“現(xiàn)在短期理財(cái)產(chǎn)品很搶手，要買就要提前做好準(zhǔn) �！闭猩蹄y行一客戶經(jīng)理4月12日表示。
今年以來，理財(cái)產(chǎn)品市場呈現(xiàn)出空前火爆的局面，多家銀行的理財(cái)產(chǎn)品都遭到“搶購”。理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)短期限、高收益的特點(diǎn)。期限縮短的同時(shí)，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品年收益率高達(dá)5%-6%，遠(yuǎn)高于一年期定存利率。
業(yè)內(nèi)人士指出，由于存款負(fù)利率尚未消除，相對穩(wěn)健而收益更高的銀行理財(cái)產(chǎn)品因此受到追捧，同時(shí)各家銀行面臨激烈的存款競爭，不惜競相提高理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率�！坝绕涫窃谠履┖图灸┑臅r(shí)候，銀行間拆借和同業(yè)存款利率很高，理財(cái)產(chǎn)品紛紛投向這些領(lǐng)域拉高收益�！�
高門檻高收益
普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月2-8日當(dāng)周，銀行發(fā)行的1個(gè)月（含）以下期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為64款，在所有期限產(chǎn)品中市場占比是最高的，達(dá)到了36.16%，其中最短的期限為三天。
上周到期的理財(cái)產(chǎn)品中，有6只是銀行為投資者清明小長假專門開發(fā)的產(chǎn)品，其中光大銀行有4款產(chǎn)品，平均收益率在4.5%左右，交行和建行各有一款，交行預(yù)期收益率高達(dá)6%。
“類似三天這種超短期理財(cái)產(chǎn)品一般是銀行在清明小長假這時(shí)推出，來吸引那些在股市休市期間無法操作的投資者，帶來一些資金回流，但這種理財(cái)產(chǎn)品并非主流，目前占比最高的還是中長期理財(cái)產(chǎn)品�！币怀巧绦辛闶坫y行副總經(jīng)理表示。
盡管尚未成主流，但在央行加息背景下，短期理財(cái)產(chǎn)品絕對數(shù)量和占比都在上升。尤其是發(fā)行期包含月末、季末或年末這些關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的時(shí)候，短期產(chǎn)品發(fā)行量更是猛增，預(yù)期收益率也隨著資金的緊張水漲船高。例如某銀行發(fā)行的一款理財(cái)產(chǎn)品投資期限為4天，發(fā)行期為3月28日至4月1日，預(yù)期年化收益率就達(dá)到5%。
值得注意的是，在縮短期限和提高收益的同時(shí)，銀行也在悄然提高投資理財(cái)產(chǎn)品的門檻。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，包括國有大行和股份行在內(nèi)的很多短期理財(cái)產(chǎn)品都已變成10萬元起售，5萬元起售的理財(cái)產(chǎn)品不是數(shù)量大大減少就是已經(jīng)難覓蹤影。
與此同時(shí)，即便是期限相同的產(chǎn)品，資金量大的收益也更高。日前，某股份制銀行發(fā)售的一款期限10個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品，10萬元起的年收益率為4.8%，而20萬起的則達(dá)到5%。
“我只能說這是市場行為。”一國有大行理財(cái)部門人士在這一問題上似乎不愿多談。
另一股份行人士則表示，投資起點(diǎn)和預(yù)期收益同時(shí)提高，能夠吸引更多的“大客戶”�！百Y金量大的客戶能承受更高的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然更受歡迎。再說客戶有這樣的需求，其它銀行都在做，你不做的話就會(huì)流失客戶。”
同業(yè)存款熱潮
銀行理財(cái)產(chǎn)品尤其是短期理財(cái)產(chǎn)品高速發(fā)展，源于實(shí)際負(fù)利率下金融脫媒。
零售客戶存款占比下降便是這種“脫媒”的主要表現(xiàn)。以主打零售銀行的招行為例，截至2010年12月31日，招行零售客戶存款占客戶存款總額的比例為37.09%，比2009年末下降2.65個(gè)百分點(diǎn)；與此同時(shí)，去年底招行貸存比為74.59%，已逼近75%的監(jiān)管紅線。
在存款外流大勢所趨的情況下，銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品吸引或留住客戶變得順理成章。仍以招行為例，2010年，該行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達(dá)1762只，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達(dá)16514億元，較去年同期增長34.37%。
“銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，存款雖變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)托管資金，但其投資運(yùn)用長期將表現(xiàn)為融資企業(yè)存款的增長，因?yàn)橘Y金流出最終會(huì)表現(xiàn)為實(shí)體企業(yè)資金獲取，存入商業(yè)銀行后企業(yè)存款等相應(yīng)增加�！敝袊r(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部日前發(fā)布報(bào)告稱。
該報(bào)告還指出，主要由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，去年四季度以來銀行月度（外匯占款+信貸投放）增量與（各項(xiàng)存款+M0）增量之間的偏離程度已超過1.64萬億元，今年以來兩者偏差估計(jì)在7400億元，導(dǎo)致對今年以來M2和M1的增速統(tǒng)計(jì)出現(xiàn)一定程度的低估。
“眼下我國銀行理財(cái)規(guī)模的巨大增量，是以短期產(chǎn)品的大量增長為特征的，這種結(jié)構(gòu)并不是很健康。”一位銀行人士直言。
他指出，很多短期理財(cái)產(chǎn)品雖然在產(chǎn)品說明書中列舉了眾多投資范圍，但是要想在短短數(shù)天內(nèi)獲得較高的收益，一般都是靠銀行同業(yè)存放或拆借，或者是投資一些高收益的城投債。
“尤其在月末或季末，同業(yè)存款或拆借利率會(huì)很高，銀行用理財(cái)資金就做同業(yè)存放或拆借，也可以給客戶返還較高的收益。最后可能還是中小銀行承受比較高的資金利率�！�