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挑戰(zhàn)章魚 預(yù)測(cè)下半年最值投資的理財(cái)產(chǎn)品
2010-07-19   作者:  來源:新華網(wǎng)
 

    南非世界杯讓章魚保羅名震全世界。對(duì)于萬千球迷來說,吸引他們的不僅是賽場(chǎng)上扣人心弦的比賽,還有那位生活在德國的奧博豪森水族館中名叫保羅的章魚哥。章魚哥保羅生于英國,在德國長(zhǎng)大。保羅在南非世界杯上成功預(yù)測(cè)德國勝澳大利亞、加納,輸給塞爾維亞的小組賽賽果;在世界杯1/8決賽中,德國隊(duì)勝英格蘭;在世界杯1/4決賽中,德國隊(duì)擊敗阿根廷隊(duì);緊接著章魚哥又成功預(yù)測(cè)半決賽德國對(duì)戰(zhàn)西班牙0:1告負(fù);三四名爭(zhēng)奪戰(zhàn)中成功預(yù)測(cè)德國擊敗烏拉圭;最終決賽中成功預(yù)測(cè)西班牙戰(zhàn)勝荷蘭奪得大力神杯。
    章魚保羅的神奇預(yù)測(cè)令人刮目相看,不少投資者戲稱假如章魚哥預(yù)測(cè)A股走勢(shì),豈不賺發(fā)了!目前,A股圍繞2500點(diǎn)上下震蕩,到底何時(shí)是底,可謂眾說紛紜、莫衷一是,就連專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者,也出現(xiàn)了較大分歧。下半年到底有哪些值得投資的理財(cái)產(chǎn)品?本篇做了八大預(yù)測(cè),斗膽挑戰(zhàn)一下章魚哥……  

    預(yù)測(cè)一、股市

    股票處于歷史最便宜時(shí)期

    對(duì)于未來A股市場(chǎng)的走向,有專家分析,未來兩年很大可能仍然是指數(shù)震蕩市和個(gè)股結(jié)構(gòu)性小牛市。首先,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期缺乏系統(tǒng)性的藍(lán)籌估值提升機(jī)會(huì),其次,資金面總體寬松、中小市值新興行業(yè)成為近年共識(shí)的投資和投機(jī)熱點(diǎn)。
    在個(gè)股方面,比較看好超跌股和強(qiáng)勢(shì)藍(lán)籌股兩條線?闯墒且?yàn)榇蟊P低位,只需看股價(jià)屬性?春脧(qiáng)勢(shì)藍(lán)籌如銀行、保險(xiǎn),是因?yàn)楸容^看好它們的前景。中期比較看好新興行業(yè),如聚光發(fā)電、智能電網(wǎng)、非晶變壓器、3G產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、低碳產(chǎn)業(yè)鏈、物流網(wǎng)、電子元器件中的高端封裝和液晶顯示等。另外,中小市值重組股也是黑馬溫床。
    下半年影響股市的因素主要是經(jīng)濟(jì)下滑幅度的預(yù)期和通脹回落幅度預(yù)期,并由這兩者共同決定的政府緊縮政策調(diào)整時(shí)機(jī)的預(yù)期。如果下半年經(jīng)濟(jì)和通脹同時(shí)下來,從緊的貨幣政策能調(diào)整到中性,則處于歷史估值低位的股市對(duì)房地產(chǎn)游資和外資還是有吸引力的。在這過程中,市場(chǎng)情緒還會(huì)起到了助漲助跌的作用。
    對(duì)于未來的股市預(yù)期,政策底在2500點(diǎn)左右已經(jīng)形成。分析認(rèn)為,現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)前景仍比較樂觀,股票處于歷史時(shí)期最便宜的階段。

    銀行股中期有大行情

    簡(jiǎn)適投資的投資總監(jiān)楊典認(rèn)為,"現(xiàn)在大盤指數(shù)2300點(diǎn)-2400點(diǎn)已經(jīng)算是一個(gè)底部了。而且現(xiàn)在市場(chǎng)正在盤整,各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都顯示出經(jīng)濟(jì)明朗化, 但是我們需要一點(diǎn)時(shí)間去走出這個(gè)低迷的行情。整體來說,下半年的行情還是比較看好。"在過去的一個(gè)月當(dāng)中,A股市場(chǎng)一直掉頭向下,上海簡(jiǎn)適投資管理的簡(jiǎn)適亨通1期產(chǎn)品在逆勢(shì)中卻取得8.14%的月增長(zhǎng)率,在上述報(bào)告的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中取得月度排名第二的好成績(jī)。
    對(duì)于投資選股策略,楊典認(rèn)為他們偏向于選擇成長(zhǎng)股,同時(shí)不希望在選股的時(shí)候太偏重于某個(gè)板塊。從市場(chǎng)的近期回顧來看,成長(zhǎng)股的表現(xiàn)優(yōu)于一些傳統(tǒng)行業(yè)甚至于金融行業(yè)。但是現(xiàn)在基本面比較好的成長(zhǎng)股,它們的估值都偏高。所以在選股的時(shí)候,他都比較慎重。
    對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè),楊典認(rèn)為價(jià)格和成交量都存在著不確定性,而這個(gè)不確定性主要來源于政策。房地產(chǎn)板塊無論是從市凈率還是市盈率來說,都存在著很大的波動(dòng)性。
    在金融板塊這個(gè)領(lǐng)域,楊典主要是對(duì)銀行股比較看重。他說,國內(nèi)A股市場(chǎng)的銀行股明顯被低估了,而且他認(rèn)為銀行股在未來中期會(huì)有非常大的行情及比較好的表現(xiàn)。

    股市筑底三大信號(hào)

    信號(hào)一:農(nóng)行上市
    本周四,農(nóng)業(yè)銀行即將上市,然而,對(duì)于股民而言,送這只IPO超級(jí)航母進(jìn)入A股,已經(jīng)等同于揮別一巨大利空了。市場(chǎng)翹首盼望的農(nóng)行上市可以終結(jié) A股連日來的疲弱。對(duì)此,有市場(chǎng)人士在博客中預(yù)測(cè),"大盤近日的強(qiáng)勢(shì)好似在為周四的農(nóng)行上市作鋪墊,耐心等到周四農(nóng)行上市后大盤的表現(xiàn),倘若放量攻克 2600點(diǎn),那么一輪新的行情隨之而來,反之繼續(xù)底部震蕩徘徊。"
    這位"預(yù)測(cè)帝"能否能成就像保羅那樣的奇跡,目前尚無法知曉。但不少券商人士認(rèn)為,如果說A股目前正在震蕩筑底的過程中,那么農(nóng)行上市無疑是A 股筑底前的一項(xiàng)大工程,如果農(nóng)行上市后股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定,那么A股離底部又近了一步。

    信號(hào)二:政策預(yù)期
    "股市永遠(yuǎn)是向前看的,對(duì)于中國股市而言,永遠(yuǎn)是向著政策預(yù)期看的。"上海一位券商人士表示,"A股若要筑底,就必須等這些政策預(yù)期完全兌現(xiàn)或徹底澄清。但目前多空雙方對(duì)政策的預(yù)期仍有分歧。"
    國金證券策略分析師徐煒指出,"近期管理層的表態(tài)顯示,宏觀政策的整體性緊縮已經(jīng)過去,經(jīng)濟(jì)政策面持續(xù)偏暖是大概率事件。但是對(duì)政策放松時(shí)點(diǎn)、 形式和力度的一致預(yù)期仍然不大可能形成。"徐煒認(rèn)為,6月底以來零星出現(xiàn)的政策暖意,更多的是以"安撫、增強(qiáng)信心"為特征,實(shí)質(zhì)上的刺激和放松還沒有開始,也無法準(zhǔn)確預(yù)期。

    信號(hào)三:企業(yè)盈利
    隨著上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)的逐步披露,投資者對(duì)企業(yè)盈利情況也有了比較一致的預(yù)期。上周,朝陽永續(xù)2010年滬深300企業(yè)盈利增速一致預(yù)期為 29.82%,為連續(xù)第二周的小幅回升,這顯示市場(chǎng)短期內(nèi)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)信心企穩(wěn)。然而上市公司上半年美麗的業(yè)績(jī)很可能在下半年化身"杯具",一直"向前看"的股市很可能被這種預(yù)期而壓制了反彈動(dòng)力。
    徐煒指出,"雖然盈利預(yù)期階段性企穩(wěn),但是未來需向下修正,這決定了市場(chǎng)估值的向上修復(fù)不具有持續(xù)性。"
    從上述三大信號(hào)來看,第二、第三大信號(hào)依舊模模糊糊難以顯現(xiàn),這也就意味著A股筑底不僅是"技術(shù)活",還是"耐心活"。徐煒指出,目前A股估值處于中庸之道,可上可下,在沒有重大事件改變企業(yè)盈利預(yù)期之前,短期內(nèi)市場(chǎng)將進(jìn)入弱平衡狀態(tài)。"一方面將看到實(shí)際數(shù)據(jù)的不斷下滑;另一方面,對(duì)于政策放松的預(yù)期也隨數(shù)據(jù)的惡化而升溫。"


    預(yù)測(cè)二、基金

    下半年投基混合搭配指數(shù)型基金搶機(jī)會(huì)

    對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的爭(zhēng)論不休,也導(dǎo)致基民們?cè)谕顿Y何種基金的抉擇上搖擺不定。對(duì)此,專家建議,在市場(chǎng)形勢(shì)不太明朗的情況下,最好是做基金定投。在基金的選擇上可根據(jù)基金歷史業(yè)績(jī)來進(jìn)行篩選。如果投資期限長(zhǎng)的話,可選擇指數(shù)型基金;如果是中期投資的話,可選擇靈活配置的混合型基金。
    而做基金定投需掌握一些小竅門,比如要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資,因?yàn)榛鸲ㄍ抖唐谕顿Y見效不明顯;選擇一家低成本的銀行做定投,而可以節(jié)省開卡費(fèi)、年費(fèi)等;盡量選擇后端收費(fèi)方式,因?yàn)榛鸲ㄍ兜耐顿Y期限比較長(zhǎng),選擇后端收費(fèi)方式的話,持有一定年限的話(通常3年~5年)將免收大約1%~1.5%的認(rèn)購(申購)手續(xù)費(fèi)。
    下半年是否對(duì)手中持有的基金進(jìn)行一些調(diào)整,主要還得看投資人自己之前的資產(chǎn)配置情況?傮w上還是建議股基和債基的配比為1:1。對(duì)于投資經(jīng)驗(yàn)豐富的基民來說,在目前的市場(chǎng)點(diǎn)位比較適合加倉,可以增加股基的持有量至70%左右。
    據(jù)分析,債券型基金上半年整體表現(xiàn)好是有其特殊的市場(chǎng)環(huán)境的,如果股市下半年沒有太大起色的話,新股發(fā)行量減少,債券型基金的收益率也可能會(huì)降。所以,由于前期股票型基金虧了,現(xiàn)在臨時(shí)將手中的股基換成債基為時(shí)已晚,沒有太大的必要。不過,如果投資者之前過于偏重持有股票型基金的話,從"避險(xiǎn)"作用考慮,可在下半年適當(dāng)增加一些債基的配置。

    實(shí)戰(zhàn)策略

    股債搭配:上半年市場(chǎng)特殊,債基亮眼,可畢竟股基賺錢更快。下半年建議股債基配比1:1,投資經(jīng)驗(yàn)豐富的基民可嘗試在適當(dāng)點(diǎn)位,股基加倉至70%左右。
    行業(yè)配置:核心配置大消費(fèi)行業(yè)(如醫(yī)藥、商貿(mào)零售、旅游和品牌消費(fèi)行業(yè))以及新興產(chǎn)業(yè)(如智能電網(wǎng)、新能源汽車、三網(wǎng)融合和軟件)等的基金值得投資。另外區(qū)域振興、改革深化等投資機(jī)會(huì),以及估值恢復(fù)中的周期性行業(yè)反彈機(jī)會(huì)也可適當(dāng)關(guān)注。
    精選個(gè)基:市場(chǎng)低迷,精選個(gè)基一定要注重?fù)駮r(shí)擇股能力。投資者可以重點(diǎn)考察2009年和2010年上半年選股能力較強(qiáng)、而資產(chǎn)配置收益較差即股票倉位中等偏上的基金。對(duì)于一些基金規(guī)模較小、擅長(zhǎng)在震蕩市中進(jìn)行靈活擇時(shí)的基金和投資于中小盤股票的指數(shù)基金也可以適當(dāng)關(guān)注。
    智慧定投:不同的品種,5年定投收益可能相差11倍!基金定投3大要穴:1、短期收益不明顯,要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資;2、選擇一家低成本的銀行做定投;3、盡量選擇后端收費(fèi)方式,持有一定年限將免收大約1%-1.5%的認(rèn)購(申購)手續(xù)費(fèi)。

    分類點(diǎn)評(píng)

    偏股型基金:下半年市場(chǎng)震蕩為主,基金的選股能力、對(duì)倉位的靈活掌控將是下半年業(yè)績(jī)成敗的主要因素。
    封閉式基金:封基整體折價(jià)率低,估值優(yōu)勢(shì)消除。關(guān)注重點(diǎn)回到基金投資管理能力以及中長(zhǎng)期投資價(jià)值。
    指數(shù)型基金:當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌下跌時(shí),可階段性配置ETF,進(jìn)行反彈操作。下半年指基操作,要求精準(zhǔn)以搶反彈良機(jī)。
    債券型基金:債券利率上行壓力變大,應(yīng)偏重考慮久期較短(3年內(nèi))、權(quán)益類資產(chǎn)配置較低的基金。
    貨幣型基金:貨幣市場(chǎng)基金的收益率下半年有望繼續(xù)提高,低風(fēng)險(xiǎn)投資者可適度高配貨幣市場(chǎng)基金。
    QDII基金:在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)未為明朗之前,低配QDII.

    個(gè)基點(diǎn)評(píng)

    下半年仍難以出現(xiàn)大行情,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高的基民而言,可以考慮股債平衡一些。"綜合市場(chǎng)因素和基金特點(diǎn),下半年避險(xiǎn)型基金和風(fēng)格靈活的基金仍有較強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)性,投資者可以繼續(xù)關(guān)注。"德圣基金首席分析師江賽春表示。
    "建議初期將基金組合定位在中等風(fēng)險(xiǎn)水平,并密切跟蹤政策波動(dòng)、企業(yè)盈利狀況波動(dòng)及流動(dòng)性變化等情況,對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行小幅調(diào)整。"國金證券基金研究總監(jiān)張劍輝表示,債券基金優(yōu)選穩(wěn)健操作產(chǎn)品,預(yù)期年化收益率可以達(dá)到3%~4%的水平。同慶A、估值優(yōu)先和雙禧A三只"固定收益"特征分級(jí)基金持有到期的收益率是同期限銀行間市場(chǎng)國債收益率以及一年期定期存款利率2倍以上,且具備足夠安全邊際,對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)投資者具備明顯吸引力。
    江賽春表示,上半年績(jī)優(yōu)基金可以分為兩類,一類是持續(xù)靈活風(fēng)格基金,一類是避險(xiǎn)能力較為突出的基金。前者如華商盛世、華夏策略、大摩領(lǐng)先, 后者如嘉實(shí)主題、嘉實(shí)增長(zhǎng)等基金。這些基金可以繼續(xù)關(guān)注。
    從上個(gè)月開始,市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)開始進(jìn)行,大盤股和小盤股的估值價(jià)差正在逐步縮小。江賽春表示,在基金投資方面,投資者一方面對(duì)市場(chǎng)要有清晰的認(rèn)知,股市低迷時(shí)恰是投資布局時(shí)機(jī)。另一方面,在選擇基金的思路上,堅(jiān)持以操作靈活的選股型基金為基本線索;在基金持股風(fēng)格上,從前期表現(xiàn)良好的中小盤風(fēng)格基金適當(dāng)轉(zhuǎn)向關(guān)注策略前瞻性強(qiáng),輪動(dòng)風(fēng)格的藍(lán)籌型基金。
    "高成長(zhǎng)和低估值板塊間的風(fēng)格輪動(dòng)仍可適度關(guān)注,盡管受制于傳統(tǒng)外需行業(yè)、周期性行業(yè)景氣度走低輪動(dòng)的顯著性和持續(xù)性弱化,但頻率或?qū)⑸仙? 張劍輝建議側(cè)重關(guān)注嘉實(shí)主題、華夏優(yōu)增、銀華和諧主題、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、 華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品、信誠藍(lán)籌、 華商盛世、嘉實(shí)研究精選、廣發(fā)聚瑞、易方達(dá)積極成長(zhǎng)、富國天惠、易方達(dá)中小盤、上投中小盤等基金。
    山西證券分析師曹玲燕認(rèn)為,對(duì)于喜歡做波段的基民而言,可以關(guān)注一些場(chǎng)內(nèi)的交易型基金,如封基、 ETF、LOF等。投資者可以繼續(xù)定投指數(shù)型基金,在長(zhǎng)期內(nèi)平均降低成本,等行情一旦來臨時(shí),就可以取得不錯(cuò)的收益。


    預(yù)測(cè)三、銀行

    銀行理財(cái)產(chǎn)品短打?yàn)橹?/STRONG>

    方向難覓。一轉(zhuǎn)眼已是2010年的下半年。經(jīng)濟(jì)將二次探底還是迎來轉(zhuǎn)機(jī)?無人知道。也許保持充分的流動(dòng)性,獲得略高但穩(wěn)健的收益,隨時(shí)等待投資機(jī)會(huì)的降臨,是這個(gè)階段我們以不變以萬變的第一選擇。

    錢不能閑著那就靈活理財(cái)

    由于在觀望期中,投資者對(duì)于資金的靈活使用有著較高的要求,因此超短期限的理財(cái)產(chǎn)品受到市場(chǎng)較大的熱捧,商業(yè)銀行也順勢(shì)推出了不少這一類型的理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品資金主要投向銀行間市場(chǎng)信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低,非常適合作為短期資金的管理工具。
    如光大銀行所推出的"陽光理財(cái)活期寶",就是一款針對(duì)投資者對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性需求,同時(shí)兼顧投資回報(bào)的無固定期限產(chǎn)品。"活期寶"采用每天計(jì)算投資收益,每周支付上周收益的方式。值得一提的是,這款產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)"7×24小時(shí)"的申購贖回,較市場(chǎng)上已有的靈活理財(cái)計(jì)劃來說,流動(dòng)性上更甚一籌。投資者在進(jìn)行取現(xiàn)、消費(fèi)支付時(shí)系統(tǒng)就可以自動(dòng)進(jìn)行贖回,無需預(yù)約和辦理手續(xù)。近期"活期寶"的預(yù)期收益達(dá)到了1.6%,收益率上也頗有看點(diǎn)。
    中行也有一款名為"日積月累"的理財(cái)產(chǎn)品。和活期存款一樣,投資者可以在任一工作日申購和贖回"日積月累",且申購、贖回即時(shí)生效,資金實(shí)時(shí)到賬,無需預(yù)約。收益高是"日積月累"的第二大賣點(diǎn),如近期該產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率報(bào)為1.58%。也就是說,哪怕投資者購買"日積月累"僅1天,第二天就贖回全部款項(xiàng),同樣能獲得1.58%的年化收益率。如遇報(bào)價(jià)調(diào)整,銀行還會(huì)提前公布產(chǎn)品的預(yù)期投資收益率。
    交行推出的"天添利"系列產(chǎn)品,也適合充當(dāng)觀望期內(nèi)資金的"臨時(shí)管家"。據(jù)交行的工作人員介紹,"天添利"產(chǎn)品可隨時(shí)申購,T+0贖回。對(duì)于投資者而言,產(chǎn)品沒有申購費(fèi),可隨時(shí)申購和贖回,贖回申請(qǐng)?jiān)谑芾沓晒,客戶資產(chǎn)于贖回申請(qǐng)確認(rèn)當(dāng)日到賬(T+0)。該產(chǎn)品A款的預(yù)期年化收益率達(dá)到 1.45%,B款產(chǎn)品(投資者若購買金額需達(dá)到50萬元),產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率可達(dá)1.6%。
    上海銀行所推出的"慧財(cái)"易精靈是一款由銀行專業(yè)團(tuán)隊(duì)所運(yùn)作的類貨幣基金,其收益率采用了每日公布的方式。如近期"易精靈"當(dāng)日年化收益率超過了 2.28%,在同類產(chǎn)品中非常具有看點(diǎn)。
    此外,招行的"日日金"、"日日盈"系列,民生"非凡財(cái)富"中的現(xiàn)金管理理財(cái)產(chǎn)品、工行靈通快線無固定期限產(chǎn)品也可用于流動(dòng)資金的打理。一般來說,只需要通過網(wǎng)銀等途徑,就可開通投資這些理財(cái)產(chǎn)品。

    小貼士:收益如何計(jì)算?

    第一種方式是根據(jù)每日公布的產(chǎn)品年化收益率計(jì)算,投資期間的收益以投資本金×年化收益率/365天的方式來確定,逐日累積到投資者的賬戶。工行、中行、招行的產(chǎn)品都屬于這種類型。比如,投資者投入10萬元的資金購買這些產(chǎn)品,產(chǎn)品某日的年化收益率為1.35%,那么當(dāng)日投資者可以獲得的收益就是 100000×1.35%/365,為3.699元。待投資者贖回產(chǎn)品時(shí),累積獲得的收益也將計(jì)入投資者的資金賬戶。
    另外一種方式是以凈值計(jì)價(jià)。如民生"非凡財(cái)富"現(xiàn)金管理理財(cái)產(chǎn)品,就是按照凈值的方式來計(jì)算投資者贖回時(shí)可以獲得的本金及收益。

    短打理財(cái)收益更高

    無期限靈活理財(cái)在流動(dòng)性和收益性上可圈可點(diǎn),不過考慮到觀望期的特點(diǎn),投資者們也可以選擇一些短期的理財(cái)產(chǎn)品,它們的投資期限略長(zhǎng),如7天、14天、 28天等等,但是收益也隨之水漲船高,尤其是近期以來流動(dòng)性收緊,銀行間市場(chǎng)的借貸利率也有所提高,這也使得短期理財(cái)產(chǎn)品的收益向上攀升,
    以工行的"靈通快線"-固定期限超短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品(七天滾動(dòng)型)為例,5月份工行對(duì)這一產(chǎn)品的收益進(jìn)行了調(diào)整,由原來的1.6%(年化收益率)提高至1.65%。工行的七天滾動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品共有三個(gè)產(chǎn)品可供選擇,起息日分別為每周一、周三和周四。在柜臺(tái)簽約后,投資者就可以直接通過網(wǎng)銀進(jìn)行產(chǎn)品的申購。
    交行的"智慧添利"涵蓋了7天周期、14天周期、28天周期三種不同的產(chǎn)品。以"智慧添利7天周期型理財(cái)產(chǎn)品"為例,收益率也由原來的1.6%提高到 1.8%的水平。同時(shí)根據(jù)投資者投資金額的等級(jí),對(duì)應(yīng)不同的收益率。其中投資金額為5萬元~50萬元,對(duì)應(yīng)的年化收益率為1.8%;投資金額為50萬~200萬元,對(duì)應(yīng)的年化收益率達(dá)1.81%。
    招行歲月流金系列產(chǎn)品中也有一款7天期的人民幣理財(cái)產(chǎn)品,這款產(chǎn)品下包含有多個(gè)子計(jì)劃,因此投資者可以按照自己對(duì)資金的安排進(jìn)行投資,每筆投資的固定投資期限為7天。作為一款低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品,"歲月流金"7天人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益基本可以實(shí)現(xiàn),目前這款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為1.7%,投資起點(diǎn)為5萬元人民幣。
    中行人民幣自動(dòng)滾續(xù)理財(cái)產(chǎn)品之"七日有約",產(chǎn)品原理與上述幾款產(chǎn)品基本類似,目前在售的一款產(chǎn)品預(yù)期年化收益率也為1.7%。

    "存抵貸"借貸款生財(cái)

    如果你尚有住房貸款沒有償清,那么使用"存抵貸"產(chǎn)品,與房貸賬戶相結(jié)合,存款賬戶上的資金以"提前還貸"的方式獲得收益或是抵減部分房貸的利息。我們不妨以深發(fā)展的"存抵貸"產(chǎn)品來進(jìn)行試算。假設(shè)貸款人的存款賬戶上的平均余額為40萬元,那么按照深發(fā)展所提供的抵扣金額提取比例,可以得到其中 21.25萬元的資金可以用來抵減貸款基數(shù),而剩余的18.75萬元僅能夠按照活期存款來計(jì)算收益。按照貸款基準(zhǔn)利率的7折,即適用的貸款利率為 4.158%來計(jì)算,那么深發(fā)展這款房貸理財(cái)產(chǎn)品"存抵貸"業(yè)務(wù)的收益(按存款余額40萬元計(jì)算)可以達(dá)到 0.36%×18.75/40+4.158%×21.25/40=2.38%,收益不錯(cuò)吧?
    在不影響流動(dòng)性的前提下,這種產(chǎn)品可以為投資者提供更高的收益選擇。當(dāng)然,這一產(chǎn)品的安全性也幾乎沒有問題。不過,由于在理財(cái)房貸的業(yè)務(wù)設(shè)置中使用的是分級(jí)累計(jì)遞減貸款利息的方式,因此辦理該業(yè)務(wù),能夠獲得的理財(cái)收益與存款額存在著密切的關(guān)系。不同的資金額,獲得的收益率結(jié)果也并不相同。通常來說,資金量越大,可以用于抵減貸款基數(shù)的比例越大,獲得的收益回報(bào)也就越高。因此,這一業(yè)務(wù)更加適合短期大額資金來使用。如果你的資金使用具有較大的不穩(wěn)定性, 經(jīng)常有較大的資金在賬戶上短暫停留,這個(gè)時(shí)候使用房貸理財(cái)業(yè)務(wù),可以充分發(fā)揮這筆資金的使用效率。


    預(yù)測(cè)四、外匯

    規(guī)避歐元 首選掛鉤澳元理財(cái)產(chǎn)品

    今年下半年外匯理財(cái)產(chǎn)品不被看好,投資者應(yīng)規(guī)避歐元匯率類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。即使有看空歐元的產(chǎn)品發(fā)行,也不建議投資。
    近期,銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品上演"冰火兩重天",一面是歐元產(chǎn)品陷入"低收益門",備遭冷落;一面是澳元理財(cái)產(chǎn)品收益走高,頗受歡迎。
    隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延,歐元匯率在國際貨幣市場(chǎng)上節(jié)節(jié)敗退,這也使得歐元理財(cái)產(chǎn)品頗受傷。近期未達(dá)預(yù)期收益的外匯產(chǎn)品,大多以區(qū)間掛鉤形式出現(xiàn),即產(chǎn)品設(shè)置一個(gè)波動(dòng)區(qū)間,如果匯率只在預(yù)定區(qū)間內(nèi)波動(dòng),產(chǎn)品就可獲得一定比例的收益;一旦突破區(qū)間,產(chǎn)品的收益則"少得可憐"。
    某款掛鉤歐元兌美元匯率的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品,投資期為15天,設(shè)定的波動(dòng)區(qū)間為(1.30925至 1.36925),波動(dòng)空間有600個(gè)基點(diǎn)。但其投資期正處于歐債危機(jī)惡化的階段,歐元兌美元匯率一路走低,"生不逢時(shí)"的產(chǎn)品最終只給了投資者0.1% 的年化收益率。另外,還有掛鉤于歐元兌日元匯率的產(chǎn)品,也未能實(shí)現(xiàn)理想的預(yù)期收益。該產(chǎn)品的投資期為31天,由于投資期間歐元兌日元匯率出現(xiàn)較大跌幅,購買該款產(chǎn)品的投資者最終只獲得了0.36%的最低預(yù)期年化收益率。
    據(jù)一位從業(yè)多年的外匯交易員介紹,一般這類匯率掛鉤產(chǎn)品會(huì)用較大部分的資金去買入貨幣,同時(shí)動(dòng)用小部分資金去買入期權(quán),以杠桿作對(duì)沖。即使期權(quán)方向看錯(cuò),但如果期權(quán)損失少于買賣貨幣的收益,產(chǎn)品最終還是盈利的。反之,產(chǎn)品就會(huì)虧損。而這類匯率掛鉤的產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于匯率突然間劇烈波動(dòng)。
    針對(duì)目前歐元理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀,部分銀行甚至表示將暫停銷售歐元理財(cái)產(chǎn)品,一時(shí)間,此類產(chǎn)品的發(fā)行陷入了僵局。
    據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù),6月4日至6月17日期間,歐元理財(cái)產(chǎn)品僅發(fā)行5款,而澳元理財(cái)產(chǎn)品12款,美元理財(cái)產(chǎn)品14款。歐元3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為1.30%,6個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率最低為1.00%,最高為1.90%。
    與同期收益率不盡如人意的歐元理財(cái)產(chǎn)品相比,澳元理財(cái)產(chǎn)品則比較受歡迎。
    從去年10月至今,澳元在加息路上一路前行,其理財(cái)產(chǎn)品的高收益也成為理財(cái)市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示,澳元3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為 3.90%;6個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為4.90%;1年期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為5.15%,與同期歐元理財(cái)產(chǎn)品的收益率相比,其優(yōu)勢(shì)不言而喻。
    受訪的一些銀行業(yè)人士認(rèn)為,對(duì)于下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資,并不看好外匯理財(cái)類產(chǎn)品,投資者需規(guī)避如同"雞肋"的外匯理財(cái)產(chǎn)品。他們認(rèn)為,首先,今年各國經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還不明朗,高收益的掛鉤匯率的產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)仍不可測(cè),動(dòng)輒只錄得百分之零點(diǎn)幾的年化收益率,甚至零收益率,就沒有投資的必要。有分析師認(rèn)為,投資者今年應(yīng)規(guī)避歐元匯率類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品,即使有看空歐元的產(chǎn)品發(fā)行,也由于其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的不確定性,使得產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)難以得到控制,不建議投資。

    匯率風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

    "雖然目前人民幣相對(duì)于美元為窄幅震蕩,但隨著美元指數(shù)的走高,人民幣兌其他主要貨幣尤其是歐元、英鎊等已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的升值,在這種情況下,對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資者來說,理性地做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備是非常必要的。"王亮指出。
    王亮特別強(qiáng)調(diào),和人民幣理財(cái)產(chǎn)品不同的是,影響外匯理財(cái)產(chǎn)品收益的因素除了理財(cái)產(chǎn)品本身的預(yù)期收益率外,還有一個(gè)重要的因素就是理財(cái)產(chǎn)品面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
    有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),未來1年人民幣升值幅度至少在5%以上,也就是說,在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí),至少要保證年收益在5%以上,才能抵消人民幣升值帶來的匯率損失。而根據(jù)統(tǒng)計(jì),很多在售的1年期穩(wěn)健收益型美元理財(cái)產(chǎn)品,年收益率也就在2%至2 .3%左右。雖然難以跟人民幣升值預(yù)期幅度相比,但至少比美元儲(chǔ)蓄強(qiáng),可以減少一定的損失。
    王亮說,在外匯市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的情況下,雖然有些理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率可能較高,但一旦匯率波動(dòng)較大可能使得收益無法彌補(bǔ)匯率波動(dòng)帶來的損失。比如2008年金融危機(jī)前,澳元理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率高達(dá)8%至9%左右,但在金融危機(jī)下澳元大幅貶值,使得很多澳元理財(cái)產(chǎn)品到期實(shí)現(xiàn)的收益率無法彌補(bǔ)匯兌損失,多數(shù)澳元理財(cái)產(chǎn)品被迫提前終止。因此投資者在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候一定要對(duì)其匯率的變動(dòng)有一定的判斷能力,盡量選擇那些具有升值潛力或者幣值相對(duì)穩(wěn)定的外匯理財(cái)產(chǎn)品。

    首選收益高、期限短或可提前終止的外匯理財(cái)產(chǎn)品

    銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,目前這種情況下,為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),期限應(yīng)選擇6個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品。產(chǎn)品類型方面,依然要以穩(wěn)健型的產(chǎn)品為主,A股及海外市場(chǎng)年初至今表現(xiàn)不佳,持續(xù)震蕩,投資者應(yīng)當(dāng)降低股票、基金的資產(chǎn)配置比例,選擇6個(gè)月以內(nèi)的信托型、貨幣型和債券型產(chǎn)品。外幣方面,規(guī)避歐元產(chǎn)品,期限同樣選擇6個(gè)月以內(nèi)的短期產(chǎn)品為宜。
    王亮也說,從目前情況來看,出于風(fēng)險(xiǎn)和收益的考慮,投資者應(yīng)選擇那些收益高、期限短或者可提前終止的外匯理財(cái)產(chǎn)品,這便于投資者在緊急時(shí)刻及時(shí)做出退出市場(chǎng)的決定或者轉(zhuǎn)投其他投資品。
    對(duì)于結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品而言,王亮指出,投資者除了要關(guān)注上述風(fēng)險(xiǎn)外還要考慮標(biāo)的市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的標(biāo)的復(fù)雜多樣,比如匯率、股票、基金、指數(shù)、價(jià)格等等,因此投資者在選擇結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候要考慮到這些標(biāo)的市場(chǎng)在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)的可能變動(dòng),進(jìn)而作出判斷。


    預(yù)測(cè)五、期貨

    猴市特征明顯期貨將迎震蕩型行情機(jī)會(huì)

    下半年,股指期貨的"猴市"特征明顯;除農(nóng)產(chǎn)品外,其他商品期貨將迎來"震蕩"型行情機(jī)會(huì)。

    期指順勢(shì)而為,靜待趨勢(shì)

    上半年,股指期貨一上市就吸引了投資者的目光,不過從已過去的時(shí)間看出,期指走勢(shì)整體上是由空方主導(dǎo)著,此前分析人士對(duì)于期指的操作策略也多建議做空交易。但是在展望下半年時(shí),這種完全做空的觀點(diǎn)卻出現(xiàn)了分化。
    北京中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司舟山分公司副總經(jīng)理張斌認(rèn)為,下半年期指的整體操作策略可以分為兩個(gè)時(shí)間段,其中在下半年前期建議以"長(zhǎng)空短多"的交易思路為主,而在后期則需要根據(jù)具體政策情況而定,暫時(shí)可視為以上升趨勢(shì)為主,"對(duì)于股指期貨來說,只有多空雙方暫時(shí)處于平衡,然后平衡被打破,多方發(fā)起反攻,一輪牛市才能正式確立,但現(xiàn)在還不具備這樣的條件。 "
    他建議投資者還是以順勢(shì)操作為上,待市場(chǎng)走出趨勢(shì),形成有效的突破之后再行入場(chǎng),"下半年應(yīng)該制定詳盡的交易計(jì)劃,并嚴(yán)格執(zhí)行。一方面以輕倉交易為主,另一方面注意止損點(diǎn)和止盈點(diǎn)的設(shè)置和操作。整體還是以市場(chǎng)走勢(shì)為準(zhǔn),順勢(shì)而為。 "
    第三季度,股票市場(chǎng)行情將繼續(xù)下探尋底,但創(chuàng)新低的可能性較小,隨后將跟隨宏觀經(jīng)濟(jì)節(jié)奏而動(dòng)。由于下半年宏觀經(jīng)濟(jì)不會(huì)再有精彩表現(xiàn),下半年出現(xiàn)調(diào)整后的暴漲概率也較小。股票市場(chǎng)上的板塊輪動(dòng)炒作將成為主基調(diào)。相應(yīng)地,股指期貨也會(huì)有類似的表現(xiàn),并且跨期、期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)還將高頻出現(xiàn)。因此,把握波段操作機(jī)會(huì),選擇有效的套利操作策略將是下半年股指期貨的策略重點(diǎn)。

    金屬期貨:"震蕩"是基本行情銅現(xiàn)看漲信號(hào)

    受宏觀經(jīng)濟(jì)基本面和資金緊縮影響,鋼材和有色金屬面臨去庫存化。下半年,金屬市場(chǎng)將進(jìn)入相對(duì)淡季,受基本面影響較大。供應(yīng)過剩的局面一天不解決,金屬的上漲行情就不可能來臨。因此,"震蕩"將是下半年金屬期貨的基本行情。不過,受倫敦市場(chǎng)的影響,銅可能會(huì)出現(xiàn)例外的行情。
    據(jù)倫敦金屬交易所(LME)期銅價(jià)格顯示,在2011年底前,銅價(jià)不會(huì)超過每噸6519.50美元,但這一價(jià)格仍然較現(xiàn)貨銅價(jià)高出1.2%。高盛集團(tuán)對(duì)此表示,交易商太過悲觀,價(jià)格下跌將抑制銅礦投資,反而會(huì)加大未來的供給短缺。高盛預(yù)計(jì),銅價(jià)在未來12個(gè)月內(nèi)將升至每噸8050美元的關(guān)口。
    英美公司4月發(fā)布報(bào)告稱,受礦石質(zhì)量下降影響,該公司第一季度產(chǎn)量環(huán)比下降14%。而全球第一大和第三大礦產(chǎn)商必和必拓以及力拓也在同月表示,其同期產(chǎn)量也出現(xiàn)按年下跌。
    LME監(jiān)控的庫存自2月中以來累計(jì)下降20%至44.45萬噸,相當(dāng)于全球9天的需求量。LME的數(shù)據(jù)顯示,注銷倉單7月1日總計(jì)35425噸,創(chuàng)3月以來最高。
    德爾塔全球顧問的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·彭托對(duì)此表示,短期來看,我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)放慢并出現(xiàn)供給過剩,但長(zhǎng)期來說,情況將相反。他說,"聰明的做法就是在未來幾個(gè)季度買進(jìn)銅。"
    智利國家銅業(yè)公司首席執(zhí)行官迭戈·埃爾南德斯上月曾表示,成本上升且礦石品級(jí)下降意味著全球新供給"將以非常緩慢的速度流入市場(chǎng)"。美國全球最大銅業(yè)上市公司弗里波特麥克莫蘭銅金公司首席財(cái)務(wù)官凱瑟琳·夸克對(duì)此認(rèn)為,新礦"極其稀少",而且"從供給角度來看市場(chǎng)壓力很大"。
    瑞信在6月30日發(fā)布的一份報(bào)告中同樣認(rèn)為,由于礦石質(zhì)量下降,礦產(chǎn)公司目前的產(chǎn)量水平已經(jīng)低于分析師的產(chǎn)量預(yù)估,這也就提供了一個(gè)"價(jià)格看漲信號(hào)"。

    農(nóng)產(chǎn)品期貨:謹(jǐn)慎看多

    受自然災(zāi)害的影響,國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量受限。投機(jī)資金對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)注要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他品種。以大豆、白糖、小麥、油脂為代表的農(nóng)產(chǎn)品在下半年有望引來一波上漲行情,但上漲空間不宜過分樂觀。
    分析認(rèn)為,農(nóng)產(chǎn)品主要取決于供給,需求相對(duì)穩(wěn)定,所以沒有行情也屬于正常,因?yàn)橘Y金都是追逐收益的,沒有行情市場(chǎng)自然會(huì)平淡。不管看豆類、豆油行情,歇兩三年會(huì)起來,主要看天氣變化,如果天氣好可能一年都沒有什么行情,如果天氣不好相應(yīng)的行情才會(huì)出來。另外供給上得很快。頭一年欠收了,價(jià)格起來了,第二年馬上起來了。所以農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性很強(qiáng)、年度性很強(qiáng),可能兩三年沒行情,這些都是屬于正常情況。

    能源化工期貨:與宏觀基本面亦步亦趨

    下半年,能源化工類產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)也將與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相連,沒有單邊行情,可能出現(xiàn)上下僵持的行情局面。


    預(yù)測(cè)六、樓市

    下半年調(diào)控政策不會(huì)轉(zhuǎn)向

    對(duì)于本輪調(diào)控最終是否能真正使房?jī)r(jià)降到一個(gè)合理的價(jià)位,打破量跌價(jià)滯的僵局,分析指出,這有待政策的鞏固和調(diào)控的深入。
    目前主要的阻力來自于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。中投顧問分析指出,按慣例于7月中旬召開的國務(wù)院經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)被提前至上一周召開,從座談會(huì)上引發(fā)出來的對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回落的預(yù)期,可能將成為樓市調(diào)控走向的分水嶺。一份高盛的最新研究報(bào)告預(yù)計(jì),中國二季度及三季度的GDP環(huán)比增速可能將下滑至8%甚至更低的水平。在這樣的宏觀背景下,房地產(chǎn)市場(chǎng)的嚴(yán)厲調(diào)控能否延續(xù)目前的緊張態(tài)勢(shì)不免令人擔(dān)憂。而根據(jù)高盛的預(yù)期,房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控措施延續(xù)到7月底后可能將會(huì)出現(xiàn)一些微妙的轉(zhuǎn)變。
    不過,在近日召開的全國國土資源廳局長(zhǎng)座談會(huì)上,國土資源部部長(zhǎng)徐紹史罕見地表態(tài),到目前為止,在房地產(chǎn)調(diào)控政策的作用下,內(nèi)地主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出量跌價(jià)滯的態(tài)勢(shì),預(yù)期再過一個(gè)季度左右,部分地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨全面調(diào)整,房?jī)r(jià)會(huì)有所下降,但不同城市表現(xiàn)不一,下降到什么程度不好預(yù)測(cè)。這不僅傳遞出政府調(diào)控樓市的強(qiáng)烈決心,也表明政策調(diào)控不會(huì)轉(zhuǎn)向。
    徐紹史表示,下半年國土資源部仍將積極參與房地產(chǎn)調(diào)控。一是嚴(yán)格供地計(jì)劃執(zhí)行,保證70%的土地供應(yīng)給政策性住房和中小套型商品房。二是嚴(yán)查房地產(chǎn)開發(fā)商囤地,目前約有一半的閑置土地是由于地方政府原因造成的,國土資源部正在對(duì)這個(gè)問題進(jìn)行梳理,將出臺(tái)新的政策,解決這個(gè)問題。三是嚴(yán)格土地出讓新合同的執(zhí)行問題,開發(fā)商在土地出讓新合同當(dāng)中,與政府約定了開竣工日期,國土部將依據(jù)土地出讓新合同對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行檢查。
    事實(shí)上,4月中旬"新國十條"出臺(tái)以來,相關(guān)調(diào)控始終沒有停滯。就在最近,國土資源部總規(guī)劃師胡存智就透露,國土資源部將嚴(yán)格規(guī)范土地出讓制度,對(duì)于已出讓的土地,土地出讓價(jià)不低于當(dāng)?shù)鼗鶞?zhǔn)地價(jià)70%,保證金不低于出讓最低價(jià)30%。這距離今年3月國土部"競(jìng)買保證金不得低于出讓最低價(jià)的20%"的規(guī)定僅僅相隔3個(gè)月。
    這些最新的動(dòng)向,被不少人解讀為第二波樓市調(diào)控政策的方向。不過,北京大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長(zhǎng)陳國強(qiáng)表示,樓市第二波調(diào)控并非意味著要出臺(tái)很多新政策, "新國十條"已經(jīng)是對(duì)癥下藥的政策了。只是很多具體政策執(zhí)行不到位,有的地方政府甚至沒有出臺(tái)實(shí)施細(xì)則。因此下半年調(diào)控的重點(diǎn)應(yīng)該主要還是抓落實(shí)。

    四季度或迎來真正意義"降價(jià)潮"

    具體到房?jī)r(jià)來看,由于7、8月是傳統(tǒng)的樓市銷售淡季,成交量勢(shì)必難以反轉(zhuǎn),房?jī)r(jià)的下滑趨勢(shì)將維持不變。
    聶梅生表示,從新政調(diào)控效果看,遏制部分城市房?jī)r(jià)過快上漲的效果是顯著的,房?jī)r(jià)環(huán)比下降,而且趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,房?jī)r(jià)已經(jīng)松動(dòng)了。而按照徐紹史的預(yù)測(cè),房?jī)r(jià)再過一個(gè)季度,也就是四季度將會(huì)有所下降。這與此前不少專家預(yù)測(cè)也基本一致。
    近期,各地產(chǎn)上市公司也將陸續(xù)公布半年報(bào)。從當(dāng)前半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告情況看,該行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增幅度位居各行業(yè)倒數(shù)第二,僅為17.99%。而受房地產(chǎn)行業(yè)的影響,建筑業(yè)的預(yù)測(cè)凈利潤增幅也不高,僅為32.39%,遠(yuǎn)低于各行業(yè)預(yù)增的平均水平。開發(fā)商對(duì)后市的判斷以及策略調(diào)整勢(shì)必將受此重大影響。
    也正是因?yàn)槟壳皹鞘姓{(diào)控"一調(diào)到底"的堅(jiān)決態(tài)度,行業(yè)預(yù)期已受到重創(chuàng)。"其實(shí)所有的開發(fā)商對(duì)今年的市場(chǎng)都已經(jīng)有了非常清晰的認(rèn)識(shí),房?jī)r(jià),至少在 2011年一季度已經(jīng)沒戲,要么扛著等明年,要么就準(zhǔn)備降價(jià)。"北京聯(lián)達(dá)四方房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司總經(jīng)理?xiàng)钌俜逭J(rèn)為,眼下房?jī)r(jià)的堅(jiān)挺只是表象,各大房企其實(shí)都做好了降價(jià)的計(jì)劃,只是降多少和什么時(shí)候降價(jià)的事情。
    "現(xiàn)在讓房地產(chǎn)馬上降價(jià)還有些牽強(qiáng),在7月份,將是房地產(chǎn)最憂郁、彷徨、無奈的一段時(shí)間,按照降價(jià)理論和對(duì)市場(chǎng)研判推測(cè),在8月份左右,一線城市可能迎來真正意義上的'降價(jià)潮',那時(shí)全國二三線城市不會(huì)有太大的價(jià)格波動(dòng),但成交量一定不會(huì)很好,而三四線城市房?jī)r(jià)可能不漲,但成交量不會(huì)有很大的改變。" 北京姜仁地產(chǎn)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)姜仁表示。
    聶梅生也強(qiáng)調(diào),本輪房地產(chǎn)調(diào)控不僅僅是沖房?jī)r(jià)來的,還是沖房地產(chǎn)市場(chǎng)背后蘊(yùn)藏的金融等風(fēng)險(xiǎn)而來的,因此調(diào)控絕不會(huì)無功而返。

    預(yù)測(cè)七、黃金

    美元疲軟下半年金價(jià)或一路高歌

    近兩個(gè)月來,國際黃金價(jià)格頻創(chuàng)新高,于是很多人的投資目光轉(zhuǎn)向了黃金。不過,黃金價(jià)格在本月初出現(xiàn)的震蕩使得很多投資者想知道,接下來走勢(shì)會(huì)是如何,理財(cái)時(shí)又應(yīng)注意哪些問題?
    中國黃金的投資顧問黃先生表示:黃金價(jià)格目前處于震蕩期,下半年仍有上漲空間,但很有可能短期沖高后轉(zhuǎn)而回歸下跌。下半年國際貨幣市場(chǎng)博弈激烈,會(huì)造成國際金融市場(chǎng)不確定性增強(qiáng),這些市場(chǎng)因素都將左右金價(jià)。
    黃先生說,實(shí)物黃金適合那些日常工作繁忙、沒有足夠時(shí)間關(guān)注國際黃金價(jià)格波動(dòng)及趨勢(shì),但有充足閑置資金的投資者。實(shí)物黃金中的金條分為多種,包括投資性金條、收藏性金條與飾品性金條。對(duì)一般投資者而言,最好的實(shí)物黃金投資品是投資性金條。"但投資者需要注意的是黃金的升值空間,并不能一味看漲。 "黃先生也提醒說,"如今黃金價(jià)格高走,而實(shí)物黃金轉(zhuǎn)手兌現(xiàn)并不容易,投資者在操作中要注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 "

    屢創(chuàng)新高金價(jià)頂在何方?

    北京時(shí)間上周六凌晨,由于主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期再次引發(fā)避險(xiǎn)買盤,國際現(xiàn)貨金價(jià)站上了1262美元/盎司的高點(diǎn),后報(bào)收于1256.5美元/盎司。本周一,金價(jià)再度創(chuàng)下1265.05美元/盎司的新高。此后,金價(jià)有所回落,昨日又再度走高。最近6周時(shí)間里,國際金價(jià)第四次刷新歷史高點(diǎn),在歷史上頗為少見。
    據(jù)了解,受需求淡季影響,以往每年的4月-7月通常為國際金價(jià)的低價(jià)期。但今年的情況大相徑庭,金價(jià)在春夏已經(jīng)連創(chuàng)歷史新高。
    有鑒于此,多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為,在歐洲主權(quán)債務(wù)疑慮、各國央行增持黃金和處于記錄低點(diǎn)的利率正不斷吸引黃金新買家等因素影響下,震蕩走高或是下半年金市主題。即使美元繼續(xù)走高,也可能出現(xiàn)美元、黃金齊飛的現(xiàn)象。
    據(jù)了解,2009年下半年,國際金價(jià)從900美元起步,最高上漲到了1226美元,半年漲幅為36%,而2008年漲幅為25%。而2010年上半年,國際金價(jià)的漲幅約為15%,下半年升勢(shì)仍值得期待。分析人士認(rèn)為,按照每年上漲25%預(yù)期,金價(jià)下半年仍將上漲10%,至1350美元以下。如果考慮歐洲債務(wù)危機(jī)等因素,下半年有可能漲至1500美元以上。

    行情向上操作向下

    雖然金價(jià)不斷創(chuàng)出歷史新高,但大多數(shù)黃金投資者對(duì)金價(jià)繼續(xù)上漲持觀望態(tài)度,表現(xiàn)出"行情向上、操作向下"的態(tài)勢(shì)。
    "現(xiàn)在不敢建倉,只能等待金價(jià)回調(diào)的時(shí)候再建倉。"昨日,武漢金民廖小姐告訴記者,自從金價(jià)到1200美元以上后,她就空倉等待回調(diào)。哪曾想金價(jià)頻創(chuàng)新高,雖然她后悔錯(cuò)失賺錢機(jī)會(huì),但也不敢追高。記者昨日采訪武漢幾位炒金人士,大家均表示金價(jià)在歷史高位下,有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),不敢持倉過多。
    武漢黃金分析人士表示, 黃金價(jià)格現(xiàn)在處于相對(duì)高點(diǎn),下半年金價(jià)一定會(huì)大幅回調(diào),最低看至1000美元每盎司。這位人士建議,在高價(jià)位下,實(shí)物黃金投資者可以趁機(jī)回購,黃金 (T+D)和紙黃金投資者,也應(yīng)及時(shí)賣出。

    專家建議

    高賽爾研究中心分析師指出, 如果歐元因歐洲區(qū)銀行壓力測(cè)試結(jié)果而繼續(xù)走強(qiáng),美元繼續(xù)下挫,黃金短線可能繼續(xù)攀升但空間可能有限,1300美元應(yīng)該成為極限位。
    鄒暉認(rèn)為,按目前的形勢(shì)看,黃金后期的漲勢(shì)可能會(huì)很驚人,如果歐洲債務(wù)危機(jī)處理得不好,看漲到1500美元每盎司都有可能。實(shí)物金和紙黃金投資者可繼續(xù)持有,逢低買入,黃金(T+D)投資者多做漲,少做空。
    國家注冊(cè)高級(jí)黃金分析師劉賺軍則認(rèn)為,黃金價(jià)格現(xiàn)在處于相對(duì)高點(diǎn),下半年金價(jià)一定會(huì)大幅回調(diào),最低看至1000美元每盎司。目前的高價(jià)位,是實(shí)物黃金投資者的最佳回購時(shí)機(jī),黃金(T+D)和紙黃金投資者,也應(yīng)及時(shí)賣出。


    預(yù)測(cè)八、收藏

    游資炒作收藏市場(chǎng)大眾不宜

    當(dāng)股市和樓市陷入低迷的時(shí)候,藝術(shù)品市場(chǎng)卻是風(fēng)生水起。今年香港蘇富比春季拍賣會(huì)成交總額達(dá)到了 20.51 億港幣,超出去年全年的成交總額,并且創(chuàng)下了香港蘇富比歷年來春季拍賣的最高紀(jì)錄。而長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授梅建平創(chuàng)建的梅摩藝術(shù)品投資指數(shù)也顯示,相對(duì)于國內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)2009 年第四季度的35%的跌幅,今年的國內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)勁回升。而國內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)回暖最明顯的標(biāo)志,還數(shù)6月3日,宋代書法家黃庭堅(jiān)的一幅書法作品《砥柱銘》,拍出4.368億元天價(jià),創(chuàng)造了中國藝術(shù)品拍賣的最高紀(jì)錄。有人預(yù)言,藝術(shù)品投資將是繼股市、樓市之后又一片投資熱土,投資第三極。但是也有人斷言:目前藝術(shù)品投資熱已經(jīng)泡沫浮現(xiàn)。
    跟樓市股市相比,藝術(shù)品市場(chǎng)雖然也不缺乏吸引眼球的財(cái)富神話,但它畢竟是一個(gè)小眾市場(chǎng),距離大多數(shù)老百姓的生活還比較遙遠(yuǎn)。特別是藝術(shù)品與普通投資品相比,它的定價(jià)體系存在很多偶然因素,在外人看來細(xì)微的差別可能反映在最終價(jià)位上就是幾個(gè)零的差距。這就決定了這個(gè)市場(chǎng)雖然餡餅很多,陷阱也會(huì)不少。而個(gè)人投資者無論在資金實(shí)力上,還是在專業(yè)市場(chǎng)判斷上,都無法與財(cái)大氣粗的機(jī)構(gòu)抗衡,這就像股市上的散戶屢屢被興風(fēng)作浪的莊家玩弄一樣。所以,對(duì)眼下正熱的藝術(shù)品市場(chǎng),大多數(shù)人還是應(yīng)當(dāng)冷靜、客觀地去看待,不妨先提高自己的欣賞眼光,再?zèng)Q定投資的方向。
    作為收藏愛好者,南京市民王先生昨天告訴記者,今年春節(jié)以來,書畫等藏品價(jià)格已經(jīng)翻倍。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,收藏市場(chǎng)大熱緣于閑錢的大量涌入,高價(jià)背后或許已開始累積泡沫,投資者應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。
 
    名人書畫價(jià)格半年內(nèi)翻了一番

    王先生玩收藏已有10多年歷史,郵票、瓷器、錢幣、玉器、字畫等都有涉及。他告訴記者,這些年字畫的身價(jià)漲得最快,尤其是今年以來,幾乎所有名人書畫的身價(jià)都在去年基礎(chǔ)上翻了一倍。
    他舉例說,1996年,他曾在一個(gè)藏友手上花3000元買了周恩來外祖父、清朝書法家萬青選的6幅書法,2006年時(shí)省內(nèi)一家博物館曾愿意出價(jià)3.3萬元,當(dāng)時(shí)他舍不得出手,到了今年,價(jià)格飆升,有藏友愿意出6萬元購買。
    記者隨后從夫子廟、朝天宮多家書畫店獲悉,今年以來,中高檔名人字畫身價(jià)均成倍上漲。比如以傅抱石為首的新金陵畫派的字畫、胡小石等江蘇書法界"五老"的字畫、張大千的潑墨山水畫等,都在去年基礎(chǔ)上翻了一番。盡管如此,這些高檔名人字畫在民間還是難覓蹤影。

    書畫收藏?zé)崛腔鹆伺馁u、古玩市場(chǎng)

    書畫收藏?zé),讓近年來一度冷清的南京拍賣市場(chǎng)、古玩市場(chǎng)再度火了起來。
    本月6日,江蘇嘉恒拍賣公司的春拍落槌,這也是我市今年來首場(chǎng)大規(guī)模的藝術(shù)品春拍,拍賣當(dāng)天,現(xiàn)場(chǎng)被擠得水泄不通,多件拍品成交價(jià)遠(yuǎn)超預(yù)期。
    此次春拍共匯集了約700件藏品,一半以上是書畫,其中黃賓虹一幅4.2平尺、底價(jià)100萬-120萬元的《蓬峰倚天圖》以360萬元成交,成為全場(chǎng)書畫類最高價(jià)。新金陵畫派代表畫家錢松巖1.5平尺的《白鷺洲頭》,以44.8萬元成交,每平尺近30萬元的價(jià)格,是其作品中難得一見的高價(jià),去年,其作品的市場(chǎng)價(jià)大約還只是10萬元/平尺。
    嘉恒拍賣書畫部經(jīng)理呂鋒平說,經(jīng)歷了3-4年的低谷,國內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)從去年下半年開始明顯回暖。公司去年春拍成交率僅在60%左右,今年一下子超過了80%,火爆程度超乎預(yù)料。
    在夫子廟古玩城內(nèi),一家字畫店的趙姓老板也告訴記者,今年以來,字畫店的生意好得讓他喜出望外,不僅前來買畫的客流量比往年翻倍,今年前5個(gè)月的收入都趕上前年和去年兩年的收入。

    "新軍"攜"閑錢"涌入收藏市場(chǎng)

    省收藏家協(xié)會(huì)理事、書畫收藏委員會(huì)副秘書長(zhǎng)吳力能認(rèn)為,今年書畫市場(chǎng)如此之熱,一個(gè)重要的原因是不少"新軍"帶著閑錢涌進(jìn)了這一市場(chǎng)。
    在嘉恒的春拍上,吳力能參與了多件書畫作品的競(jìng)價(jià),結(jié)果卻一無所獲。他說,一幅三平尺的林散之書法,他的心理價(jià)位最高不超過2萬元/平尺,但成交價(jià)卻超過3萬元/平尺,有的甚至達(dá)到4-5萬元/平尺。拍賣現(xiàn)場(chǎng),一個(gè)很明顯的現(xiàn)象是,這些敢于舉牌、敢于喊高價(jià)的競(jìng)拍者,都是收藏界的新面孔,并非圈中的"老人"。
    "'新軍'帶著巨額資金進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng),市場(chǎng)豈能不熱。"吳力能說,今年股市、樓市都不太景氣,投資者要尋找新的投資領(lǐng)域,收藏市場(chǎng)因此成為投資者的目標(biāo)之一。
    古玩城的趙老板也向記者透露,最近總有浙江人三五成群地在節(jié)假日趕來,一擲幾十萬元甚至上百萬元購買高檔名人字畫。據(jù)浙江人稱,業(yè)界流傳的"亂世藏金、盛世藏畫"一說,讓他們?cè)诠墒、樓市低谷時(shí)大舉進(jìn)軍收藏市場(chǎng)。

    高價(jià)背后泡沫或許正在累積

    今年以來書畫價(jià)格的快速飆漲,讓部分業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心,高價(jià)背后或許已開始累積泡沫, 投資者應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。
    吳力能說,他的一名藏友最近剛花17萬元買進(jìn)了一幅魏紫熙的畫,可這幅畫去年的身價(jià)不過才6萬元左右,上漲之快令人咋舌,很多老藏家如今都不太敢輕易出手。
    作為資深收藏愛好者,王先生坦言,書畫收藏對(duì)專業(yè)知識(shí)要求極高,收藏年限再久的人,也難免會(huì)買到贗品。另外,書畫交易市場(chǎng)不像黃金、股票、樓市交易比較規(guī)范,而且要找到合適的接手人并不容易。
    李先生也認(rèn)為,價(jià)格的快速飆漲,可能會(huì)令市場(chǎng)在短期內(nèi)陷入瘋狂,一些藏品價(jià)格一旦抬到一定的高價(jià),無人接盤,隨之而來的就是跌價(jià);另外,一些不法分子還會(huì)乘機(jī)炮制假畫推向市場(chǎng),令投資風(fēng)險(xiǎn)加大。

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