美國(guó)經(jīng)濟(jì)將走出何種姿態(tài)
    2009-08-04    劉洪    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
    從最近一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,美國(guó)經(jīng)濟(jì)已顯露出觸底跡象。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬近來(lái)多次表示,他已看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“希望曙光”。他的首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)薩默斯則說(shuō),美國(guó)經(jīng)濟(jì)已走出“深淵”,結(jié)束“自由落體”式下滑。
    然而“拐點(diǎn)”在哪里?美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年年底前恢復(fù)增長(zhǎng)。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼則更樂(lè)觀一點(diǎn),他認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)可望在9月份擺脫衰退。美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘判斷認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際已在7月中旬迎來(lái)拐點(diǎn)。
    那美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)呈現(xiàn)出何種走勢(shì)呢?“V”型、“U”型,還是“L”型?經(jīng)濟(jì)學(xué)家們莫衷一是,政治家更是態(tài)度審慎。因?yàn)槿N不同字型,代表著三種不同的經(jīng)濟(jì)走勢(shì),并會(huì)進(jìn)而影響到民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心和市場(chǎng)穩(wěn)定。
    對(duì)奧巴馬政府來(lái)說(shuō),上策自然是“V”字型:經(jīng)濟(jì)快速下滑,也迅速展開(kāi)修復(fù)。這種“過(guò)山車”似的走勢(shì),雖然腳下不穩(wěn),但畢竟前景可期,也有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心。上次美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的走勢(shì),即呈現(xiàn)出“V”型。
    相形之下,“U”字型算是中策:經(jīng)濟(jì)在低谷徘徊一段時(shí)間,然后再緩慢向上爬升。盡管谷底過(guò)程頗長(zhǎng),但總是在朝上走,民眾也不至于完全失去信心。
    “L”字型則肯定是下下策了。經(jīng)濟(jì)急轉(zhuǎn)直下后,長(zhǎng)期陷入衰退。這類同于上世紀(jì)90年代日本經(jīng)濟(jì)所陷入的“失去的10年”。如果是這種走勢(shì),美國(guó)經(jīng)濟(jì)真是不容樂(lè)觀,而這種不樂(lè)觀的態(tài)度,無(wú)疑將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)恐慌,使衰退進(jìn)一步加深。
    日本三菱銀行駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉普基認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)結(jié)束,今年下半年將呈現(xiàn)“V”字型復(fù)蘇。但對(duì)于這種樂(lè)觀看法,《華爾街日?qǐng)?bào)》評(píng)論說(shuō),“看上去或許有點(diǎn)荒謬”。在包括薩默斯在內(nèi)的許多美國(guó)經(jīng)濟(jì)高層看來(lái),“V”字型走勢(shì)的可能性微乎其微,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然可期,但復(fù)蘇力度將是微弱的。 
    國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)似乎也佐證了這一點(diǎn)。根據(jù)該機(jī)構(gòu)不久前公布的數(shù)據(jù),美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將收縮2.6%,明年增幅也只有微不足道的0.8%,“堅(jiān)實(shí)的復(fù)蘇”可能必須要到2010年年中才能出現(xiàn)。奧巴馬也再三警告,美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了很長(zhǎng)時(shí)間才淪落到目前危機(jī),要走出危機(jī)也需要相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間。
    因此,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更大可能是“U”型或者“L”型。成功預(yù)測(cè)了這次金融危機(jī)的紐約大學(xué)教授魯比尼認(rèn)為,目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于“深度U”型的走勢(shì)中。在這位有“末日博士”之譽(yù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)已避免了一次“蕭條”,現(xiàn)在處于緩慢復(fù)蘇過(guò)程中。這應(yīng)該也是不少美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法。
    如果這個(gè)“U”型的底部非常寬,或者說(shuō),這個(gè)“深度”足夠深的話,那可能也就近似于“L”型走勢(shì)了。在彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所研究員西蒙·約翰遜看來(lái),這種走勢(shì)或許正好比是一個(gè)“大澡缸”———美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)數(shù)年中不會(huì)有明顯起色,但也不會(huì)有更糟糕結(jié)果,在這段時(shí)間內(nèi),美國(guó)經(jīng)濟(jì)就一直深陷在這個(gè)“澡缸”中。
    美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還有其他可能性嗎?也有。比如“W”型。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·萊尼就認(rèn)為,現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)就處于反彈的頂點(diǎn),但一條腿卻又已然滑了下去;換言之,美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)“W”型的征兆。
    上世紀(jì)30年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就是一個(gè)巨大的“W”型。當(dāng)前危機(jī)被認(rèn)為是大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的一次危機(jī),重復(fù)“W”型走勢(shì)也未嘗沒(méi)有可能性。美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)弗雷德·伯格斯滕在接受筆者訪談時(shí)就指出,當(dāng)前依然風(fēng)險(xiǎn)重重,不排除有陷入“第二次衰退”的可能。
    從目前的一系列數(shù)據(jù)看,美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在向好發(fā)展,但仍充滿著不確定性,未來(lái)經(jīng)濟(jì)具體走勢(shì)依然是一個(gè)懸念。但換一個(gè)角度看問(wèn)題,從美國(guó)現(xiàn)在又熱議新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃看,或許正如《華盛頓郵報(bào)》不久前的一幅漫畫(huà)所調(diào)侃的,美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)其實(shí)既不是“V”型,也不是“U”型或“L”型,而是“J”型。
    為什么?在這位漫畫(huà)家看來(lái),“J”型代表的是抽水馬桶,美國(guó)政府制定的動(dòng)輒數(shù)千億美元的救市、刺激經(jīng)濟(jì)等計(jì)劃,不過(guò)就是將大把鈔票投進(jìn)這個(gè)馬桶,卻泛不起太大的水花,這不是“J”型走勢(shì)是什么?
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