超寬松貨幣政策或在本周迎來“拐點(diǎn)”。
　　眼下，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行將在7日宣布加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。海外媒體評(píng)論認(rèn)為，若歐洲央行的決策符合預(yù)期，這將成為后危機(jī)時(shí)代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，全球利率水平將向回歸常態(tài)邁進(jìn)。
　　早在一個(gè)月前，歐洲央行的官員便已經(jīng)發(fā)出信號(hào)稱，隨著歐元區(qū)通脹率突破2%上限，該行將把基準(zhǔn)利率由紀(jì)錄低點(diǎn)1%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，這將是該行自2008年7月以來的首次加息。
　　國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪5日再度宣布下調(diào)葡萄牙的主權(quán)債信評(píng)級(jí)，從此前的A3調(diào)降至Baa1，惠譽(yù)也曾在4月1日將葡萄牙的評(píng)級(jí)降至BBB-。盡管如此，海外媒體分析認(rèn)為，歐洲央行認(rèn)為通脹已成為該地區(qū)面臨的最大威脅，而不是債務(wù)問題，因此會(huì)采取加息措施。
　　經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織（OECD）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕多安5日表示，歐洲央行有加息的“合理理由”，該行加息對(duì)身陷債務(wù)問題的歐元區(qū)國家來說“不足為慮”。
　　不過，由于英國央行正處于高通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的兩難局面中，該央行本周采取任何行動(dòng)的可能性都不大。但依然有預(yù)期認(rèn)為英國央行將繼歐洲央行后于今年夏季加息。
　　對(duì)于剛剛經(jīng)歷過9級(jí)強(qiáng)震的日本來說，其退出步伐則可能落后于歐美經(jīng)濟(jì)體。三菱東京日聯(lián)銀行駐東京的一位外匯交易主管表示，全球各國央行看來都在準(zhǔn)備退出寬松貨幣政策，但日本央行可能會(huì)落在后面。雖然日本央行也許會(huì)在印鈔計(jì)劃中更進(jìn)一步，但這更有可能是為了應(yīng)對(duì)上個(gè)月地震而采取的權(quán)宜之計(jì)，一旦災(zāi)后重建走上正軌，日本央行也將會(huì)很快撤出寬松政策。
　　另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)將在本月晚些時(shí)候也將召開議息會(huì)議。5日公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮調(diào)整實(shí)行了兩年多的超寬松貨幣政策。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）在5日公布的3月15日會(huì)議記錄中說，“一些與會(huì)者暗示經(jīng)濟(jì)基本面可能支持今年向降低貨幣政策的寬松程度轉(zhuǎn)變，而其他決策者說2011年后可能適宜保持超常寬松政策�！�
　　盡管目前仍無法確定政策調(diào)整時(shí)間表，但有評(píng)論認(rèn)為，本次紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注點(diǎn)已有所變化。最近一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)多位高層官員在不同場(chǎng)合就貨幣政策公開表態(tài)。分析人士認(rèn)為，這表明美聯(lián)儲(chǔ)正在小心試探市場(chǎng)反映。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克今日也表示，他預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格上漲推升美國通脹的影響是暫時(shí)的，如果他的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)。
　　為了防止爆發(fā)全球性信貸危機(jī)、銀行破產(chǎn)潮以及二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，歐美地區(qū)央行相繼實(shí)施了長(zhǎng)達(dá)三年半的超常規(guī)的貨幣政策。海外媒體觀察稱，如今，這些經(jīng)濟(jì)體的央行似乎已接近“政策常態(tài)化”的起點(diǎn)。在能源和食品價(jià)格飆升推動(dòng)全球通脹上升、第一季世界經(jīng)濟(jì)增速年率遠(yuǎn)超4%的背景下，支持收緊貨幣政策的基礎(chǔ)正變得愈發(fā)清晰。除非全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和需求再次驟降，否則全球發(fā)達(dá)國家和新興國家貨幣政策緩步恢復(fù)正常可能成為“上上策”。