提示風(fēng)險(xiǎn) 讓*ST板塊接近“休眠”
2011-04-25   作者:張潔 江漢平  來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)
 
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    中國(guó)證券報(bào)3月17日刊發(fā)的*ST星美系列報(bào)道引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)于退市制度大討論。在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí),監(jiān)管層相關(guān)人士表示,退市制度目前難以推進(jìn),原因在于缺乏動(dòng)力機(jī)制以進(jìn)行有效約束。投資者對(duì)*ST股“不死鳥(niǎo)”死而復(fù)生抱有幻想,判處死刑固然是最快的了斷辦法,但這勢(shì)必會(huì)帶來(lái)更多的阻力。所以,要引導(dǎo)投資者認(rèn)識(shí)*ST板塊的風(fēng)險(xiǎn),冷卻交易,讓A股市場(chǎng)上過(guò)于活躍的*ST板塊接近“休眠”。
    據(jù)WIND統(tǒng)計(jì),在發(fā)布2010年年報(bào)的93家ST公司中,主營(yíng)業(yè)務(wù)逐年萎縮的有16家,其中主營(yíng)業(yè)務(wù)基本陷于停滯,頗具代表性的公司是*ST星美和*ST盛潤(rùn)A。
  資本市場(chǎng)上還有多少如同*ST星美一樣屹立不倒的皮包上市公司?中國(guó)證券報(bào)記者奔赴各地調(diào)研后發(fā)現(xiàn),*ST星美絕非“一個(gè)人在戰(zhàn)斗”。
  這些淪落在退市邊緣的*ST公司,生存狀況驚人相似:主業(yè)基本停滯,資產(chǎn)所剩無(wú)幾,負(fù)債居高不下,員工數(shù)量極少,訴訟接踵而至,勉強(qiáng)支撐門(mén)面。
  自2004年和2005年出現(xiàn)較大規(guī)模的上市公司退市后,近年來(lái)上市公司退市已非常少見(jiàn)。按照目前的退市標(biāo)準(zhǔn),上市公司極易采取相關(guān)手段規(guī)避退市,而且退市涉及到諸多方面的利益。
  太平洋證券投行部相關(guān)人士指出,退市涉及中小股東利益,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)上市公司退市比較難。一旦公司最終退市,中小散戶(hù)肯定難以接受,很有可能造成不良后果。
  武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示,目前的退市制度很容易讓部分*ST公司鉆空子規(guī)避退市,可以考慮借鑒國(guó)外的退市標(biāo)準(zhǔn)和退市制度,引入資不抵債退市制度。
  今年兩會(huì)期間,證監(jiān)會(huì)上市部副主任歐陽(yáng)澤華表示,證監(jiān)會(huì)已成立退市指導(dǎo)小組,明確退市基本原則和思路包括:完善退市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)研究;通過(guò)司法方式,建立退市責(zé)任追究機(jī)制等。

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