中國證監(jiān)會日前宣布，已于近日批準(zhǔn)上海期貨交易所(以下簡稱上期所)開展鉛期貨交易。按照《期貨交易管理條例》和《期貨交易所管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，在各項準(zhǔn)備工作就緒和相關(guān)程序履行完畢后，中國證監(jiān)會將批準(zhǔn)鉛期貨合約正式掛牌。具體掛牌時間由上期所根據(jù)市場狀況和工作進展情況確定。
　　上海期貨交易所在鉛期貨獲準(zhǔn)交易的第一時間，就鉛期貨合約及有關(guān)規(guī)則公開征求意見。根據(jù)上期所公布的《上海期貨交易所鉛期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》草案，鉛期貨合約交易單位為每手25噸。漲跌幅限制為不超過上一交易日結(jié)算價正負5%，最小變動單位為5元/噸，同時，鉛期貨合約最低交易保證金為合約價值的8%，鉛期貨交割日期為最后交易日后連續(xù)五個工作日，最小交割單位為25噸。合約交割月份的15日被定為最后交易日，遇法定假日順延。
　　上期所相關(guān)負責(zé)人在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，為進一步完善鉛期貨交易規(guī)則，提前防范風(fēng)險，促進市場功能發(fā)揮，上期所已公布鉛期貨合約以及相關(guān)規(guī)則文件征求意見稿。正式期貨合約、套期保值管理以及期貨合約的最終上市時間，需要25日意見征集反饋截止以后才有結(jié)果。
　　對鉛冶煉廠、鉛貿(mào)易商及下游蓄電池企業(yè)等鉛相關(guān)企業(yè)來說，鉛期貨上市絕對是一件眾人矚目的大事。近年來，中國快速工業(yè)化進程帶動了全球鉛消費的快速增長，提升了鉛的價值。有分析報告稱，未來幾年，中國鉛需求還將保持穩(wěn)定增長.
　　據(jù)悉，自2001年以來，我國鉛消費量年均增長率高達17%，遠高于同期國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長速度。剛剛過去的2010年，我國鉛產(chǎn)量430萬噸，占全球的42.5%；鉛消費量390萬噸，占全球的40.0%。
　　民生期貨研究員李同飛指出，鉛期貨上市后將可以形成充分反映國際、國內(nèi)需求和各方利益的合理價格，鉛企業(yè)可以進行套期保值、跨市場套利、在期貨市場里進行交割采購，達到規(guī)避市場風(fēng)險的目的。
　　中國期貨行業(yè)協(xié)會副會長張宜生曾表示，由于銅、鋁、鋅期貨之前已分別上市，鉛期貨上市將完善我國基本有色金屬的分類，為下一步編制我國基本有色金屬指數(shù)打好基礎(chǔ)。
　　從目前公布的鉛期貨合約設(shè)計本身來看，25噸/手的交易單位標(biāo)準(zhǔn)與倫敦金屬交易所(LME)鉛期貨標(biāo)準(zhǔn)合約相同，這一“門檻”在目前國內(nèi)商品期貨中屬于較高水平，自上期所提高燃料油交易單位后，似乎再一次印證了當(dāng)前國內(nèi)期貨“大合約化”的傾向。
　　中糧期貨金屬事業(yè)部副總經(jīng)理彭強為《經(jīng)濟參考報》記者分析稱，目前國內(nèi)鉛現(xiàn)貨價在17300元/噸左右，考慮到合約上市后短期內(nèi)可能遭遇一段時間熱炒，20000元/噸將會是一個可期的價格，而目前期貨公司將各大商品期貨的保證金都維持在15%左右，因此一手鉛期貨的保證金可能達到七八萬元左右。“這樣的一個保證金水平，對以套保為目的的產(chǎn)業(yè)資金來說無所謂，但是會將一些投機炒作資金排除在外，小型投資者的興趣不會太高。鉛期貨合約如此設(shè)置，將有利于發(fā)揮其套期保值功能，減少過度投機�！�
　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，爭取金屬鉛在國際市場上的定價權(quán)，也是推出鉛期貨交易的一個重要因素。對此彭強表示，鉛期貨的推出對于爭取鉛的定價權(quán)來說，短期內(nèi)效果并不會太明顯，“一個品種對市場的影響，按照以往經(jīng)驗來說，至少要半年之后才能真正顯現(xiàn)出來。”而對于大合約的設(shè)置是否能增加國內(nèi)外鉛價聯(lián)動效應(yīng)，彭強認(rèn)為目前國內(nèi)鉛價與倫敦價格的聯(lián)動并不明顯，鉛期貨上市后是否會在內(nèi)外聯(lián)動上與銅鋁鋅等品種相似，還需要進一步觀察。