國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日公布，11月份中國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.4%，漲幅比上月快速回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)，我國(guó)CPI已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月回落，并創(chuàng)下自2007年2月以來(lái)近22個(gè)月以來(lái)的新低。加上10日公布的11月份生產(chǎn)資料價(jià)格(PPI)增幅跳水4.6個(gè)百分點(diǎn)，專(zhuān)家認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)面臨的通貨緊縮壓力正在增加。

食品價(jià)格走低是主因

　　對(duì)于CPI的連續(xù)回落，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所研究員李慧勇認(rèn)為，主要源于食品價(jià)格的快速下跌。11月份，我國(guó)食品類(lèi)價(jià)格同比上漲5.9%，其中豬肉價(jià)格下降9.3%，糧食價(jià)格上漲5.8%。李慧勇表示，影響食品價(jià)格的主要元素價(jià)格都處于下降的態(tài)勢(shì)，“這個(gè)原因可能跟我們之前的政策調(diào)整有關(guān)系。”同時(shí)也和翹尾因素的減弱有關(guān)。
　　非食品價(jià)格也在回落。11月份，我國(guó)非食品價(jià)格漲幅僅為0.6%，低于10月份的1.6%與9月份的2%。另外，李慧勇表示，CPI放緩和整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期下行、流動(dòng)性收縮、居民消費(fèi)意愿下降也都有關(guān)系。北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授任若恩也認(rèn)為，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不景氣導(dǎo)致需求減弱，是CPI增幅下降的原因。
　　法國(guó)興業(yè)銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師馬博文預(yù)計(jì)，CPI放緩態(tài)勢(shì)料將延續(xù)至2009年初，并將出現(xiàn)全面下滑。

通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)逼近

　　PPI、CPI增幅相比上月大幅回落，在任若恩看來(lái)：“這表示通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)在逼近�！睆�(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任謝百三也對(duì)記者說(shuō)，中國(guó)正從之前的通脹危機(jī)轉(zhuǎn)向通縮危機(jī)�！拔磥�(lái)幾個(gè)月，PPI、CPI有變?yōu)榻^對(duì)負(fù)數(shù)的可能性，決策部門(mén)應(yīng)該警惕這種變化�！彼�說(shuō)。
　　國(guó)際投資公司穆迪旗下經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳穎嘉表示，CPI為連續(xù)第7個(gè)月下滑，PPI也大幅放緩，未來(lái)數(shù)月中國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮的可能性提高。不過(guò)他認(rèn)為中國(guó)面臨的通貨緊縮問(wèn)題將很小，不會(huì)類(lèi)似于日本過(guò)去幾年經(jīng)歷的通貨緊縮。這主要是因?yàn)橹袊?guó)政府做出的提高低收入群體消費(fèi)的努力，會(huì)帶來(lái)農(nóng)村地區(qū)和低收入家庭消費(fèi)的增長(zhǎng)，這將有助于抵消中等收入消費(fèi)者支出的下滑。
　　不過(guò)物價(jià)的走低對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)也不全是壞事。北京大學(xué)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究中心副主任蔡志洲認(rèn)為，11月份中國(guó)PPI和CPI同創(chuàng)新低，雖然多少超出預(yù)期。這一方面顯示需求降低、通縮風(fēng)險(xiǎn)加大，但另一方面物價(jià)漲幅明顯回落也為“保增長(zhǎng)”創(chuàng)造了有利條件。

市場(chǎng)預(yù)期本月降息

　　華寶信托宏觀經(jīng)濟(jì)分析師聶文預(yù)計(jì)，CPI的回落使得中國(guó)的實(shí)際利率開(kāi)始回到正區(qū)間，政府使用利率政策會(huì)更加果斷，本月利率可能還會(huì)下調(diào)27個(gè)基點(diǎn)，明年存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)更多。
　　李慧勇表示，CPI數(shù)據(jù)說(shuō)明當(dāng)前通脹不再成為壓力，市場(chǎng)轉(zhuǎn)而擔(dān)心經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑。這為繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策提供了政策空間。