5月16日和19日，交通銀行、中國聯(lián)通在內(nèi)的五家公司限售股將實(shí)施解禁流通。其中交通銀行有132.43億股、中國聯(lián)通10.6億股，兩公司合計(jì)解禁量占5月份A股解禁總規(guī)模78.47%。
　　眼前的解禁高潮讓投資者的心再一次懸起——市值超過2000億元的限售股解禁是否會(huì)重挫稍稍回暖的股市？對此，有關(guān)解禁大戶表示，不會(huì)在短期內(nèi)馬上套現(xiàn)，盡力將股價(jià)保持在相對穩(wěn)定的水平。分析人士也指出，由于預(yù)告解禁個(gè)股前期持續(xù)下跌，解禁壓力消減后，反而會(huì)存在投資機(jī)會(huì)。

五月解禁三大特點(diǎn)

　　西南證券研發(fā)中心的報(bào)告指出，從這些公司限售股解禁日期看，大都集中在5月16日、19日兩天，5月份的解禁壓力相對比較集中。更值得關(guān)注的是，與4月份相比，股改限售股解禁量明顯縮小。
　　西南證券研發(fā)中心的報(bào)告認(rèn)為五月解禁呈現(xiàn)三大特點(diǎn)，一是解禁壓力集中在中旬。二是解禁量占公司總股本比例較大。解禁量占總股本比例超過5%就有67家，其中安納達(dá)、江中藥業(yè)、交通銀行解禁比例均超過30%。三是解禁“大戶”是銀行股。5月份解禁市值前兩名是交通銀行、浦發(fā)銀行，合計(jì)解禁市值1669.1億元，占全月解禁市值總額的71.59%。
　　雖然二季度市場大小非的總體解禁規(guī)模有所減少，但一季度的大小非解禁所帶來的拋售大潮至今讓投資者心有余悸。銀河證券的許林認(rèn)為，在目前的反彈行情中，解禁股票的市場表現(xiàn)不可一概而論，解禁后股價(jià)會(huì)漲跌各異，而根本原因在信心。

解禁股不會(huì)在短期內(nèi)套現(xiàn)

　　近期銀行股的表現(xiàn)已經(jīng)預(yù)先透露出投資者對解禁的擔(dān)憂，進(jìn)入本周以來，銀行股已經(jīng)連續(xù)殺跌，其中交行的跌幅尤為明顯，投資者的不安顯露無遺。
　　對于市場上的擔(dān)憂，交行副行長錢文輝日前公開表示：“5月15日解禁的限售股中，預(yù)計(jì)相當(dāng)一部分不會(huì)在短期內(nèi)馬上套現(xiàn)�！卞X文輝稱，近期，交行高管層和分行各級領(lǐng)導(dǎo)陸續(xù)走訪了交通銀行的大小非持有者，得到了絕大多數(shù)投資人的良好反饋�？傮w來看，公司還是有信心能夠在大小非解禁的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)上做好工作，使股價(jià)保持在相對穩(wěn)定的水平。
　　據(jù)了解，交通銀行本次有限售條件的流通股上市流通數(shù)量為1324313.5萬股，上市流通日為2008年5月16日。中國聯(lián)通本次有限售條件的流通股105982.98萬股將于2008年5月19日起上市流通。
　　除交通銀行、中國聯(lián)通外，寧波聯(lián)合、航天動(dòng)力公告分別有3800.34萬股、2886.79萬股限售股將于5月16日起均實(shí)現(xiàn)上市流通；江中藥業(yè)則有1479.38萬股限售股將于5月19日起上市流通。
　　交通銀行和中國聯(lián)通解禁后是否會(huì)馬上減持？中信證券分析師廖鐘稱，“雖然5月份銀行股解禁規(guī)模較大，但如果國家有關(guān)方面限制銀行限售股減持，且控股大股東和外資戰(zhàn)略投資者不減持，則銀行股減持壓力就只有原來的11%�！�

解禁中蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)

　　中證投資徐輝說，“大小非解禁將進(jìn)一步明確股票價(jià)格的價(jià)值特性，有助于A股走向成熟。”他認(rèn)為，大小非解禁并不意味著賣出，相反，優(yōu)勢股票在大小非解禁的心理壓力下產(chǎn)生的股價(jià)大幅下跌，反而蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)。
　　分析人士認(rèn)為，解禁后積極賣出的主要集中在一些民營企業(yè)、中小企業(yè)上，所占比例不大。A股市場目前約7成左右的公司為國有控股公司，目前來看這些公司至今并沒有大規(guī)模減持解禁股票�！　�
　　對于民企控股類企業(yè)的減持，目前A、H價(jià)差在80%左右，部分公司股價(jià)差在30%到50%�？紤]到H股的顯著低估，可以反映出A股并未顯著高估，考慮到控股權(quán)的重要性，A股4000點(diǎn)到5000點(diǎn)并不會(huì)引發(fā)大規(guī)模的民企解禁股的減持。
　　國信證券研究所常務(wù)副所長蔣國云表示，從目前的減持?jǐn)?shù)量上看，市場完全可以消化�！靶》恰睖p持對市場的沖擊可能更多地體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性分化中：優(yōu)秀公司的股價(jià)不會(huì)受到影響，而主業(yè)不突出、競爭優(yōu)勢不明顯的公司則受到挑戰(zhàn)。他指出，“小非”減持反而是投資者收集籌碼的好時(shí)機(jī)。