自6月19日央行宣布匯改以后,人民幣匯率在即期市場(chǎng)上的表現(xiàn)無不體現(xiàn)了管理層“加強(qiáng)人民幣匯率彈性”的政策目標(biāo)。人民幣此次重啟匯改更注重匯率的雙向波動(dòng),更尊重市場(chǎng)定價(jià)。

　　人民幣匯率彈性增強(qiáng)

　　21日是央行宣布匯改后的第一個(gè)交易日,據(jù)央行授權(quán)的外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8275,與前一交易日持平。在升值預(yù)期的推動(dòng)下,22日,人民幣匯率中間價(jià)一改前一日波瀾不驚的局面,對(duì)美元中間價(jià)升破6.80關(guān)口,創(chuàng)下2005年7月匯改以來的新高。
    23日,隨著升值預(yù)期減弱、國(guó)際匯市美元小幅反彈,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的回落。人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8102,較前一交易日大幅回落122個(gè)基點(diǎn)。而到了24日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.81,較前日有了小幅的上漲。到了匯改后第一周的最后一個(gè)交易日,即25日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)再創(chuàng)新高,數(shù)據(jù)顯示,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.7896,與上一交易日相比大升204個(gè)基點(diǎn)。
　　而在25日當(dāng)天,人民幣對(duì)美元中間價(jià)、詢價(jià)、收盤價(jià)均創(chuàng)匯改以來新高。即期詢價(jià)系統(tǒng)收?qǐng)?bào)6.7900,當(dāng)天最高報(bào)6.7856,標(biāo)志著匯改第一周人民幣對(duì)美元升幅為0.53%。
　　隨著上周最后一個(gè)交易日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大幅上升以后,28日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.7890,再創(chuàng)2005年以來新高,與上一交易日相比小幅升值6個(gè)基點(diǎn)。
　　而到了29日,人民幣兌美元匯率與上一交易日相比下降了11個(gè)基點(diǎn),中間價(jià)報(bào)6.7901。同樣的,30日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.7909,與上一交易日相比下降8個(gè)基點(diǎn)。

　　年內(nèi)升值幅度不超過5%

　　此次央行重啟匯改的決定比市場(chǎng)預(yù)期的要早。一季度以來,以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)人民幣匯率不斷施壓,將新一輪的中美匯率爭(zhēng)論推上了“頂峰”。
　　之前,美國(guó)財(cái)政部宣布推遲原本定于4月15日公布是否通過將中國(guó)列為“匯率操縱國(guó)”的調(diào)查結(jié)論,中美之間的匯率戰(zhàn)才有所緩和。此后,匯率問題一直成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)問題。
　　到了中美第二次經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略對(duì)話時(shí)期,人民幣匯率問題也沒有像專家猜測(cè)的那樣被專門提出作為一個(gè)討論的話題。隨著時(shí)間的推移,尤其是到了6月份,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的回升勢(shì)頭依然強(qiáng)勁,國(guó)際政治氣氛也有好轉(zhuǎn),美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納承認(rèn)“人民幣匯率是中國(guó)主權(quán)問題”。隨后,央行隨即宣布了匯改。
　　6月19日,中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人表示,在2005年匯改基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革,人民幣匯率不進(jìn)行一次性重估調(diào)整,重在堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。
　　央行此次對(duì)匯改的表述和2005年相比完全相同。不同的是,此次匯改之后,中國(guó)人民幣匯率再也不會(huì)像2005年一樣單邊升值。因此,匯改后的前三個(gè)交易日,人民幣匯率“雙向波動(dòng)”的政策目標(biāo)就已初步顯現(xiàn)。而如今,時(shí)隔十天之后,可以看出,人民幣匯率的波動(dòng)幅度更大,并呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢(shì)。
　　我們不禁要問,人民幣匯率在年內(nèi)可能升值多少呢？
　　大部分市場(chǎng)人士都預(yù)計(jì),今年人民幣匯率的升值幅度不會(huì)超過5%。
　　“從今年來看,相對(duì)于這輪匯改宣布之前,我們大概判斷今年年內(nèi)相對(duì)于央行相對(duì)于匯改之前的水平,應(yīng)該有3％的升值。當(dāng)然人民幣升值,我們希望的結(jié)果是在升值的過程中使得匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化機(jī)制變得更強(qiáng)、彈性變得更強(qiáng)�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為。
　　當(dāng)然也有更加保守的,中信建投首席分析師魏鳳春表示,今年人民幣升值幅度不會(huì)超過1%。理由是,中國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)存在的問題,隱藏著匯率貶值的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率未來主觀走勢(shì)的一個(gè)判斷,會(huì)對(duì)沖部分升值。