長信基金策略分析師毛楠近日指出，從1月份進出口數(shù)據(jù)來看，進口明顯強于出口，顯示國外經(jīng)濟仍處于比較高的景氣水平。
　　毛楠分析認為，進口是經(jīng)濟的領(lǐng)先指標，顯示出經(jīng)濟內(nèi)生增長動力依然比較強勁，貨幣政策對于實體經(jīng)濟還未產(chǎn)生實質(zhì)性影響。從出口數(shù)據(jù)來看，對美國的出口增速要高于歐盟和東盟。美國經(jīng)濟復(fù)蘇決定了國際資金的回流和美元的強勢是相對大概率的事件。對其他國家的出口增速也保持在比較高的水平。
　　毛楠表示，中國的貿(mào)易順差未來有可能持續(xù)收窄。中國的貿(mào)易順差主要是靠加工貿(mào)易的積累，而目前一般貿(mào)易的占比不斷提升，這表明中國經(jīng)濟已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型，而與轉(zhuǎn)型相伴隨著的是貿(mào)易結(jié)構(gòu)和順差狀況的改變。因此，貿(mào)易方式轉(zhuǎn)變導(dǎo)致的貿(mào)易順差的收窄可能是趨勢性的，結(jié)合國際發(fā)達經(jīng)濟體較快的復(fù)蘇狀態(tài)，國際增量資金大幅推升國內(nèi)宏觀流動性的狀態(tài)或有一定的變化。
　　從當前市場來看，毛楠認為，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟目前仍處于上升趨勢中，這將繼續(xù)強化控通脹的政策預(yù)期。談及市場反彈，毛楠指出，目前市場看多的邏輯是政策相對真空期以及通脹階段性的回落，以及兩會相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對于具體板塊的刺激作用，伴隨年報和季報的業(yè)績高增長，中期趨勢目前很難判斷發(fā)生變化，流動性收緊、高通脹以及政策的密集調(diào)控決定了目前行情的性質(zhì)可能僅視為反彈，在操作上建議不宜追高，無業(yè)績支持的中小股票仍要規(guī)避風(fēng)險，中期(3-6個月)可更多關(guān)注業(yè)績增長確定不受或者少受宏觀調(diào)控影響的上市公司。