財政部副部長王軍近日在中國發(fā)展高層論壇上表示，目前不宜輕言刺激政策的退出，但應積極著手研究。中國刺激政策的退出一定會根據(jù)世界和中國的情況擇機決策，平穩(wěn)退出，實現(xiàn)“軟著陸”。
看得出，這是目前官方的主流態(tài)度。探討刺激政策的退出，已經(jīng)有較長一段時間，也是整個國際財經(jīng)界都十分重視的議題。伴隨著全球經(jīng)濟開始驅散金融危機的陰霾，這樣的討論自然也是順理成章的。在主要經(jīng)濟體經(jīng)濟企穩(wěn)之后，宏觀刺激政策的繼續(xù)發(fā)力，還日益引發(fā)人們對于未來價格穩(wěn)定的擔憂。
自2008年下半年金融危機全面爆發(fā)后，自由資本主義的“大本營”美國，接連采取了諸多“非常規(guī)”的手段刺激經(jīng)濟，以應對上世紀30年代大蕭條以來的這場最嚴重的金融危機和經(jīng)濟衰退。歐洲央行亦是連續(xù)降息，歐元區(qū)主要經(jīng)濟體還采取了積極的財政政策以刺激經(jīng)濟發(fā)展。歐美諸國的應對措施，對于抵抗這場危機，起到了重要的作用，使得世界經(jīng)濟形勢轉好的速度，總體上超出了很多人的預期。
那么，對于歐美主要經(jīng)濟體來說，現(xiàn)在到了刺激政策該退出的時機了嗎？總體上，在歐美經(jīng)濟、金融界精英看來，退出選擇未能成為主流認識。原因在于，歐美經(jīng)濟的復蘇，還處于初步及脆弱的狀態(tài)。盡管通脹的陰影縈繞在很多人的心頭，但是關于刺激政策“點剎車”的想法，依然少有市場。
從美國情況看，其刺激經(jīng)濟的貨幣和財政政策還將延續(xù)。白宮經(jīng)濟顧問委員會主席羅默認為，美國的經(jīng)濟刺激計劃會延續(xù)到2010年。美聯(lián)儲主席伯南克曾明確表示，寬松的貨幣政策仍將持續(xù)。同時，歐洲央行也表態(tài)，暫不會急于調整現(xiàn)行的緊急經(jīng)濟刺激措施。
與目前的全球經(jīng)濟形勢相比，中國經(jīng)濟形勢呈現(xiàn)出了一定程度的相似性—這主要體現(xiàn)在復蘇的階段性特征與未來形勢的不確定上。這種相似性的出現(xiàn)，并不令人奇怪,畢竟,世界經(jīng)濟已越來越深入地融合到一起。
不過，與歐美經(jīng)濟體的主要刺激手段相比，中國的經(jīng)濟刺激政策又有明顯的區(qū)別。事實上，引發(fā)世界關注的4萬億元刺激計劃，原本就是一套“組合拳”，是個一攬子方案。這個計劃的政策目標，既有打“強心針”功能，服務于保增長的目的，又是著眼長遠，立足擴大內需，促進結構調整。在此方案之外，中國政府推出的產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等，同樣也不是應對一時之需的舉措。
從這些背景可以看出，論及中國經(jīng)濟刺激政策的退出，其實只是一個“虛擬”的概念而已。這些刺激方案的一攬子色彩，決定了未來政策只能動態(tài)調整，而非退出。其實，一些有識之士開始討論退出問題，也更多是從機制的建設角度，以消減市場對于未來通脹的隱憂。但是，中國經(jīng)濟的現(xiàn)狀，以及財經(jīng)政策的調整規(guī)律，都決定了“退出”的選擇，并不適于當下。
當前中國經(jīng)濟的外部環(huán)境，仍充滿不確定性，內需的有效啟動仍很艱難，以及產(chǎn)能過剩的問題短時間內難以解決—這種種因素，折射的是經(jīng)濟復蘇“不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡”的現(xiàn)實。決策層一再強調，要堅持積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，也正是看到了經(jīng)濟復蘇的背后，還有很多問題存在。如果忽視了這些問題，急于改變政策方向，經(jīng)濟復蘇的成果未必能夠得到保證。因此，當下問題的重點，不在于急著討論退出，而是如何積極落實既定政策，將財政資金用在刀刃上，將貨幣政策準確地限制在“適度寬松”的空間里。
當然，無論是財政政策，或是貨幣政策，隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化，不會一成不變，但政策調整必然是一個動態(tài)的過程，也是一個循序漸進的過程。中國宏觀經(jīng)濟政策未來的調整，也不會以“點剎車”的方式進行。政策可以動態(tài)調整，但這不同于所謂的“退出”。
說到底，中國經(jīng)濟的當務之急，須在保增長中更加注重推進結構調整，堅決抑制部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩和重復建設，大力發(fā)展符合市場需求的高新技術產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)。宏觀政策重心從刺激總量增長轉到優(yōu)化結構，指向的是長遠的未來。如此，中國經(jīng)濟才能真正實現(xiàn)“軟著陸”。
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