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由于對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂和食品及能源價格的不斷上漲，美國人正在減少消費(fèi)開支。其中，鮮花銷售自去年底以來不斷下滑。
這一結(jié)論來自最近公布的信用卡債務(wù)數(shù)據(jù)。這一數(shù)字增長得很快，但是問題要比這嚴(yán)重。讓我們回顧一下過去幾年的經(jīng)歷。在過去幾年中，扣除通貨膨脹因素，美國工人的工資總額沒有任何增長。這意味著，我們并沒有為生活水平的提高建立一個基礎(chǔ)。但是，現(xiàn)實(shí)情況是，盡管收入水平幾近停滯，我們每年的生活水平都在改善——通過借錢消費(fèi)，我們假裝自己的生活水平一直在提高，事實(shí)上，過去幾十年一直如此。
因此，“大牛市”讓我們感到富足，我們覺得少攢錢，多借錢，并且花更多的錢很合理。股市泡沫破裂之后，房屋價格猛漲，這使得我們再次感到自己非常富有。所以，我們繼續(xù)不存錢，同時花更多，這種行為制造出了一個幻象：我們的生活水平一直在提高。2
0 0 5年，我們的個人存款率出現(xiàn)負(fù)增長，但是即使是那樣也沒有讓我們停下來，因?yàn)榉课萑匀辉谏怠宦放噬姆课輧r值意味著房屋凈值沒有減少。
當(dāng)然，現(xiàn)在我們再也聽不到這些保證了。股市回到了8年前的水平，房屋價格跌至5年前的水平。但是個人債務(wù)卻比歷史上任何時期都高。平均工資也沒有任何實(shí)質(zhì)性的增長。那么現(xiàn)在我們怎么再假裝生活水平仍然在提高？
去年，隨著次貸危機(jī)的發(fā)生，信用卡債務(wù)急劇增長。房屋凈值這個“自動取款機(jī)”瞬間關(guān)閉，因此，人們最后將視線轉(zhuǎn)向剩下的唯一的“輕而易舉”的金錢來源，也是所有的債務(wù)款項(xiàng)中代價最貴的——信用卡借款。自從信用卡債務(wù)的增長速度超過了經(jīng)濟(jì)增長速度——去年的第三、四季度，前者超過了后者8%，5月份則超過了7%(目前公布的最近的月份)——很明顯，人們已經(jīng)將信用卡視為收入的替代品。因此，在去年，我們?nèi)匀痪S持著高生活水平的幻覺。
但是，一場更大的危機(jī)正在到來。信用卡債務(wù)，就像貸款債務(wù)一樣，被銀行打包，變?yōu)樽C券出售。美國最大的信用卡債權(quán)銀行花旗銀行集團(tuán)報告說，它在第二季度因?yàn)檫@類證券損失了1.7
6億美元。信用卡這一金錢來源的窗口將要開始關(guān)閉了——而且很快。
然后怎么樣呢？很難說下一步消費(fèi)者們該轉(zhuǎn)向何方借錢。房屋價格看起來很難再有起色。股票？誰也不知道。但是大牛市似乎只是個曇花一現(xiàn)的神話。房屋和股票是當(dāng)今美國人的最大資產(chǎn)。除了這些，幾乎沒有別的渠道可以借到錢了。
或許，最后的結(jié)果是，生活水平泡沫最終不得不縮小。要換取生活水平的穩(wěn)定提高，只能努力賺錢，而不是努力借錢。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要為數(shù)百萬美國人提供更好和更多的教育，這需要時間和錢。
誰知道呢？或許最后我們會發(fā)現(xiàn)，量力而行地生活，同時攢點(diǎn)錢，其實(shí)也沒什么不好的。
(摘自9月1日美國《財富》雜志) |