昨日（4月5日）晚間，央行突然宣布，自4月6日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。這也是今年2月9日以來(lái)，央行第二次宣布加息。
而在上周五，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)縮量上漲態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)上漲39.3點(diǎn)，收于2967.41點(diǎn)。此前，大盤持續(xù)在2900～3000點(diǎn)之間展開窄幅整理。突如其來(lái)的加息，會(huì)不會(huì)成為打破目前平衡局面的關(guān)鍵因素？
加息短期沖擊大盤
今年以來(lái)，央行已經(jīng)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，此外，于2月9日進(jìn)行過一次加息。昨日，在清明節(jié)假期的最后一天，央行突然再度宣布加息，將對(duì)今日的A股市場(chǎng)構(gòu)成怎樣的影響？
對(duì)此，中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師褚建芳認(rèn)為，此時(shí)加息意味著3月份通脹可能創(chuàng)新高，達(dá)到5.2%的水平。這也表示，央行貨幣政策正在回歸正常狀態(tài)，逐步結(jié)束“負(fù)利率”時(shí)代。
國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也認(rèn)為，由于央行繼續(xù)加息的空間已不大，此次預(yù)期內(nèi)的加息對(duì)股市影響并不大。首先，繼續(xù)加息會(huì)提升人民幣升值預(yù)期。其次，今年全年可能共有3萬(wàn)億的新增外匯占款。故未來(lái)再加息會(huì)加大對(duì)沖外匯占款的壓力。值得一提的是，如果市場(chǎng)意識(shí)到央行未來(lái)加息空間不大的話，那么很可能將本次加息作為利空兌現(xiàn)來(lái)反映。這樣一來(lái)，對(duì)市場(chǎng)更傾向于是利好。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠向記者表示，此次加息其效果更多是在心理上起到控制通脹作用。值得注意的是，春節(jié)加息后的股市走高，主要受外圍市場(chǎng)大漲推動(dòng)。但目前情況卻不一樣。在市場(chǎng)并沒看到CPI見頂，并且預(yù)計(jì)后面還有數(shù)次加息才能平復(fù)通脹時(shí)，A股更多會(huì)反映負(fù)面一些。
“因CPI仍高企，本次加息完全在市場(chǎng)預(yù)料中”，平安證券首席宏觀研究員孫方紅指出，“在信貸、行政和地產(chǎn)調(diào)控下，未來(lái)CPI再大幅上行的可能性不大。故預(yù)計(jì)未來(lái)加息次數(shù)不會(huì)太多，也不會(huì)太密。對(duì)A股而言，市場(chǎng)在提前預(yù)期基準(zhǔn)上，大盤不排除短期震蕩，但不會(huì)有大幅度下行。”
事實(shí)上，突然的加息確實(shí)會(huì)對(duì)大盤構(gòu)成短期影響。在今年的首次加息前，大盤從2661點(diǎn)反彈至2800點(diǎn)關(guān)口。而當(dāng)時(shí)的加息，曾經(jīng)導(dǎo)致2月9日股指出現(xiàn)調(diào)整。不過，加息并未改變市場(chǎng)趨勢(shì)，大盤持續(xù)反彈到2月21日，央行再度宣布上調(diào)存準(zhǔn)率后，股指才再次出現(xiàn)調(diào)整。
分析人士指出，從近期市場(chǎng)持續(xù)窄幅整理的情況來(lái)看，此次加息可能成為市場(chǎng)打破平衡的重要因素，并對(duì)大盤構(gòu)成短期沖擊。
恒指大漲對(duì)沖利空
盡管突然加息給市場(chǎng)帶來(lái)壓力，但在節(jié)日期間，周邊市場(chǎng)的強(qiáng)勁上揚(yáng)，卻在一定程度上對(duì)沖了利空效應(yīng)。
上周，A股市場(chǎng)大部分時(shí)間呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)一度跌落至2914點(diǎn)附近。而上周五（4月1日）卻在地產(chǎn)、金融等權(quán)重板塊反彈的帶動(dòng)下，出現(xiàn)了縮量反彈。不過，市場(chǎng)依然沒有擺脫窄幅整理的格局。
而在本周一，A股市場(chǎng)因清明節(jié)休市期間，香港股市卻大幅反彈，為節(jié)后大盤的走強(qiáng)提升了人氣。本周一，恒生指數(shù)繼續(xù)保持3月17日以來(lái)的上升趨勢(shì)，沖破24000點(diǎn)關(guān)口，全天上漲348.68點(diǎn)，以24150.58點(diǎn)報(bào)收，漲幅1.46%。此外，國(guó)企指數(shù)上漲135.22點(diǎn)，收于13586.70點(diǎn)，漲幅1.01%。從個(gè)股來(lái)看，藍(lán)籌股幾乎全線上漲，特別是中資銀行及保險(xiǎn)股接近全線上升。中國(guó)平保漲幅超過2%。建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行的H股均升逾1%。
分析人士認(rèn)為，港股的走強(qiáng)，起碼不會(huì)拖累A股市場(chǎng)。同時(shí)，除了港股外，紐約股市也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，如道瓊斯指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出兩年半來(lái)的收盤新高。而在A股市場(chǎng)缺乏做多熱情的情況下，反而將提振人氣，對(duì)本周大盤起到更加積極的作用。
等待市場(chǎng)選擇方向
從2010年12月以來(lái)的4個(gè)月時(shí)間中，A股市場(chǎng)整體呈窄幅整理格局。特別是2月和3月，市場(chǎng)波動(dòng)幅度越來(lái)越小，同時(shí)成交量也不斷萎縮，即便是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這樣的消息刺激，大盤也難以作出較大的反應(yīng)。那么，此次加息，會(huì)不會(huì)徹底打破平衡，并令大盤選擇方向？
分析人士認(rèn)為，歷史上看，大盤連續(xù)四個(gè)月橫盤整理的走勢(shì)極為罕見。因此，本月市場(chǎng)變盤的可能性很高。而此次加息，則極有可能成為觸發(fā)大盤選擇方向的催化劑。至于究竟市場(chǎng)將作出怎樣的選擇，今日大盤的表現(xiàn)或許將決定后市的走向。
短期看，加息可能導(dǎo)致今日大盤出現(xiàn)大幅低開的走勢(shì)。如果低開之后，多方能夠迅速展開反攻，并延續(xù)上周五的反彈趨勢(shì)，那么表明在此次加息后，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)繼續(xù)緊縮的預(yù)期開始減弱，大盤或許將維持強(qiáng)勢(shì)格局。但是，如果在股指低開之后，市場(chǎng)無(wú)法獲得資金的有效支撐，并出現(xiàn)大幅回落，則說明短期資金選擇撤離市場(chǎng)，后市將變得不太樂觀。