大國難題：結構失衡繼續(xù)凸顯

    除了國際經(jīng)濟環(huán)境的共性之外，中國面臨的挑戰(zhàn)還有自己的“特殊性”。
    11月5日，在新華社《經(jīng)濟參考報》舉辦的“反危機一攬子計劃實施一周年高峰論壇”上，國務院發(fā)展研究中心副主任劉世錦認為，明年可能會爭取8%到10%的增長，經(jīng)濟總體講已經(jīng)進入了新一輪增長的階段。但在后危機時代，新興經(jīng)濟體能否實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，取決于能否有效轉變發(fā)展方式。
    危機中的人們雖然看到了復蘇的綠芽，但宏觀數(shù)據(jù)還是讓人對結構性問題心存憂慮。
    “今年中國進出口總額一到三季度還是負20.9%，所以我們還是要把中國經(jīng)濟增長發(fā)展的根本點放到擴內(nèi)需上來。我們經(jīng)濟增長的95%是靠投資，我們還是要努力擴大消費，千方百計解決這個問題。”國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源說。
    數(shù)據(jù)顯示，從傳統(tǒng)上拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車來看，迄今為止，拉動經(jīng)濟增長的主要動力仍是政府扶持下的固定資產(chǎn)投資。上半年全社會固定資產(chǎn)投資同比增長33.5%，其中基礎設施投資同比增長57.4%。相比之下，消費增速依然乏力，上半年社會消費品零售總額同比僅增長15%，明顯低于危機前水平。
    經(jīng)濟學家表示，如果未來2-3年內(nèi)國內(nèi)外消費需求依然不能顯著回升，那么高投資形成的過剩產(chǎn)能將會形成潛在的通縮壓力，從而危及中國經(jīng)濟的可持續(xù)增長。除消費投資失衡外，迄今為止中國國內(nèi)的國有經(jīng)濟民營經(jīng)濟失衡，以及制造業(yè)服務業(yè)失衡都不僅沒有削弱，反而有加劇的趨勢。
    更令人擔心的是迫在眉睫的資產(chǎn)價格泡沫。許多數(shù)據(jù)顯示，今年上半年的人民幣信貸增長并未帶來企業(yè)存款的同步上升、票據(jù)融資在新增信貸中占有較高份額，這說明有大量信貸資金并未流入企業(yè)固定資產(chǎn)投資領域，而可能進入了股票市場與房地產(chǎn)市場。
    國家發(fā)改委宏觀院副院長陳東琪說，“我認為危機之中大宗商品漲價的預期會強化，并且由于這次貨幣政策會帶來巨大的貨幣投放再加上貨幣流速加快，全球貨幣流動性會大幅增加，這就會增加中國的增長成本�！�
    從央行最新公布的二季度外匯儲備數(shù)字推算，從2009年二季度起，短期國際資本開始重新流入中國，4-6月流入規(guī)模合計880億美元左右。專家和學者們預計，在后危機時期，中國將面臨更大規(guī)模的短期國際資本流入。如果政府不及時調(diào)整貨幣政策的力度、不嚴控銀行信貸資金違規(guī)流入資本市場、不加強對熱錢流入的管理，那么中國國內(nèi)可能形成新的一輪資產(chǎn)價格泡沫。
    經(jīng)濟學家們表示，去年11月出臺的4萬億元人民幣(合5850億美元)刺激方案，是對經(jīng)濟危機的恰當回應，這些刺激措施使中國經(jīng)濟擺脫了低迷。若非如此，中國經(jīng)濟可能已陷入深得多的衰退。
    分析人士同時又認為，中國的回應過于激進，而政府聚焦于空前的信貸擴張和規(guī)模龐大的基礎設施投資，加劇了中國經(jīng)濟的顯著失衡�！按碳し桨甘沟媒�(jīng)濟中的結構性問題變得更為嚴重�！北本╅L江商學院經(jīng)濟學教授王一江指出。
    自上世紀80年代中期以來，私人消費在中國GDP中所占比例大幅下降，目前僅為36%，是大型經(jīng)濟體中的最低水平，這反映出中國依賴投資作為增長的主要推動力。目前消費比例較低是系統(tǒng)性的，中國若不能推行包括結構性變革在內(nèi)的全面改革，就無法解決問題。
    從國際經(jīng)驗看，當一個國家進入工業(yè)化加速階段，會出現(xiàn)投資快速增長和投資率上升的趨勢。日本、韓國等東亞國家，都經(jīng)歷過一個投資率上升和消費率下降時期，但投資率都沒有達到我國現(xiàn)階段水平。
    我國投資增長過快，投資率明顯偏高，而最終消費率不斷下降，除了發(fā)展的階段性因素外，還有一個重要因素就是收入分配不盡合理。在市場經(jīng)濟條件下，產(chǎn)業(yè)結構基本上取決于需求結構。
    過去25年，我國的固定資產(chǎn)投資率逐步上升，而最終消費率不斷下降，導致我國目前的最終需求
    結構嚴重失衡。按照當年價格計算，2003年我國最終消費率為55.4%，資本形成率為42.9%，其中固定資本形成率為42.8%；而據(jù)商務部數(shù)據(jù)，2007年中國最終消費率只有36%左右，3年時間下降了19.4個百分點。
    按照世界銀行的統(tǒng)計，目前全球的平均消費率約77%，固定資本形成率為23%。2007年我國的消費率比世界平均水平低41個百分點，固定資本形成率比世界平均水平高十幾個百分點。從國際比較看，目前我國消費率太低，固定資產(chǎn)投資率太高，積累與消費比例已經(jīng)嚴重失衡。
    多數(shù)專家和學者的看法認為，中國經(jīng)濟“失衡并增長”現(xiàn)象，綜合表現(xiàn)在四個方面：“高增長、低就業(yè)”問題日趨嚴重；“重外需、輕內(nèi)需”、“城市化、二元化”問題；“財政強、保障弱”問題不斷突出。
    從形式上看，中國經(jīng)濟“失衡并增長”現(xiàn)象是一個悖論，背后體現(xiàn)了復雜而特殊的形成機制。20世紀90年代以來，中國經(jīng)濟機構演進的動力機制比較強勁，而平衡機制有所弱化。
    國務院發(fā)展研究中心副主任侯云春最近表示，國際金融危機暴露了包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體許多深層次的問題，例如，經(jīng)濟增長過度依賴出口，產(chǎn)業(yè)布局不合理，市場環(huán)境和法律秩序不完善，缺乏有競爭力的國際大企業(yè)，經(jīng)濟社會發(fā)展不平衡，區(qū)域差距比較大等等，這些問題不得到根本解決，經(jīng)濟發(fā)展的后勁和可持續(xù)性就會受到極大的制約，難以在后危機時代進一步趕超發(fā)達國家。