汽車行業(yè)
本次地震地區(qū)是日本汽車零部件相對(duì)比較集中的地區(qū)。雖然博格華納、電裝等一級(jí)零部件供應(yīng)商自身所受直接影響較小，但是其下面的二級(jí)供應(yīng)商受影響較大，目前豐田、本田和日產(chǎn)等整車廠已經(jīng)停產(chǎn)評(píng)估地震損失。同時(shí)日本汽車體系是零庫(kù)存模式，在地震對(duì)運(yùn)輸和電力供應(yīng)產(chǎn)生重大不利影響的情況下，短期內(nèi)日本整車和零部件供應(yīng)應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)不足問(wèn)題，因此不利于日系車在國(guó)內(nèi)的銷售。
今年國(guó)內(nèi)乘用車明顯將是中高端合資車型主導(dǎo)的市場(chǎng)，在日系供應(yīng)受影響的情況下，德系和美系車型將明顯受益。
新能源行業(yè)
此次地震對(duì)核電行業(yè)的發(fā)展將產(chǎn)生重要影響。同時(shí)，在全球的低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下，也會(huì)對(duì)新能源的發(fā)展帶來(lái)新的變局。
其中，最大的變化在于核電發(fā)展進(jìn)程可能會(huì)推遲，不排除部分項(xiàng)目取消的可能。我國(guó)作為未來(lái)十年核電發(fā)展最快的國(guó)家之一，行業(yè)影響幅度較大。同時(shí)，新能源的結(jié)構(gòu)可能發(fā)生較大變化。對(duì)于新型能源的選擇上，看好太陽(yáng)能，對(duì)風(fēng)電行業(yè)新增的積極影響持相對(duì)謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。
基于上面的總體判斷，對(duì)于新能源行業(yè)的投資策略主要體現(xiàn)為以下三個(gè)角度：短期仍應(yīng)規(guī)避核電股的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)注風(fēng)電的交易性機(jī)會(huì)；堅(jiān)持看好太陽(yáng)能的超預(yù)期。
電器元器件行業(yè)
受影響程度排序依次為：半導(dǎo)體(特別是內(nèi)存芯片)>被動(dòng)元器件(電阻、電容、電感、晶振)>平板顯示行業(yè)>系統(tǒng)廠商。就產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)而言，日本電子行業(yè)公司與A股市場(chǎng)電子元器件公司存在兩種關(guān)系：上下游關(guān)系；競(jìng)爭(zhēng)者關(guān)系。有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的A股相關(guān)公司將最大受益。
電子元器件行業(yè)生產(chǎn)上游核心原材料和零部件的日本生產(chǎn)廠商在此次地震中有不同程度的受損，而且受電力供應(yīng)、物流以及核泄漏的影響，必將導(dǎo)致相關(guān)工廠在隨后的一至兩個(gè)月內(nèi)無(wú)法恢復(fù)到正常開工，從而影響整個(gè)電子上下游產(chǎn)業(yè)鏈的供貨和出貨量。
上游部件的價(jià)格上漲和供應(yīng)量短缺，必將傳導(dǎo)至下游消費(fèi)電子產(chǎn)品，如果此局面無(wú)法在短期內(nèi)得到改觀，今年的智能手機(jī)、平板電腦的銷售將受到影響。
玻璃基板行業(yè)
日本是全球液晶面板產(chǎn)業(yè)最重要的布局點(diǎn)，全球液晶面板企業(yè)都需要向日本進(jìn)口部分原材料。全球最大的液晶玻璃基板供應(yīng)商美國(guó)康寧公司在日本也做了布局，設(shè)立了玻璃基板廠。盡管此次日本地震對(duì)康寧、旭硝子、板硝子等廠商玻璃基板的生產(chǎn)線的破壞程度不大，但是由于地震造成停工、斷電、物流運(yùn)輸困難等一系列問(wèn)題，預(yù)計(jì)可能會(huì)影響玻璃基板的供應(yīng)短缺，進(jìn)而促使全球玻璃基板的價(jià)格上漲。目前，國(guó)內(nèi)上市公司中，可以生產(chǎn)超薄玻璃基板的生產(chǎn)商主要有兩家——洛陽(yáng)玻璃與彩虹股份，未來(lái)或受益玻璃基板的價(jià)格上漲。
鋼鐵行業(yè)
本次地震中日本主要鋼廠均受到不同程度的影響，涉及日本大約1/3(約3000萬(wàn)噸)產(chǎn)能，其中以薄板和中厚板為主，將累計(jì)影響鋼材供給量1500萬(wàn)噸。日本是全球第一大鋼材出口國(guó)，2010年累計(jì)出口鋼材約4340萬(wàn)噸，此次地震將直接影響到日本國(guó)際市場(chǎng)鋼材出口量，可能使國(guó)際鋼材供給在未來(lái)期間出現(xiàn)階段性供給不足，對(duì)國(guó)際鋼材價(jià)格特別是板材價(jià)格影響較為正面，有望使處于調(diào)整中的鋼市企穩(wěn)回升。
由于日本鋼廠所需原料全部依賴進(jìn)口，本次地震已經(jīng)影響到其國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能及港口運(yùn)輸，勢(shì)必對(duì)鐵礦石和原料需求造成負(fù)面影響。若以1500萬(wàn)噸產(chǎn)量估算，大約減少鐵礦石需求2250萬(wàn)噸和焦炭需求750萬(wàn)噸，對(duì)于正處于下跌態(tài)勢(shì)中的鐵礦石價(jià)格影響較為不利。不過(guò)，這種影響只在短期，在當(dāng)前國(guó)際鋼鐵產(chǎn)能整體利用率一直偏低的狀態(tài)下，日本產(chǎn)量減少及國(guó)內(nèi)重建將促進(jìn)其他國(guó)家鋼鐵產(chǎn)能利用率逐步提升，增加的需求可在一定程度上抵消這一影響。
日本災(zāi)后重建將刺激其國(guó)內(nèi)建材需求大幅增長(zhǎng)。由于日本鋼廠以板材生產(chǎn)居多，且各大鋼廠產(chǎn)能影響很大，需求的滿足只有靠周邊國(guó)家的供應(yīng)。作為螺紋鋼等建材生產(chǎn)大國(guó)，中國(guó)高等級(jí)(新三級(jí)及以上)的螺紋鋼將受益于此。
化工行業(yè)
日本此次發(fā)生地震之后，許多大型化工企業(yè)被迫停產(chǎn)，日本作為全世界數(shù)一數(shù)二的工業(yè)大國(guó)和出口大國(guó)，尤其是化工產(chǎn)能在亞太乃至全球舉足輕重，短期內(nèi)將面臨化工產(chǎn)品生產(chǎn)中斷，產(chǎn)品供應(yīng)緊張的局面。
中國(guó)作為日本化工產(chǎn)品最大的出口國(guó)之一，2010年中國(guó)進(jìn)口日本化學(xué)工業(yè)、橡膠、塑料及其相關(guān)工業(yè)產(chǎn)品272.18億美元，占中國(guó)進(jìn)口日本總額的15.4%。此次地震將造成國(guó)內(nèi)部分產(chǎn)品供應(yīng)緊張，其中占日本總產(chǎn)能86%的環(huán)氧丙烷生產(chǎn)廠家旭硝子、NOC、住友化學(xué)距離震區(qū)最近，受地震破壞最嚴(yán)重，中國(guó)2010年從日本進(jìn)口2.8萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的8%。日本地區(qū)環(huán)氧丙烷的停產(chǎn)將造成全球內(nèi)環(huán)氧丙烷的缺口加大，國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷價(jià)格將進(jìn)一步走高，利好國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷上市公司濱化股份。位于重災(zāi)區(qū)的丸善石化17萬(wàn)噸的甲乙酮廠區(qū)發(fā)生爆炸，東燃化學(xué)9.5萬(wàn)噸甲乙酮停產(chǎn)，出光興產(chǎn)4萬(wàn)噸甲乙酮也受限電影響，占全球23%的甲乙酮供給中斷，將對(duì)全球甲乙酮價(jià)格走高形成有力支撐，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)生產(chǎn)甲乙酮的龍頭公司齊翔騰達(dá)和天利高新。此外，日本NPU的40萬(wàn)噸MDI、2.5萬(wàn)噸TDI位于本州島西南端山口縣的周南市(新南陽(yáng)市)，受地震和輪流用電政策影響，開工率下降，進(jìn)一步影響MDI和TDI的供給，利好國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司煙臺(tái)萬(wàn)華和滄州大化。
醫(yī)藥行業(yè)
從用藥角度來(lái)看，碘化鉀是抗輻射的首選用藥，日本已分發(fā)碘片給居民進(jìn)行預(yù)防。不排除我國(guó)向發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)的可能，對(duì)于抗輻射藥物，尤其是碘片進(jìn)行收儲(chǔ)。在上市公司中，力生制藥是唯一一家具有碘化鉀批準(zhǔn)文號(hào)的生產(chǎn)企業(yè)，建議關(guān)注。
阿米福汀(氨磷汀)是細(xì)胞保護(hù)劑，具有防輻射功能，美羅藥業(yè)和人福醫(yī)藥均有此藥批文，根據(jù)PDB數(shù)據(jù)，美羅大藥廠占氨磷汀市場(chǎng)65%、人福藥業(yè)占21%，建議關(guān)注。但是目前抗輻射藥物制劑，還不能出口日本。由于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)并未獲得日本的GMP認(rèn)證，不能進(jìn)入日本市場(chǎng)銷售。氨磷汀或者含碘藥物的市場(chǎng)增長(zhǎng)來(lái)自于：如果核輻射塵埃對(duì)我國(guó)造成影響，我國(guó)政府可能作為重大公共衛(wèi)生事件，增加對(duì)這些藥物的采購(gòu)和使用。
原料藥方面，日本地震后，震區(qū)的本州化學(xué)爆炸停產(chǎn)，可能影響到VE的上游中間體供應(yīng)。本州化學(xué)的產(chǎn)品中，包括維生素E的關(guān)鍵中間體之一(間甲酚)。本州化學(xué)是VE生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)來(lái)源之一，其中DSM約有一半的間甲酚從該公司采購(gòu)，國(guó)內(nèi)也有企業(yè)從該企業(yè)采購(gòu)一部分。
目前本州化學(xué)停產(chǎn)，尚不得而知復(fù)產(chǎn)時(shí)間。新和成的中間體從其他渠道采購(gòu)，而且公司有一條不經(jīng)過(guò)間甲酚的合成工藝，因此如果間甲酚供應(yīng)緊張，新和成受益較大，浙江醫(yī)藥也從國(guó)外其他渠道采購(gòu)，建議重點(diǎn)關(guān)注。
農(nóng)林牧漁行業(yè)
受日本強(qiáng)震及核泄漏影響，獐子島的蝦夷扇貝海外市場(chǎng)前景看好。日本作為蝦夷扇貝的主要生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，年產(chǎn)能在55萬(wàn)噸左右。本次地震及海嘯嚴(yán)重影響其北海道(占產(chǎn)能的79.58%)、青森縣(16.39%)、宮城縣(2.71%)和巖手縣(1.33%)四地的蝦夷扇貝生產(chǎn)，勢(shì)必造成國(guó)際市場(chǎng)的供給緊張和價(jià)格提升。獐子島的蝦夷扇貝營(yíng)業(yè)收入占比(40.07%)及毛利率(62.27%)呈雙高特點(diǎn)，其海外業(yè)務(wù)占比達(dá)40%，受日本供給短缺的刺激，公司業(yè)績(jī)彈性空間巨大。此外，由于第二島鏈阻擋，強(qiáng)震引發(fā)的海嘯對(duì)我國(guó)近海養(yǎng)殖未構(gòu)成災(zāi)害性影響，獐子島生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常。
有色金屬行業(yè)
日本地震主要從兩個(gè)方面影響有色板塊：受地震影響最重的福島及周邊地區(qū)為日本鋁電解電容器生產(chǎn)集中地區(qū)，致使其國(guó)內(nèi)產(chǎn)量大幅下降，加速其高端制造業(yè)向其他地區(qū)轉(zhuǎn)移。對(duì)于中國(guó)高端的鋁電極箔廠商構(gòu)成中長(zhǎng)期利好。
在目前行業(yè)政策和市場(chǎng)預(yù)期的雙重作用力下，稀土氧化物價(jià)格創(chuàng)出歷史新高并有望得到持續(xù)。日本地震影響電子元器件行業(yè)產(chǎn)能向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，同時(shí)風(fēng)能太陽(yáng)能等新能源行業(yè)景氣度持續(xù)上升，稀土永磁材料廠商中科三環(huán)和寧波韻升受益。