在中央農(nóng)村工作會(huì)議即將召開(kāi)和2011年中央一號(hào)文件的政策利多預(yù)期下，農(nóng)林牧漁板塊近日持續(xù)逞強(qiáng)。而在研究機(jī)構(gòu)眼中，這一板塊也是炙手可熱的“香餑餑”。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)看漲，農(nóng)業(yè)板塊可長(zhǎng)期超配，其中農(nóng)業(yè)機(jī)械、生物育種等符合十二五規(guī)劃方向的子行業(yè)尤其值得關(guān)注。
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期看漲
從近期來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)該維持在震蕩局面，因?yàn)楝F(xiàn)階段主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格因素的既不是基本面，也不是流動(dòng)性，而是宏觀調(diào)控這支無(wú)形的手。中金公司預(yù)計(jì)，政府部門仍在探究此輪農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲主因，價(jià)格管制短期內(nèi)也不會(huì)結(jié)束。
盡管如此，包括國(guó)君與中金公司在內(nèi)的主流機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期上漲是趨勢(shì)。
國(guó)泰君安報(bào)告認(rèn)為，政府會(huì)通過(guò)拋儲(chǔ)等行為來(lái)增加短期市場(chǎng)的供給而對(duì)價(jià)格造成平抑，但是并不會(huì)大力的打壓農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。這是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格受到大力打壓會(huì)嚴(yán)重傷害到農(nóng)民的積極性，從而影響來(lái)年的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)；其次農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格多年來(lái)一起低于工業(yè)品價(jià)格的上漲，“剪刀差”的價(jià)格區(qū)間越來(lái)越大，從趨勢(shì)來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品有一個(gè)補(bǔ)漲的意愿；時(shí)值年底將近，在中央一號(hào)文件，政府農(nóng)村工作會(huì)議，以及糧食最低收購(gòu)價(jià)格出臺(tái)的時(shí)候，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持穩(wěn)定是政府最愿意看到的現(xiàn)狀。
從明年來(lái)看，支持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的幾大因素（生產(chǎn)成本，耕地面積等）仍然存在且有效，國(guó)泰君安對(duì)2011
年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持樂(lè)觀態(tài)度。
而也中金公司認(rèn)為，
“十二五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)國(guó)富向民富轉(zhuǎn)變，必然帶來(lái)雇工成本上揚(yáng)和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)，這會(huì)使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格中樞持續(xù)上行，從而帶來(lái)農(nóng)業(yè)板塊長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
另有機(jī)構(gòu)判斷，有限的耕地和穩(wěn)定增長(zhǎng)的剛性需求，以及生產(chǎn)成本的上漲勢(shì)必將農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格推進(jìn)一個(gè)慢牛通道。
長(zhǎng)期機(jī)會(huì)來(lái)自政策導(dǎo)向
農(nóng)業(yè)板塊自今年11月初歷史高位回調(diào)近一個(gè)月時(shí)間，近期出現(xiàn)連續(xù)上漲反映市場(chǎng)重燃對(duì)農(nóng)業(yè)板塊投資熱情。渤海證券判斷，經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的休整，農(nóng)業(yè)板塊可能已回歸季節(jié)性上漲通道。
在具體投資機(jī)會(huì)上，機(jī)構(gòu)相對(duì)更為看好生物育種、農(nóng)業(yè)機(jī)械化等符合政策導(dǎo)向的子行業(yè)。
愛(ài)建證券認(rèn)為，2011
年中央農(nóng)村工作會(huì)議主要內(nèi)容預(yù)計(jì)將形成2011年中央一號(hào)文件的主要內(nèi)容。興修農(nóng)田水利設(shè)施，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，確保農(nóng)產(chǎn)品有效供給預(yù)計(jì)將成為2011年中央農(nóng)村工作和2011年中央一號(hào)文件的主要內(nèi)容。
中金公司判斷，明年一號(hào)文件仍會(huì)聚焦“三農(nóng)”問(wèn)題，政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以保障農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與供應(yīng)為目標(biāo)的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，具體反映在要以現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)改造農(nóng)業(yè)（如農(nóng)業(yè)機(jī)械化、水利化以及生物育種技術(shù)等）和以現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)方式推進(jìn)農(nóng)業(yè)（如農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化和集約化）。
其報(bào)告還指出，在“十二五”期間，國(guó)內(nèi)支農(nóng)與務(wù)農(nóng)環(huán)節(jié)經(jīng)常性收益仍有望不斷提升，并保證相關(guān)農(nóng)業(yè)行業(yè)盈利持續(xù)增長(zhǎng)，為板塊帶來(lái)持續(xù)投資機(jī)會(huì)。這些子行業(yè)主要包括：規(guī)�；B(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)機(jī)械、生物育種和規(guī)�；N植。
渤海證券在其報(bào)告中提出，政策預(yù)期將提升種業(yè)景氣度。其理由為，近期農(nóng)業(yè)部頻頻為出臺(tái)種業(yè)政策做準(zhǔn)備工作，市場(chǎng)普遍預(yù)期即將出臺(tái)的“種業(yè)新政”將含有提高種子行業(yè)門檻、鼓勵(lì)企業(yè)并購(gòu)重組等措施。這將對(duì)大型企業(yè)，尤其是研發(fā)實(shí)力及種子儲(chǔ)備較多的龍頭個(gè)股有利。另外近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中把確保農(nóng)產(chǎn)品有效供給放在明年主要任務(wù)的第二位，這也給種子板塊提供利多因素。
但也有券商指出，由于市場(chǎng)普遍預(yù)期此輪價(jià)格調(diào)控很可能會(huì)持續(xù)到明年兩會(huì)后甚至更久，從而造成資本市場(chǎng)短期內(nèi)并不愿意過(guò)多介入以價(jià)格為投資信號(hào)的農(nóng)業(yè)股標(biāo)的，相反會(huì)更偏好今明兩年業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股以及農(nóng)業(yè)政策未來(lái)取向中尚未被市場(chǎng)充分預(yù)期到的新亮點(diǎn)。