剛閉幕的兩會(huì)上，最熱的詞莫過(guò)于改善民生了。對(duì)投資者而言，如何跟隨國(guó)家政策調(diào)整進(jìn)行投資戰(zhàn)略布局，專家建議可以從財(cái)政支出中民生占比提升、個(gè)稅改革兩個(gè)方面去把握，從投資的安全邊際及政策紅利角度看，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)行業(yè)配置可以考慮受益于改善民生的大消費(fèi)行業(yè)。
　　工銀瑞信投資總監(jiān)何江旭告訴記者，從政府直接“提高工資收入，減輕稅收負(fù)擔(dān)”的少有表述中，看到了政府明確“民富優(yōu)先”的思路，地方兩會(huì)上有26個(gè)省份將2011年的居民收入增長(zhǎng)目標(biāo)定為10%以上，遠(yuǎn)高于GDP增速。
　　此次收入分配改革由個(gè)稅起征點(diǎn)率先破題，而個(gè)稅起征點(diǎn)的提高對(duì)低端收入人群的影響遠(yuǎn)大于高端收入人群，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生曾算過(guò)一筆賬，假如個(gè)稅起征點(diǎn)從2000元提高到3000元，那么，我國(guó)繳納個(gè)稅群體的總數(shù)將減少15%至22%。也就是說(shuō)，有近1/5的居民將不再繳納個(gè)稅，此舉約可增加居民稅后可支配收入870億元至1250億元。
　　何江旭認(rèn)為，本次包含財(cái)政支出向民生領(lǐng)域傾斜、減稅、擴(kuò)大社會(huì)保障范圍在內(nèi)的規(guī)劃，非常類似日本上世紀(jì)60年代在經(jīng)歷工業(yè)快速增長(zhǎng)之后的收入倍增計(jì)劃。何江旭表示，收入是消費(fèi)增長(zhǎng)的真正引擎，消費(fèi)崛起依賴于國(guó)民收入的增長(zhǎng)，日本上世紀(jì)60年代后隨著居民收入的增加，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，可選消費(fèi)品包括家電等在實(shí)體及資本市場(chǎng)都獲得了巨大的發(fā)展。
　　而相關(guān)統(tǒng)計(jì)也表明，低收入群體的邊際消費(fèi)傾向更高，個(gè)稅起征點(diǎn)的提高對(duì)低端收入人群影響勝于高端收入人群，隨著國(guó)內(nèi)居民收入水平占GDP的比重將會(huì)進(jìn)入快速上升時(shí)期，也將促進(jìn)零售等行業(yè)的中期持續(xù)增長(zhǎng)。
　　海通證券近期的研究報(bào)告指出，目前擴(kuò)大消費(fèi)需求已成為擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略重點(diǎn)，在國(guó)家政策的支持下，大消費(fèi)類公司在未來(lái)有望取得長(zhǎng)足的發(fā)展。