金屬市場呈現(xiàn)動蕩格局
2011-03-25   作者:華泰長城 景川  來源:經(jīng)濟參考報
 
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    今年的金屬市場顯然沒有出現(xiàn)春意盎然的景象,來自方方面面的打擊使得今年金屬市場的春季攻勢“異常崎嶇”,市場呈現(xiàn)出明顯動蕩格局。
  就中國市場而言,在管理通脹預(yù)期的前提下,中國政府回收流動性的操作始終緊鑼密鼓地進行。上周五,中國央行再次將存款準備金率提高0.5個百分點,這是央行今年第三次、去年初以來第9次“提準”。此次上調(diào)后,大型商業(yè)銀行準備金率達到20%的歷史高位,這令市場資金全面趨緊,而熱切期盼資金推動的金屬市場也因為國內(nèi)資金緊張的緣故逐漸喪失了上行的動力。
  就外圍市場來說,突如其來的日本大地震使得日本經(jīng)濟屢遭重創(chuàng),由地震海嘯導(dǎo)致的日本福島第一核電站放射性物質(zhì)泄漏危機打擊著投資者的信心,恐慌情緒蔓延至全球各個市場。與此同時,利比亞緊張局勢進一步升級,由于西方多國部隊對其實行空中打擊,戰(zhàn)火硝煙在金屬市場的上空彌漫,這使得市場原本就脆弱的神經(jīng)再度受到打擊,系統(tǒng)性風險明顯升級,金屬市場再次受到承壓。
  不過,與金屬市場有密切關(guān)系的外匯市場卻十分活躍。日本大地震引發(fā)日元大幅攀升,上漲之勢十分凌厲。為抑制日本大地震引起的金融市場劇烈動蕩,日本央行對此作出了快速反應(yīng),向金融機構(gòu)大規(guī)模注資并直接進場進行干預(yù),試圖阻攔匯率這個脫韁的野馬。自地震發(fā)生以來,日本央行已連續(xù)向短期金融市場注資55.6萬億日元左右。此外,國際社會也在天災(zāi)后施與援手,G7其他主要國家上周達成一致,聯(lián)手干預(yù)日元漲勢,以穩(wěn)定因日本地震破壞所引起的全球金融市場動蕩。日本大規(guī)模釋放流動性以及G7國聯(lián)手干預(yù)外匯市場使得全球流動性進一步加劇,與此對應(yīng)的美元也因這一系列動作應(yīng)聲回落,其弱勢結(jié)構(gòu)得到提升,而與美元呈現(xiàn)高度負相關(guān)性的金屬市場迎來利多。
  在全球流動性充裕的大環(huán)境下,一系列利空事件對金屬市場的打擊顯而易見,金屬市場也因此開始對去年6月以來的上漲行情進行大幅度調(diào)整。不過隨著LME以銅為代表的金屬市場調(diào)整結(jié)構(gòu)的破壞,金屬市場的調(diào)整力度減弱,雖然新的趨勢并沒有完全確立,但在流動性充裕及市場對中國鉛期貨推出關(guān)注度增加的因素影響下,未來金屬市場有再度向上的動力。

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