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| 半年經(jīng)濟(jì)政策指向結(jié)構(gòu)性寬松 |
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| 2010-07-30 作者:姜楠 來源:證券日報(bào) |
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盡管對于中國經(jīng)濟(jì)是否還有“二次探底”的討論聲還不絕于耳，但是當(dāng)前宏觀調(diào)控成果赫然在目，中國經(jīng)濟(jì)正朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展已經(jīng)成為業(yè)界共識。結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和中國宏觀調(diào)控的思路來看，下半年經(jīng)濟(jì)政策指向日益明晰，那就是繼續(xù)保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，配合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整而采取的結(jié)構(gòu)性宏觀政策取向趨松概率增大。
為應(yīng)對危機(jī)，中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策適時(shí)調(diào)整了方向，使危機(jī)影響弱化到最小程度，實(shí)現(xiàn)率先反彈。在極端困難的情況下仍然實(shí)現(xiàn)了2009年全年國民經(jīng)濟(jì)8.7%的增速，2010年上半年經(jīng)濟(jì)總體上保持了“高增長、低通脹”的良好發(fā)展態(tài)勢，GDP增長11.1%，比去年同期加快了3.7個(gè)百分點(diǎn)，這一成績著實(shí)來之不易。
我國這一輪經(jīng)濟(jì)增長很大程度由投資拉動。2009年用投資的高增長抵補(bǔ)了出口與消費(fèi)的下滑。2010年，出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率從一季度的負(fù)9.9%轉(zhuǎn)為上半年的正5.8%，消費(fèi)、投資、出口共同拉動經(jīng)濟(jì)增長的格局初步形成。
然而，正像投資增加拉動GDP增長一樣，投資回落使其對GDP增長的拉動作用不斷下降，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速下行。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2000年—2009年資本形成對我國GDP增長平均拉動4.85個(gè)百分點(diǎn)，而2009年拉動8個(gè)百分點(diǎn)。2008年新增固定資產(chǎn)投資完成額的同比增長率在30%左右，2009年最高到達(dá)60%-70%的水平，2010年上半年開始下降，而且趨勢仍在向下。
因此，如何保存國際金融危機(jī)以來中國經(jīng)濟(jì)調(diào)控的成果，能夠繼續(xù)保持政策取向的主動性是擺在面前的迫切問題。
從這次危機(jī)經(jīng)歷來看，中國經(jīng)濟(jì)暴露出的結(jié)構(gòu)性缺陷日益突出，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，發(fā)掘內(nèi)生動力是保存勝利果實(shí)，確保政策決策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動權(quán)的必然選擇。而戰(zhàn)勝危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和調(diào)控的成果恰好為下一步經(jīng)濟(jì)政策的取舍和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整打開了騰挪的空間。
從國際形勢看，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)依然在蔓延過程之中，美國的債務(wù)問題也十分突出。對我國出口市場會產(chǎn)生一些影響。由于時(shí)間差等原因，這一影響將在下半年逐漸反映出來。同時(shí)，上半年出口高速增長，既與去年同期低基數(shù)有關(guān)，也與五六月份企業(yè)趕在出口退稅調(diào)整、匯改之前搶出口，以及國外采購商補(bǔ)庫存等因素的影響有關(guān)。總體來說，目前出口的高增長并不穩(wěn)定。因而，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是要依靠自身內(nèi)力的增長。
在宏觀調(diào)控政策保持穩(wěn)定的主基調(diào)下，上半年形成的宏調(diào)方向在下半年不會發(fā)生大的變化，以“調(diào)結(jié)構(gòu)”為主旨，繼續(xù)落實(shí)“有保有控”的信貸政策，針對不同行業(yè)的有選擇的寬松政策應(yīng)當(dāng)可以預(yù)期。具體來看，房地產(chǎn)調(diào)控、淘汰落后產(chǎn)能、出口退稅以及新興產(chǎn)業(yè)加力等宏調(diào)主向不可能發(fā)生根本變化，只會有相關(guān)的配套細(xì)則陸續(xù)出臺對其加以修正。
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