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| 上海高級(jí)人民法院：警惕證券市場(chǎng)八大風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2007-06-21 記者:楊金志 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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據(jù)新華社上海6月20日電
上海市高級(jí)人民法院最近表示，上海法院在審理證券糾紛案件中發(fā)現(xiàn)，證券市場(chǎng)存在八大風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)加以警惕，防范風(fēng)險(xiǎn)。
上海高院表示，首先，在大多數(shù)公共資金違規(guī)入市案件中，資金使用都缺少必要的審批手續(xù)和監(jiān)控措施，資金運(yùn)作完全依賴于券商所謂的“誠(chéng)信”，在股市下跌時(shí)，資金損失往往非常慘重。如果券商故意挪用資金進(jìn)行犯罪，資金風(fēng)險(xiǎn)更是無(wú)法防范。
其次，證券公司破產(chǎn)容易遺留資金缺口風(fēng)險(xiǎn)。目前，一些高風(fēng)險(xiǎn)證券公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)、挪用客戶保證金，造成證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資產(chǎn)的大量滅失，損失慘重。客戶保證金如果不能及時(shí)補(bǔ)足，將嚴(yán)重影響被處置證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的剝離，甚至給證券市場(chǎng)造成較大的波動(dòng)，影響證券市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展。
第三，國(guó)債回購(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)家政策禁止公共資金直接進(jìn)入股市，但允許買賣國(guó)債，這些資金便通過(guò)購(gòu)買國(guó)債進(jìn)入證券市場(chǎng)，再通過(guò)國(guó)債回購(gòu)將資金轉(zhuǎn)而投入股市和期貨市場(chǎng)。國(guó)債回購(gòu)中，客戶無(wú)法直接監(jiān)控證券公司席位上的交易情況，登記結(jié)算公司又不審查單個(gè)客戶是否同意進(jìn)行回購(gòu)。只要賬戶做過(guò)回購(gòu)登記，客戶持有的國(guó)債就可以作為質(zhì)押品隨時(shí)清收回購(gòu)資金。一旦證券公司流動(dòng)資金出現(xiàn)困難，不能返還客戶國(guó)債，即會(huì)出現(xiàn)“有去無(wú)回”的情況。
第四，委托理財(cái)應(yīng)謹(jǐn)防“保底條款”不保底。委托理財(cái)合同中往往約定“受托方保證委托方交付的資金或資產(chǎn)本金不受損失并按期向委托方支付保底收益”之類的條款。對(duì)于“保底條款”，法院從風(fēng)險(xiǎn)與利益相一致原則出發(fā)，一般認(rèn)定無(wú)效。
第五，謹(jǐn)防上市公司惡意不實(shí)披露信息。證券市場(chǎng)因信息披露虛假以及披露不及時(shí)、不準(zhǔn)確、不完整而造成股市大幅波動(dòng)的情況時(shí)有發(fā)生，給投資者造成損失。上海法院表示，近期已有多起因證券信息披露不實(shí)要求上市公司及其高管承擔(dān)賠償責(zé)任的案件。
第六，碰到兜售非上市公司股票，要提防上當(dāng)。當(dāng)前我國(guó)非上市公司的股權(quán)，除有少量通過(guò)證券業(yè)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易、產(chǎn)權(quán)交易所股權(quán)托管轉(zhuǎn)讓、司法拍賣抵債外，其他流通渠道基本都涉嫌非法交易。法院提醒投資者，股票交易一定要在國(guó)家指定的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行；不要輕信所謂的“原始股”“海外上市”等謊言；適當(dāng)了解美國(guó)股市情況，不要把場(chǎng)外柜臺(tái)交易板塊混同為納斯達(dá)克市場(chǎng)。
第七，不要盲目購(gòu)買權(quán)證等證券創(chuàng)新產(chǎn)品。每當(dāng)證券創(chuàng)新產(chǎn)品特別是權(quán)證之類的衍生品種推出時(shí)，市場(chǎng)交易就會(huì)異�；钴S，投機(jī)氛圍濃厚。參與交易的大量個(gè)人投資者往往并不熟悉該類產(chǎn)品的屬性、功能、運(yùn)行機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)相關(guān)的市場(chǎng)規(guī)則也知之甚少，自身的權(quán)益極易受損。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已摘牌的10多只權(quán)證中，權(quán)證持有人錯(cuò)過(guò)價(jià)內(nèi)權(quán)證行權(quán)遭受的損失超過(guò)1100萬(wàn)元，而錯(cuò)誤地對(duì)價(jià)外權(quán)證行權(quán)的損失也超過(guò)70萬(wàn)元。
第八，謹(jǐn)慎投資私募基金。目前私募基金尚未取得合法地位；私募基金管理人魚龍混雜，主體資格存在嚴(yán)重的法律瑕疵；私募基金協(xié)議的內(nèi)容和操作手法不規(guī)范，容易滋生違法犯罪；對(duì)民間私募基金的專業(yè)監(jiān)管也非常薄弱。 |
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