服務(wù)小企業(yè) 金融體系先轉(zhuǎn)型
    2009-06-16    巴曙松    來(lái)源:新京報(bào)
    中小企業(yè)融資難問(wèn)題再次引起廣泛關(guān)注。在金融體系沒(méi)有進(jìn)行相應(yīng)的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新之前,中小企業(yè)本來(lái)就處于相對(duì)的弱勢(shì),如果遇到金融危機(jī)或者信貸緊縮,實(shí)際上中小企業(yè)承擔(dān)的信貸緊縮壓力更大。
  截至2008年底,全國(guó)共有企業(yè)971.46萬(wàn)戶,其中99%以上為中小企業(yè),嚴(yán)格意義上的大型企業(yè)大約3000家而已。但是,這3000家大型企業(yè),成為此次應(yīng)對(duì)危機(jī)、加大信貸投放的主要受益者。從更為長(zhǎng)期的時(shí)期內(nèi)考察,中國(guó)的中小企業(yè)中,有80%左右,是從來(lái)沒(méi)有從銀行體系獲得過(guò)信貸支持的。
    解決此問(wèn)題的一個(gè)路徑,是對(duì)現(xiàn)有的銀行體系的中小企業(yè)融資體系進(jìn)行改造。
  中小企業(yè)融資有著與大型企業(yè)融資迥然不同的運(yùn)行方式。嚴(yán)格來(lái)說(shuō),大型銀行因?yàn)橄鄬?duì)雄厚的資本實(shí)力,較為廣泛的網(wǎng)絡(luò)覆蓋等因素,天然樂(lè)意為大型企業(yè)服務(wù),要促使大型銀行對(duì)中小企業(yè)融資,需要對(duì)現(xiàn)有的融資考核體系和流程進(jìn)行重組。但是,從盈利動(dòng)機(jī)來(lái)說(shuō),即使設(shè)立了獨(dú)立的中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu),這些融資機(jī)構(gòu)為整個(gè)大型銀行創(chuàng)造的盈利可能始終還是一個(gè)相當(dāng)小的比重;從長(zhǎng)期看,大型銀行從事中小企業(yè)融資,并不具有持續(xù)的實(shí)施動(dòng)機(jī),至少還需要持續(xù)的關(guān)注。
  同時(shí),如果用政治化的方式迫使大型銀行參與中小企業(yè)融資,還可能會(huì)使得大型銀行不計(jì)成本參與這個(gè)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),反而可能對(duì)中小銀行形成新的擠壓。
  要推動(dòng)中小企業(yè)融資,就必須要使得從事這個(gè)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有利可圖,使得其在商業(yè)上可以持續(xù),這就需要從稅收、資金成本、以及業(yè)務(wù)考核等方面對(duì)中小企業(yè)融資給予適當(dāng)?shù)膬A斜。
  例如,可以借鑒美國(guó)的社區(qū)再投資法案等,對(duì)于一定規(guī)模以下的中小企業(yè)融資,提供稅收的優(yōu)惠,或者以更低的資金成本提供支持。同時(shí),政策扶持的擔(dān)保機(jī)構(gòu),也需要以市場(chǎng)化的方式來(lái)運(yùn)作,促使其商業(yè)上的可持續(xù)。
  中小企業(yè)的特點(diǎn)導(dǎo)致了在銀行貸款和債券融資中出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配,信用擔(dān)保公司可以利用其在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等方面的特長(zhǎng),有效地化解中小企業(yè)在融資中遇到的結(jié)構(gòu)性矛盾。
  只有采取靈活多樣的融資方式才能有效地解決中小企業(yè)融資難的困境。
  最后,創(chuàng)業(yè)板推出在即,其對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用,不僅在于為有限的上市公司帶來(lái)融資,還在于推動(dòng)社會(huì)融資更加關(guān)注中小企業(yè),從而使得更多中小企業(yè)的融資條件得到改善。在創(chuàng)業(yè)板成功推出一段時(shí)間之后,適當(dāng)降低融資的門(mén)檻,進(jìn)一步發(fā)展OTC市場(chǎng),也應(yīng)當(dāng)提上議事日程。
                          (國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng) 博士生導(dǎo)師)
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