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| 國際金融機構經(jīng)濟學家展望2009年全球經(jīng)濟 |
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| 2009-01-05 本報記者:喬繼紅 謝鵬 陳文仙 來源:經(jīng)濟參考報 |
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瑞銀集團全球首席經(jīng)濟學家夏德威在接受記者書面專訪時表示，2009年全球經(jīng)濟將呈現(xiàn)三大特點，即低增長、低利率和低通脹。
夏德威認為，按樂觀估計，如果銀行資本重組、美聯(lián)儲購買資產(chǎn)支持類債券以及奧巴馬承諾實施的大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃等一系列措施有效，美國信貸市場可能在2009年年中結束動蕩。整體經(jīng)濟則因此有望獲得支持，在2009年下半年走出衰退實現(xiàn)增長，并在2010年進一步復蘇。不過，美國經(jīng)濟仍面臨進一步下行的風險。首先，政策措施似不足以使信貸市場恢復正常，而經(jīng)濟刺激計劃又略顯滯后(比如基礎設施投資要到2009年末或2010年初才能實施)。另外，美國家庭儲蓄或將大幅上升，從而進一步擠壓消費支出。
關于美元走勢，夏德威指出，美元匯率在過去幾個月出現(xiàn)上升，主要有兩方面原因。一方面，全球金融系統(tǒng)的劇烈動蕩使各國尤其是新興市場經(jīng)濟體對美元流動性產(chǎn)生強烈的需求。另一方面，經(jīng)濟衰退自2008年中期以來開始從美國向全球蔓延，美國以外地區(qū)(如英國、歐元區(qū)以及澳大利亞)的預期利率降幅比美國還大。利差縮小成為支持美元上漲的又一因素。短期看，美元流動性需求強烈和世界其他經(jīng)濟體增長預期惡化等因素依然會對美元匯率提供支撐。美國經(jīng)濟復蘇雖面臨信貸緊縮、資產(chǎn)價格縮水和失業(yè)率上升等挑戰(zhàn)，但政府強力應對政策或將刺激經(jīng)濟恢復活力。相應的，如果歐盟和英國經(jīng)濟停滯時間延長，那么美元匯率在2009年將維持現(xiàn)有水平或進一步升值。但長期來看，美國嚴重的結構失衡將繼續(xù)存在，政府巨額財政赤字意味著儲蓄和投資嚴重不對稱，這些因素將導致美元匯率走弱。
渣打銀行全球首席經(jīng)濟學家李籟思在接受記者專訪時說，2009年年底對全球經(jīng)濟而言是一個非常關鍵的轉折點，但這個“關鍵時點”對西方發(fā)達經(jīng)濟體和亞洲新興經(jīng)濟體有著不同的意義。在這一轉折點之后，美國和英國經(jīng)濟可能出現(xiàn)反彈，但估計反彈幅度甚微，而亞洲國家則會呈現(xiàn)強勁而持續(xù)的反彈趨勢。
李籟思認為，西方國家經(jīng)濟衰退的影響將在2009年進一步蔓延到全球，世界經(jīng)濟因此將經(jīng)歷一個非常艱難的時期。他預期，今年西方國家將在衰退深淵中掙扎，2010年仍將處于停滯狀態(tài)。
標準普爾首席經(jīng)濟學家戴維·維斯在接受記者書面專訪時認為，美國經(jīng)濟將在2009年中期觸底，這意味著此次衰退會成為二戰(zhàn)以來美國持續(xù)時間最長的一次衰退。與此同時，中國經(jīng)濟正出現(xiàn)下行風險，政府需要刺激內(nèi)部需求以維持經(jīng)濟增長。也就是說，在美國消費者被迫學習儲蓄的同時，中國消費者需要學會支出。
他認為，由于美國貿(mào)易逆差水平仍然很高，將對美元匯率產(chǎn)生下行壓力，美元目前的走強僅是投資者的避險行為所致。而油價暴跌的主要原因，是市場認為經(jīng)濟衰退的范圍、深度及持續(xù)時間比最初的估計更為嚴重。此外，投機性資金流出大宗商品市場也是一個原因。
美林證券公司國際經(jīng)濟研究部門負責人阿萊克斯·帕特里斯接受記者書面專訪時指出，在新興經(jīng)濟體中，中國經(jīng)濟抵御外部風險的條件更好。帕特里斯認為，中國、巴西和日本借助于居民儲蓄、外匯儲備、仍存潛力的個人消費以及具有吸引力的資產(chǎn)估值前景相對更好。在這些國家中，受益于政府投資的推動，基礎設施、國防和醫(yī)療保健類產(chǎn)業(yè)具有更大的投資價值。 |
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