股市連續(xù)震蕩，方向不明，全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，存在二次探底風(fēng)險(xiǎn)，市民理財(cái)?shù)囊庠父呏?jǐn)慎。近期銀行推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)為熱衷規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，追求穩(wěn)健。統(tǒng)計(jì)顯示，下周在售的106只銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，除了3只掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其余均為穩(wěn)健收益型理財(cái)產(chǎn)品。
信貸產(chǎn)品日益稀缺
下周在售的銀行理財(cái)產(chǎn)品種類還是跟以前差不多，綜合類產(chǎn)品、債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品、票據(jù)類產(chǎn)品、信貸類產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和其他類產(chǎn)品，盡管產(chǎn)品類型如此豐富，但絕大多數(shù)產(chǎn)品的風(fēng)格都屬于穩(wěn)健型。前幾類產(chǎn)品自不用說，風(fēng)險(xiǎn)向來不大。
對(duì)于信貸類產(chǎn)品，暫時(shí)來看，下周只有光大銀行推出兩只，分別是陽光理財(cái)套餐計(jì)劃2010年第十七期212天和210天產(chǎn)品。該產(chǎn)品為中國光大銀行陽光理財(cái)產(chǎn)品的套餐計(jì)劃，產(chǎn)品投向?yàn)槿嗣駧沤Y(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和信托投資理財(cái)產(chǎn)品，投資比例分別為50％和50％。兩只產(chǎn)品均為非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品，前者年化收益率為3.45%，后者為3.6%。這一收益率水平在穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品中有一定優(yōu)勢(shì)。
本周，《信托公司凈資本管理辦法》正式面世，各家信托公司在近幾日先后拿到了該文件。分析人士表示，信托公司的各類業(yè)務(wù)都要計(jì)提一定比例的風(fēng)險(xiǎn)資本，凈資產(chǎn)扣除風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提后即為凈資本，并且凈資本有一定的下限要求。這樣一套規(guī)定下來，信托公司信托業(yè)務(wù)的規(guī)模就被牢牢限制住了。預(yù)計(jì)未來銀信合作理財(cái)產(chǎn)品會(huì)更少，這種收益率較高的穩(wěn)健型產(chǎn)品會(huì)越來越稀缺。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也“靠譜”
債券、票據(jù)類產(chǎn)品一直以來不溫不火，由于貨幣市場(chǎng)近期相對(duì)穩(wěn)定，此類產(chǎn)品的收益率水平基本沒什么變化。此類產(chǎn)品雖然普遍低于綜合類產(chǎn)品，但也有異類，如中國銀行推出的搏·弈BY1009C9M（中銀安穩(wěn)回報(bào)）期限可變產(chǎn)品，產(chǎn)品募集資金主要投資于債券、央票等貨幣市場(chǎng)工具，產(chǎn)品期限僅為9個(gè)月，年化收益率高達(dá)3.6%。同樣投資債券的南京銀行的“聚喜（1008期Ⅱ）”人民幣銀行間市場(chǎng)投資理財(cái)產(chǎn)品，期限僅3個(gè)月，預(yù)期年化收益率達(dá)2.5%，已超過1年期定存利率。
受前兩年“零收益”事件的影響，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品向來給投資者的感覺是“不靠譜”。不過，現(xiàn)在不少結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品不但“靠譜”，而且收益穩(wěn)定。如北京銀行推出的“本無憂”系列2010186號(hào)人民幣SHIBOR掛鉤理財(cái)產(chǎn)品（3個(gè)月），收益就是產(chǎn)品成立當(dāng)天3個(gè)月SHIBOR利率扣掉0.1%的管理費(fèi)。昨日的3個(gè)月SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆借利率）為2.5388%，假如產(chǎn)品昨天成立，則此期產(chǎn)品年化收益率固定為2.4388%，這一收益率水平與南京銀行同期限產(chǎn)品類似，值得一體的是，這款產(chǎn)品連續(xù)發(fā)行，也就是說當(dāng)SHIBOR突然大漲的時(shí)候推出的此款產(chǎn)品，收益率必定誘人。
不透明的產(chǎn)品盡量遠(yuǎn)離
盡管下周絕大多數(shù)產(chǎn)品都是穩(wěn)健型的，但是幾只掛鉤股票和匯率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品還是“相對(duì)”不穩(wěn)健。之所以說“相對(duì)”，是因?yàn)榇卧诋a(chǎn)品雖然保本或部分保本，但是產(chǎn)品最終收益很不確定，要根據(jù)掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)。當(dāng)然，喜歡博高收益的投資者可以考慮，如果只希望獲得穩(wěn)定收益的投資者還是遠(yuǎn)離。
下周市場(chǎng)中還有一款產(chǎn)品比較特殊，就是郵儲(chǔ)銀行推出的“天富5號(hào)二期”人民幣理財(cái)計(jì)劃，期限為2年，預(yù)期年化收益率高達(dá)5.1%。不過，該產(chǎn)品既不保本也不保收益，記者無論通過該行官網(wǎng)還是電話銀行客服，都查不到該產(chǎn)品的資金投向，因此無法確定該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益有多大的可能性。建議投資者還是選擇資金投向透明的理財(cái)產(chǎn)品，至少買個(gè)心安。