經(jīng)過兩周的征求意見，《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（下稱《上市規(guī)則》）正式發(fā)布，此舉標(biāo)志著我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展歷程中邁出了重要的一步，其強調(diào)的創(chuàng)新與市場化監(jiān)管理念將為創(chuàng)業(yè)板市場長期穩(wěn)定發(fā)展奠定制度基礎(chǔ)，無疑也將對我國資本市場發(fā)展改革產(chǎn)生深刻影響。
　　作為交易所的自律監(jiān)管規(guī)則，《上市規(guī)則》的制定充分借鑒了主板各項成熟制度，尤其是在中小板監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，總結(jié)了近20年來上市公司的一線監(jiān)管經(jīng)驗，吸收了許多監(jiān)管部門、中介機構(gòu)及上市公司的意見，并根據(jù)社會各方的意見，最后對上市規(guī)則進(jìn)行了進(jìn)一步的完善。
　　另外，不可忽視的是，深交所同日公開了關(guān)于創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的征求意見與修改說明，從說明中可以明顯看到對市場意見的重視、尊重和認(rèn)真態(tài)度，這也是創(chuàng)業(yè)板的一大亮點。
　　與之前的征求意見稿相比，《上市規(guī)則》增加了三個條款：要求上市公司應(yīng)當(dāng)為獨立董事履職提供保障；進(jìn)一步強化對會計師事務(wù)所約束；要求上市公司強化核心技術(shù)相關(guān)內(nèi)容披露。同時，對涉及信息披露、內(nèi)幕信息知情人不得建議他人買賣證券的要求等方面的七個條款進(jìn)行了修改。雖然改動不多，但上述修改通過進(jìn)一步強化監(jiān)管和增強透明度，更好地
　　保護(hù)了中小投資者的利益，同時也使得創(chuàng)新與市場化的監(jiān)管理念再次得到充分體現(xiàn)。
　　結(jié)合創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模小、經(jīng)營不夠穩(wěn)定、部分科技型公司對核心技術(shù)依賴程度較高的特點，《上市規(guī)則》進(jìn)行了有針對性的制度創(chuàng)新。其中最重要的創(chuàng)新之一就是，較主板更嚴(yán)格、更市場化的退市制度，該項制度將有助于市場進(jìn)一步發(fā)揮優(yōu)化資源配置的重要功能，從而保持市場的總體質(zhì)量，其“可進(jìn)可退，可上可下”的特征也充分反映了創(chuàng)業(yè)板的特點。海外創(chuàng)業(yè)板市場實踐也表明，創(chuàng)業(yè)板公司退市比例普遍高于主板市場。因此，我國創(chuàng)業(yè)板退市制度設(shè)計更加市場化，也較主板更為嚴(yán)格，以更好地實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，引導(dǎo)投資者樹立審慎的投資理念。
　　強化市場約束也是創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則制度設(shè)計中非常突出的亮點。在制度設(shè)計方面，創(chuàng)業(yè)板更加重視發(fā)揮保薦機構(gòu)、會計師和律師事務(wù)所等市場主體的作用，以更好地體現(xiàn)市場化原則。具體制度包括落實保薦責(zé)任、強化會計師事務(wù)所權(quán)力、獨立董事選舉強制導(dǎo)入累計投票制等。