zhǔn)的339只主動管理偏股基金中,有99只基金今年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率位列可比基金業(yè)績前1/3陣營,占跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)基金總數(shù)的29.2%。
  銀河證券基金研究中心首席分析師王群航在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示,今年以來股票方向基金大幅跑輸其業(yè)績比較基準(zhǔn)主要有以下幾方面原因,首先,由于以前基金跟蹤的指數(shù)比較少并且有的基金公司并不是很注重業(yè)績比較基準(zhǔn)的制定,所以導(dǎo)致現(xiàn)在很多基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)定的不是很合適。其次,很多基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)定的股票占比較低,這樣一來,今年市場下跌的時候其業(yè)績比較基準(zhǔn)的跌幅相對來講就比較小,但是現(xiàn)在股票方向的基金投資股票的比例普遍較高,所以就產(chǎn)生了股票方向基金今年以來大比例跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。

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