因?qū)覍揖珳?zhǔn)把握A股市場走向，QFII的一舉一動向來被中小股民視為“風(fēng)向標(biāo)”。然而，最新公布的理柏基金透視報告顯示，2010年，QFII平均整體業(yè)績大幅回落近11%，平均業(yè)績跑輸國內(nèi)股票型基金，成為去年整體表現(xiàn)最差的一類機(jī)構(gòu)投資者。

    QFII資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)縮水

　　理柏最新基金透視報告顯示，已公布準(zhǔn)確數(shù)據(jù)的17只QFII A股基金，上個月整體平均業(yè)績下跌1.09%，落后國內(nèi)股票型基金。而從2010年整體平均業(yè)績來看，則是大幅回落 10.91%，表現(xiàn)同樣不如國內(nèi)股票型基金。據(jù)理柏統(tǒng)計(jì)，2010年，中國股票型基金全年平均業(yè)績?yōu)?.44%。
　　受業(yè)績低迷的影響，QFII中國A股基金難以避免資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)縮水的局面。繼去年11月整體被小幅凈贖回后，理柏最新的資產(chǎn)數(shù)據(jù)分析顯示，整體QFII A股基金去年12月總資產(chǎn)規(guī)模初值較去年11月修正后終值114.82億美元小幅萎縮0.84%至113.85億美元。
　　具體來看，在所有可得16只已公布實(shí)際資產(chǎn)數(shù)據(jù)的QFII A股基金當(dāng)中，多數(shù)資產(chǎn)規(guī)模漲跌互現(xiàn)，Schroder China Equity Fund資產(chǎn)規(guī)模及凈申購幅度均逾10%，投資者相對較為積極，但多數(shù)海外投資者依然相對消極。

　　通脹預(yù)期左右市場信心

　　A股市場面臨的眾多不確定性影響著海外投資者的持股信心。
　　理柏亞洲區(qū)研究總監(jiān)馮志源指出，2010年，盡管中國在經(jīng)濟(jì)增長上交出了漂亮的成績單，然而中國股市表現(xiàn)反而在亞太股市中墊底， 經(jīng)濟(jì)的提速無法有效地反映在市場表現(xiàn)上，市場將目光投注在高速經(jīng)濟(jì)增長的背后所衍生的流動性過剩，資產(chǎn)泡沫、高通脹、人民幣升值及加息等不利因素交迭，中國今年能否擺脫陰霾，須視這些問題能否有效根本地解決或控制。
　　他認(rèn)為，中國人民銀行短短逾兩個月時間內(nèi)四次動用存款準(zhǔn)備金率，彰顯其收緊銀根和抑制通脹的決心，也突顯了中國通脹的嚴(yán)重性與控制的急迫性，加息預(yù)期將進(jìn)一步強(qiáng)化，不排除春節(jié)前后人行就會有出其不意的加息舉措，而在流動性過剩、成本推動及輸入通脹壓力加大的情況下，抗通脹正成為中國的一項(xiàng)長期的艱巨任務(wù)，也是左右市場信心的標(biāo)桿。

　　今年A股走勢：QFII持謹(jǐn)慎樂觀 望有15%-20%漲幅

　　對于今年A股市場走勢，從公開觀點(diǎn)看，QFII持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。瑞銀證券首席證券策略師陳李本周一表示，2011年中國股市全年呈現(xiàn)震蕩格局，滬綜指年底較年初或有15%-20%的上漲，而目前大盤離中期底部僅有10%的空間。
　　陳李稱，上證綜指和滬深300指數(shù)往下10%就是底部，就是大盤2011年市盈率從1314倍降到1112倍左右，而高價股和中小盤股目前有超賣的因素，預(yù)計(jì)還要下挫15％-20％才能見底。全年值得關(guān)注的行業(yè)包括地產(chǎn)、消費(fèi)及TMT（電信、媒體及技術(shù)）。他認(rèn)為，房地產(chǎn)股普遍較重估價值折價15%以上，今年內(nèi)或有多次超額回報的機(jī)會。
　　李晶認(rèn)為，2011年將是大盤股估值復(fù)蘇年，創(chuàng)業(yè)板和中小板風(fēng)險將比較大。