3月11日，日本發(fā)生里氏9級(jí)大地震，地震發(fā)生后，國(guó)際商品市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)周一開(kāi)盤(pán)后，滬膠期貨遭受重挫，直奔跌停，但具有災(zāi)后重建題材的螺紋鋼期貨卻有觸底走強(qiáng)跡象。
震后，因大量海外資金回流日本，日元呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，并在昨日沖至3個(gè)多月來(lái)新高；但其后受日本央行史上最大規(guī)模15萬(wàn)億日元緊急注資的影響，日元匯率快速跌落。截至昨日北京時(shí)間14:30，美元兌日元報(bào)82.04點(diǎn)。
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)周末對(duì)災(zāi)害的充分評(píng)估后，昨日多數(shù)品種做出下跌的反應(yīng)。尤其因市場(chǎng)擔(dān)心日本汽車(chē)業(yè)停產(chǎn)將減少輪胎的需求，上海天膠期貨大跌6%至跌停板。棉花期貨、豆油期貨等看似與本次地震關(guān)聯(lián)不大的品種，也分別下跌4.22%和1.65%，顯示災(zāi)害面前的市場(chǎng)心理脆弱。
不過(guò)具有減產(chǎn)和重建題材的螺紋鋼期貨，卻在尾盤(pán)強(qiáng)勁拉升，主力合約RB1110最終收?qǐng)?bào)于4732元/噸，上漲了1.28%。另外值得注意的是，在昨日下跌過(guò)程中，很多品種出現(xiàn)放量的情況，商品市場(chǎng)整體成交1057.2萬(wàn)手，較上周五增加逾2成，顯示多空雙方的不同預(yù)期。
從基本面來(lái)看，本次日本地震受影響最大的主要是石化、鋼鐵、橡膠三類(lèi)品種。其中日本是全球第三大石油進(jìn)口國(guó)，具有發(fā)達(dá)的石化工業(yè)體系，每日消耗原油440萬(wàn)桶，是中國(guó)目前最大的對(duì)二甲苯（PX）供給國(guó)，由于地震影響，上周五PX價(jià)格即飆升了50美元約3%，昨日又繼續(xù)上漲52美元至1672美元/噸。同時(shí)，日本是全球第二大產(chǎn)鋼國(guó)和三大礦山除中國(guó)以外的主要客戶(hù)，去年日本鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到1.34億噸。震后受新日鐵等鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)消息的影響，鐵礦石掉期合約價(jià)格上周五暴跌了7%。此外，日本東北部災(zāi)區(qū)集中了發(fā)達(dá)的汽車(chē)、機(jī)電、電子工業(yè)，也對(duì)橡膠、銅、鋁等基礎(chǔ)原料具有巨大需求，其中汽車(chē)業(yè)遭受損失最為嚴(yán)重。日本三大汽車(chē)廠商豐田、本田、日產(chǎn)一共有22家工廠已經(jīng)關(guān)閉，日膠指數(shù)兩天暴跌17%。
東證期貨林慧表示，地震對(duì)商品市場(chǎng)的影響，更多體現(xiàn)在心理層面。因?yàn)槎唐谌毡竟I(yè)產(chǎn)需下降，是比較偏空的，但中長(zhǎng)期隨著重建和大量原材料需求，又逐漸變成利好因素。并且不同品種受的影響也不相同。
西本新干線盛志誠(chéng)則詳細(xì)分析了地震對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的影響。據(jù)介紹，日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局的第一個(gè)特點(diǎn)是大廠均建在沿海，絕大部分鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集中在由京濱、阪神、中京、瀨戶(hù)內(nèi)海、北九洲五大工業(yè)區(qū)形成的太平洋(601099,股吧)帶狀區(qū)域。該區(qū)域鋼鐵生產(chǎn)量占全日本的87.3%，消費(fèi)量占83.9%。這次地震中，日本至少五家大型鋼廠暫停了生產(chǎn)，并且停產(chǎn)時(shí)間可能長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月。
盛志誠(chéng)分析，假設(shè)這些煉鋼廠停產(chǎn)6個(gè)月，那么海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)可能喪失2220萬(wàn)噸鐵礦石需求，這樣折合礦商每個(gè)月約有350余萬(wàn)噸鐵礦石銷(xiāo)路要面臨新的選擇，對(duì)于緩解全球鐵礦石供應(yīng)壓力有益。同時(shí)，也會(huì)增加國(guó)內(nèi)鋼材出口增量的預(yù)期，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格上調(diào)。尤其軋板卷、中厚板材、不銹鋼等，國(guó)內(nèi)具備一定替代競(jìng)爭(zhēng)性的中端鋼材產(chǎn)品。不過(guò)具體到建筑鋼材，2010全年日本出口的棒材數(shù)量約64萬(wàn)噸，進(jìn)口不足20萬(wàn)噸，進(jìn)口數(shù)據(jù)都基本可以被忽略。從數(shù)據(jù)來(lái)看，日本地震和鋼企停產(chǎn)，不足以改變國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)的供需格局。