受益于春節(jié)臨近和政策利好消息，最近一段時(shí)間，交運(yùn)物流板塊表現(xiàn)不俗，不少機(jī)構(gòu)分析師對(duì)物流股2010年的前景看好，物流行業(yè)資源整合將帶來更多投資機(jī)會(huì)。
　　據(jù)發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所副所長汪鳴透露，發(fā)改委目前正會(huì)同有關(guān)部門制定煤炭、糧食、農(nóng)產(chǎn)品冷鏈、物流園區(qū)、應(yīng)急物流等五個(gè)專項(xiàng)規(guī)劃。另有消息稱，商務(wù)部也會(huì)同全國供銷總社等有關(guān)部門制訂商貿(mào)物流專項(xiàng)規(guī)劃，該規(guī)劃的制定已經(jīng)接近尾聲，近期將推出。
　　早在2009年2月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，即將于2010年出臺(tái)多達(dá)15項(xiàng)左右的相關(guān)細(xì)則，同時(shí)行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀公司預(yù)計(jì)將陸續(xù)進(jìn)入資本市場。

　　航運(yùn)：

　　目前來看，航運(yùn)景氣度開始出現(xiàn)回暖跡象，各子市場運(yùn)價(jià)回升，基本面向好，甚至超過預(yù)期。
　　其中，干散貨運(yùn)價(jià)受嚴(yán)寒以及港口壓港等因素影響，近期呈現(xiàn)底部反彈。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間鐵礦石合同價(jià)漲幅或超預(yù)期，貿(mào)易商對(duì)現(xiàn)貨礦的炒作使得再度推高海運(yùn)費(fèi)成為大概率事件；從油運(yùn)看，在傳統(tǒng)旺季加嚴(yán)寒雙重影響下，原油運(yùn)價(jià)出現(xiàn)暴漲行情，短期仍將維持強(qiáng)勢；從集運(yùn)看，在船東繼續(xù)收縮運(yùn)力投放及降低航速背景下，訂艙率維持高位，漲價(jià)計(jì)劃得以順利實(shí)施。經(jīng)歷了2009年的巨虧，在船東完全扭虧前，提價(jià)過程有望延續(xù)。
　　國泰君安最新發(fā)布的報(bào)告指出，2009年12月進(jìn)出口數(shù)據(jù)超預(yù)期增長是海運(yùn)港口股大幅度上漲主要因素，12月中國進(jìn)出口同比增長32.7%，環(huán)比增長16.7%；其中出口同比增長17.7%，環(huán)比增長15%，進(jìn)口同比增長55.9%，環(huán)比增長18.8%。市場預(yù)期出口復(fù)蘇可能超預(yù)期。集裝箱運(yùn)輸行業(yè)、集裝箱運(yùn)輸港口，以及出口機(jī)械設(shè)備、鋼材的多用途船直接受益于中國進(jìn)出口復(fù)蘇。

　　風(fēng)險(xiǎn)：

　　不過也有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，物流板塊短線機(jī)會(huì)可以把握，但由于整個(gè)板塊資產(chǎn)質(zhì)量不高，長線還須謹(jǐn)慎。以快遞行業(yè)為例，近期在全國擁有137家分支機(jī)構(gòu)的深圳東道物流公司(DDS)倒閉，拖欠巨額工資和貸款一事暴露出快遞行業(yè)的困局。業(yè)內(nèi)人士指出，燃油價(jià)格和人工等價(jià)格不斷上漲，大大增加了快遞服務(wù)運(yùn)營成本。而春節(jié)臨近因素影響下快件的數(shù)量劇增，操作運(yùn)行和派送服務(wù)難度增大，采取低價(jià)競爭策略的快遞公司接的單越多，虧損就越多。
　　目前，國內(nèi)物流行業(yè)上市公司中，除了業(yè)務(wù)單一的海運(yùn)公司和港口公司外，物流上市公司數(shù)量較少，國內(nèi)優(yōu)秀的物流公司如入選“中國物流示范基地”、“中國物流實(shí)驗(yàn)基地”的公司大部分都沒有上市。

　　券商意見：
　　國泰君安認(rèn)為，中海集運(yùn)具有交易性機(jī)會(huì)；中遠(yuǎn)航運(yùn)主要經(jīng)營中國機(jī)械設(shè)備、鋼材等出口，受益中國出口復(fù)蘇，中長期建議增持中遠(yuǎn)航運(yùn)；電廠耗煤高、庫存低，下游需求依舊飽滿，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)仍能回升，增持中海發(fā)展；2010年BDI均值將在3000-3500點(diǎn)，同比上漲20%左右，集裝箱業(yè)務(wù)大幅度減虧，中長期推薦中國遠(yuǎn)洋；中長期，看好油輪運(yùn)輸市場復(fù)蘇，推薦長航油運(yùn)。
　　招商證券報(bào)告則指出，就港口與公路行業(yè)而言，景氣持續(xù)回暖的大背景下，出口復(fù)蘇的超預(yù)期以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興亦可能會(huì)引發(fā)主題性的投資機(jī)會(huì)，可關(guān)注受益出口強(qiáng)勁復(fù)蘇的集裝箱港口深赤灣和上港集團(tuán)以及受益北部灣開發(fā)多元化經(jīng)營的五洲交通。
　　上海證券認(rèn)為貨量確實(shí)表現(xiàn)為增長，但運(yùn)價(jià)的上漲也是以封存運(yùn)力為前提的，仍需要關(guān)注運(yùn)輸需求和運(yùn)力供給的相對(duì)平衡。建議關(guān)注業(yè)績較為穩(wěn)定的公司，如中海發(fā)展、中遠(yuǎn)航運(yùn)等；以及受益于外貿(mào)好轉(zhuǎn)和運(yùn)價(jià)提升的集裝箱運(yùn)輸公司，如中海集運(yùn)。